Največja svetovna kriptovaluta Bitcoin je v ponedeljek padla pod 93.000 dolarjev, kar predstavlja najnižjo raven v zadnjih šestih mesecih. S tem je Bitcoin izbrisal vse letošnje dobičke in se oddaljil za več kot 27 odstotkov od rekordne vrednosti, ki jo je dosegel v začetku oktobra.
Več kot tisoč milijard dolarjev izbrisanih
V zadnjih šestih tednih je s kriptotrga izginilo več kot tisoč milijard dolarjev. Tržna kapitalizacija več kot 18.000 kriptokovancev, ki jih spremlja CoinGecko, se je strmoglavila. Bitcoin je sam izgubil več kot 28 odstotkov vrednosti.
Po podatkih Bloomberga je Bitcoin v torek zjutraj med azijskim trgovanjem padel pod mejo 90.000 dolarjev, medtem ko kasnejši podatki kažejo nihanje okoli 95.000 dolarjev. Za primerjavo – v začetku oktobra je Bitcoin dosegel zgodovinski vrh pri približno 126.000 dolarjih.
ETF skladi v negativnem trendu
Vlagatelji množično umikajo denar iz Bitcoin ETF skladov. Ameriški ETF skladi so v četrtek zabeležili rekordne odlive – 870 milijonov dolarjev, drugi največji dnevni umik odkar ti produkti obstajajo. November 2025 se po podatkih SoSoValue uvršča med mesece z največjimi odlivi, doslej 2,33 milijarde dolarjev.
Med skladi z največjimi odlivi izstopata BlackRock in Grayscale, pri čemer je BlackRockova družba IBIT sama izgubila več kot 4.650 bitcoinov v enem dnevu.
Trg v fazi “izjemnega strahu”
Indeks razpoloženja analitične platforme CoinMarketCap kaže stanje “izjemnega strahu” med vlagatelji. Analitiki postavjajo ta pokazatelj na raven med 10 in 17 – med najnižjimi vrednostmi letos.
“Tveganja, povezana z umetno inteligenco, se kopičijo in negativno vplivajo na razpoloženje v kripto prostoru. Skupaj z izjavami članov ameriške centralne banke Fed kažejo, da bi lahko bilo padanje Bitcoina dolgotrajnejše,” je za Bloomberg ocenil Adam McCarthy, analitik v kripto analitskem podjetju Kaiko.
Makroekonomski pritisk
Na slabo razpoloženje vpliva več dejavnikov. Vlagatelji čakajo na sredine rezultate Nvidie, ki veljajo za barometer tehnološkega sektorja. Spreminjajo se tudi pričakovanja o znižanju obrestnih mer ameriške centralne banke Fed decembra.
Verjetnost decembrskega znižanja obrestnih mer se je v zadnjih dneh zrušila z okoli 90 na približno 40 odstotkov. To dodatno pritiska na tvegane naložbe, kot je Bitcoin. Več predstavnikov Feda je nakazalo, da bi lahko sproščanje denarne politike zaradi vztrajne inflacije odložili.
Tehnična analiza: “Death cross” pred vrati
Tehnični analitiki opozarjajo na bližajoči se “death cross” – medvedji signal, pri katerem 50-dnevno drseče povprečje pade pod 200-dnevno povprečje. Po podatkih Glassnode je 50-dnevno povprečje pri 110.669 dolarjih tik pred tem, da pade pod 200-dnevno povprečje pri 110.459 dolarjih.
Zanimivo – to bi bil četrti pojav “death cross” od začetka cikla 2023. Vsi prejšnji primeri so sovpadali z večjimi dnom na trgu. Vprašanje je, ali se bo vzorec ponovil.
Stavke na nadaljnje padce
Povpraševanje po zaščiti pred padcem pri ravneh 85.000 in 80.000 dolarjev je močno poraslo. Trgovci so v zadnjih tednih nakupili pogodbe v vrednosti več kot 740 milijonov dolarjev, ki potečejo konec novembra in stavijo na nadaljnje padce cene.
Gre za popoln preobrat glede na razmere pred nekaj tedni, ko so trgovci stavili na rast. Zdaj prevladuje previdnost, nekateri analitiki pa napovedujejo test ravni 90.000 dolarjev ali še nižje.
Primerjava z drugimi naložbenimi razredi
Bitcoin je v letu 2025 dosegel rast le okoli 5,5 odstotka, kar je bistveno manj od drugih naložbenih razredov. Za primerjavo: zlato je letos poraslo za približno 55 odstotkov, baker za 27 odstotkov, medtem ko sta indeksa Nasdaq in S&P 500 dosegla donose 21 oziroma 16 odstotkov.
Ta relativno skromna uspešnost Bitcoina lahko spodbuja institucionalne vlagatelje, da sredstva preusmerijo v manj volatilne naložbe.
