S&P 500 pridobil 16 odstotkov v letu carinskih pretresov in rekordov umetne inteligence

Ameriške in evropske borze so 31. decembra 2025 zaključile trgovanje s skromnimi izgubami, a je bilo leto kljub temu eno najboljših v zadnjih desetletjih. Indeks S&P 500 je leto končal z 16,4-odstotno rastjo, kar je tretje zaporedno leto dvocifrenih donosov, kar se je od štiridesetih let prejšnjega stoletja zgodilo le šestkrat, navaja CFRA Research.

Na zadnji trgovalni dan leta je S&P 500 izgubil 0,74 odstotka in se ustavil pri 6.845,50 točke, indeks Dow Jones pa je zdrsnil za 0,63 odstotka oziroma 303,77 točke na 48.063,29 točke, poroča CNBC. Tehnološki indeks Nasdaq Composite je izgubil 0,76 odstotka in končal pri 23.241,99 točke, kar je četrti zaporedni dan padcev. Kljub temu je Nasdaq v letu 2025 pridobil 20,36 odstotka, medtem ko je Dow napredoval za 12,97 odstotka.

Glavno gonilo rasti je bilo navdušenje nad umetno inteligenco. Po izračunih Bloomberga je približno 45 odstotkov letne rasti S&P 500 prispevalo sedem največjih tehnoloških podjetij, veličastna sedmerica. Nvidia je kot eden vodilnih proizvajalcev čipov za umetno inteligenco postala prvo javno podjetje s tržno kapitalizacijo pet bilijonov dolarjev. Alphabet je z 65-odstotno rastjo dosegel najboljše leto od 2009.

Leto so zaznamovala močna nihanja. Po razglasitvi obsežnih carin aprila je S&P 500 v dveh dneh izgubil 10,5 odstotka in zbrisal ocenjenih 6,6 bilijona dolarjev globalne vrednosti, navaja J.P. Morgan. Vendar so se tečaji hitro pobrali, ko je Trumpova vlada ublažila carinske napovedi.

Na zadnji dan leta so zahtevki za nadomestilo za brezposelnost presenetili z znižanjem na 199.000, kar je 16.000 manj od prejšnjega tedna in precej pod napovedmi 220.000, poroča ministrstvo za delo. Donos desetletnih ameriških državnih obveznic je končal leto pri 4,17 odstotka, potem ko je leto začel pri 4,57 odstotka.

Evropske borze so 31. decembra delovale po skrajšanem urniku, a leto zaključile z najboljšo letno rastjo od leta 2021. Panevropski indeks Stoxx 600 je pridobil 16,66 odstotka in zaključil tik pod rekordnimi ravnmi pri 592,19 točke, poroča Reuters. Britanski FTSE 100 je z 21,5-odstotno letno rastjo dosegel najboljše leto od 2009, medtem ko je nemški DAX pridobil 23 odstotkov.

Španski IBEX je s skoraj 50-odstotno rastjo pustil vse konkurente daleč za seboj, italijanski FTSE MIB pa je z 31,5-odstotnim donosom dosegel najboljše leto od 1998. Francoski CAC 40 je z 10,2-odstotno rastjo zaostajal za ostalimi zaradi politične nestabilnosti in zaskrbljenosti glede javnega dolga.

Po podatkih Reutersa je evropski bančni sektor dosegel 65-odstotno rast, kar je najboljši rezultat od leta 1997. Obrambne delnice so kljub poznojesenskemu popravku pridobile 56,5 odstotka, spodbujene z napovedmi višje porabe za obrambo po celini.

Plemenite kovine so dosegle najboljše leto od sedemdesetih let. Zlato je pridobilo 64 odstotkov, kar je najboljši rezultat od leta 1979, ko je zraslo za 113,61 odstotka, navaja CNBC. Srebro je poskočilo za približno 140 odstotkov, prav tako najboljše od leta 1979. Hkrati je nafta končala leto z največjimi izgubami od leta 2020, pri čemer je severnoameriška lahka nafta WTI zdrsila za 20 odstotkov na 57,55 dolarja za sod, brent pa za 18,5 odstotka na 60,85 dolarja.

Dolar je oslabel za 9,4 odstotka glede na košarico šestih glavnih valut, kar je najslabši rezultat od leta 2017, navaja CNN. Analitiki opozarjajo na negotovost glede neodvisnosti centralne banke, nižje obrestne mere in trgovinsko politiko.

Za leto 2026 vsi vodilni analitiki z Wall Streeta napovedujejo nadaljnjo rast. JPMorgan pričakuje rast S&P 500 na 7.500 točk, BNY Wealth pa ocenjuje, da bi indeks lahko dosegel 7.600 točk, kar bi pomenilo približno 10-odstotno rast. Morgan Stanley meni, da je verjetnost recesije nizka in da ima bikovski trend še prostor.