Po najnovejši raziskavi ameriške investicijske banke Citi izgubljajo ameriške delnice privlačnost v očeh največjih svetovnih vlagateljev. Na podlagi gibanja sredstev več kot 20 bilijonov dolarjev, ki jih upravljajo ti vlagatelji, ameriške delnice trenutno veljajo za najmanj priljubljene na svetu.
Po navedbah analitikov je bilo opaziti nadaljnje zmanjšanje izpostavljenosti do ameriških naložb, kar pomeni, da vlagatelji postopno zmanjšujejo deleže svojih portfeljev, ki so vezani na ameriške delnice, obveznice in dolar (USD). Citi to opisuje kot premik v t. i. “Sell America trade” – trend, kjer vlagatelji prodajajo ameriške naložbe in sredstva usmerjajo drugam.
Evropa in Japonska v ospredju
Medtem ko se zanimanje za ZDA zmanjšuje, evropske in japonske delnice pridobivajo na veljavi. Citi navaja, da sta to trenutno najbolj zaželeni območji med globalnimi vlagatelji, saj vlagatelji tam povečujejo svoje naložbe.
Na področju valut se ta trend nadaljuje. Ameriški dolar izgublja na moči, medtem ko vlagatelji stavijo na rast evra (EUR) in japonskega jena (JPY). Citi poudarja, da med upravljavci ni bilo nesoglasij. Skoraj vsi menijo, da je pametno prodajati dolar in kupovati evro.
Poleg delnic in valut se trendi spreminjajo tudi pri obveznicah in surovinah:
- Ameriške in japonske državne obveznice so izgubile na priljubljenosti.
- Evropske državne obveznice in obveznice iz držav v razvoju so postale bolj zanimive.
- Med surovinami je znova v ospredju zlato, ki ga vlagatelji pogosto uporabljajo kot varno zatočišče v negotovih časih.
Kje vlada soglasje, kje razhajanja?
Citi ugotavlja, da je največ razhajanj med vlagatelji glede ameriških delnic in obrestnih mer (kamor sodijo tudi pričakovanja o tem, kako bo ameriška centralna banka v prihodnje prilagajala svojo politiko). Po drugi strani pa pri valutah in surovinah vlada precejšnje soglasje.
Kaj vlagatelji trenutno kupujejo in prodajajo? Po analizi Citi je trenutna slika naslednja:
Kupi (long pozicije):
- Evro (EUR)
- Japonski jen (JPY)
- Plemenite kovine (zlato, srebro)
- Evropske in japonske delnice
- Realne obrestne mere v ZDA (prilagojene za inflacijo)
Prodaj (short pozicije):
- Ameriški dolar (USD)
- Švicarski frank (CHF)
- Japonske državne obveznice
- Nafta
- Nominalne ameriške obveznice (tiste, ki niso prilagojene za inflacijo)
