Premožne ameriške družine ustanavljajo družinske urade v rekordnem tempu in postajajo vse vplivnejši igralci na Wall Streetu. Po podatkih Deloitta družine s temi zasebnimi investicijskimi družbami danes upravljajo skupno premoženje v vrednosti 5.500 milijard dolarjev, kar je 67 odstotkov več kot pred petimi leti.
Družinski uradi so zasebne družbe, ki za najbogatejše družine opravljajo vse od upravljanja naložb do načrtovanja davkov, dedovanja in celo nadzora nad zasebnimi letali in jahtami. Po pisanju revije Fortune so nastali pred skoraj 200 leti, prvi je leta 1838 ustanovila družina J. P. Morgana, a pravi razcvet doživljajo šele v zadnjem desetletju. Po ocenah Deloitta danes po svetu deluje približno 8.030 družinskih uradov, kar je 31 odstotkov več kot leta 2019, ko jih je bilo 6.130. Kar 68 odstotkov vseh jih je bilo ustanovljenih po letu 2000.
Do leta 2030 naj bi število naraslo na 10.720, skupna vrednost upravljanega premoženja pa naj bi s sedanjih 3.100 milijard dolarjev poskočila na 5.400 milijard dolarjev, kar pomeni, da bodo družinski uradi po obsegu sredstev prehiteli celotno industrijo hedge skladov, je za Wall Street Journal ocenila Rebecca Gooch, vodja analitike pri Deloitte Private.
Najznamenitejši primer so družinski uradi Waltonov, ustanoviteljev Walmarta, ki po podatkih Bloomberga z več kot 513 milijardami dolarjev vodijo lestvico najbogatejših družin na svetu. Svoj družinski urad ima tudi oče Jeffa Bezosa Mike Bezos, ki je po poročanju Business Insiderja pred kratkim za vodenje urada Aurora Borealis z ocenjenim premoženjem 40 milijard dolarjev najel izvršno direktorico Valerio Alberola. Podobne strukture so ustanovili tudi Bill Gates, Mark Zuckerberg, Elon Musk in družina Koch.
Naložbene strategije družinskih uradov se bistveno razlikujejo od klasičnih portfeljev. Po podatkih JP Morgan Private Bank danes družinski uradi v alternativne naložbe, kot so zasebni kapital, tvegani kapital, nepremičnine in zasebna posojila, usmerjajo povprečno 46 odstotkov svojih portfeljev. Zasebni kapital zdaj predstavlja 30 odstotkov povprečnega portfelja, kar je občutno več od 22 odstotkov leta 2021, delež javnih delnic pa se je zmanjšal s 34 na 25 odstotkov.
Po letošnji raziskavi Goldman Sachs, v kateri je sodelovalo rekordnih 245 družinskih uradov, jih 38 odstotkov načrtuje povečanje naložb v javne delnice, 34 odstotkov namerava zmanjšati denarne rezerve in jih preusmeriti v tvegana sredstva, 26 odstotkov pa želi povečati naložbe v zasebna posojila. Kar 86 odstotkov anketiranih je navedlo, da so že vložili v umetno inteligenco, bodisi prek javnih delnic bodisi prek neposrednih naložb v zagonska podjetja.
Vse več družinskih uradov se odloča za neposredne naložbe in zaobide klasične sklade zasebnega kapitala. Po anketi Bastiat Partners in Kharis Capital polovica družinskih uradov načrtuje neposredne naložbe v zasebna podjetja v naslednjih dveh letih.
Sara Naison-Tarajano, vodja programa za družinske urade pri Goldman Sachs, je pojasnila, da družinski uradi kažejo zaupanje v dolgoročno rast, a ostajajo previdni. Njihov potrpežljivi kapital jim omogoča, da vlagajo v inovacije in ostanejo investirani tudi v obdobjih padcev.
V ozadju te rasti je tudi veliki prenos premoženja med generacijami. Po ocenah Cerulli Report bo v ZDA do leta 2048 na mlajše generacije prešlo 124.000 milijard dolarjev. Raziskava Bank of America kaže, da 60 odstotkov družinskih uradov pričakuje prehod vodstva na naslednjo generacijo v naslednjem desetletju, a ima le 30 odstotkov formalni pisni načrt nasledstva.
Družinski uradi tako niso več zgolj zasebne strukture za upravljanje premoženja, temveč vplivna sila, ki preoblikuje celotno industrijo upravljanja premoženja.
