Britanska investicijska banka Barclays je v torek nadgradila priporočilo za delnico Erste Group Bank z nevtralne na nakup, ciljno ceno pa dvignila s 86 na 106 evrov. Delnica avstrijske bančne skupine je v zadnjem letu vlagateljem prinesla več kot stoodstotni donos.
Analitiki Barclaysa menijo, da je Erste Group podcenjena glede na svoje donose in dinamiko dobička. V poročilu, ki ga je objavil Investing.com, posebej izpostavljajo pospešeno rast na trgih srednje in vzhodne Evrope ter možnosti za višje kapitalske donose delničarjem.
Londonska banka je svoje napovedi za neto obrestni prihodek v letih 2026 in 2027 postavila pet odstotkov nad tržnim konsenzom. Po njihovih ocenah bodo Avstrija, Poljska in Češka poganjale prihodnjo rast.
Erste Group se trenutno trguje pri približno osemkratniku pričakovanega dobička za leto 2027, kar je primerljivo z evropskimi tekmeci. Barclays je povečal predpostavko za tehtano povprečno rast na 2,8 odstotka z dosedanjih 2,5 odstotka.
Podobno razmišljajo tudi drugi. UBS je nedavno povišal ciljno ceno na 97 evrov, Deutsche Bank pa na 95 evrov. Obe banki sta po objavi rezultatov tretjega četrtletja ohranili nakupno priporočilo.
Rekordno četrtletje
Erste Group je v tretjem četrtletju prvič presegla 2,9 milijarde evrov četrtletnih prihodkov, neto obrestni prihodek pa se je približal dvema milijardama evrov. V prvih devetih mesecih je skupina ustvarila 2,57 milijarde evrov čistega dobička, tri odstotke več kot lani, je razvidno iz poročila, objavljenega konec oktobra.
Donos na opredmeteni kapital je v devetih mesecih znašal 16,8 odstotka, v samem tretjem četrtletju pa 18 odstotkov, kar je med najvišjimi v evropskem bančništvu.
Po podatkih banke je neto obrestni prihodek zrasel na 5,76 milijarde evrov, predvsem v Češki, Romuniji in na Slovaškem. Neto provizijski prihodki so se povečali za 8,4 odstotka na 2,34 milijarde evrov.
Obseg kreditov strankam se je od januarja povečal za skoraj deset milijard evrov na 228 milijard evrov. Rast je bila najizrazitejša na Češkem, v Avstriji in na Slovaškem. V tretjem četrtletju so oživela tudi stanovanjska posojila na vseh trgih.
George z 11 milijoni uporabnikov
Digitalna platforma George, ki jo je Erste razvila kot enotno bančno aplikacijo za vse svoje trge, šteje že 11,2 milijona uporabnikov, je na konferenčnem klicu z analitiki povedal glavni izvršni direktor Peter Bosek.
Razmerje med stroški in prihodki je znašalo 47,4 odstotka, kar je pod ciljno ravnjo 50 odstotkov, kljub višjim plačam in naložbam v informacijsko tehnologijo.
Poljska pred vrati
Erste Group je prejela vsa protimonopolna soglasja za prevzem 49-odstotnega deleža v Santander Bank Polska za sedem milijard evrov. Čaka le še zeleno luč poljskega regulatorja KNF, ki jo po besedah Boseka pričakujejo do konca leta.
Santander Bank Polska je tretja največja poljska banka. Prevzem bo Erste utrdil med vodilnimi bančnimi skupinami v srednji Evropi.
Kapitalska ustreznost CET1 je narasla na 18,2 odstotka in naj bi ob koncu leta presegla 18,5 odstotka. Banka je kapital kopičila načrtno, da bi poljski prevzem financirala iz lastnih sredstev.
Napovedi navzgor
Uprava je ob dobrih rezultatih ponovno povišala napovedi za leto 2025. Neto obrestni prihodek naj bi zrasel za več kot dva odstotka, razmerje med stroški in prihodki pa naj bi znašalo okoli 48 odstotkov. Pričakovani donos na opredmeteni kapital ostaja nad 15 odstotki.
Edina temna lisa so višji bančni davki, ki so narasli za 47 odstotkov na 284 milijonov evrov. V Avstriji se je davek na banke več kot potrojil na 102 milijona evrov zaradi začasnega povišanja obdavčitve, ki ga je uvedla vlada v okviru varčevalnega paketa.
