Evropska centralna banka (ECB) je danes znižala vse tri ključne obrestne mere za 25 bazičnih točk, da bi dodatno podprla gospodarstvo in spodbudila prenos monetarne politike v razmerah umirjajoče inflacije in mednarodne negotovosti. Ukrep začne veljati 11. junija 2025.
Po novi odločitvi znaša obrestna mera za deponiranje presežne likvidnosti 2,00 %, za glavno refinanciranje 2,15 %, in za mejno posojanje 2,40 %. Svet ECB ocenjuje, da je inflacija zdaj blizu srednjeročnega cilja 2 %, medtem ko osnovna inflacija postopoma popušča, prenos monetarne politike pa ostaja močan.
Inflacija stabilna, trgovinske napetosti ostajajo
Po projekcijah Eurosistema naj bi inflacija leta 2025 v povprečju znašala 2,0 %. V letu 2026 naj bi upadla na 1,6 %, nato pa v 2027 znova dosegla 2,0 %. Osnovna inflacija naj bi letos znašala 2,4 %, v letih 2026 in 2027 pa 1,9 %.
Rast BDP naj bi v 2025 dosegla 0,9 %, v prihodnjih dveh letih pa se postopno zvišala na 1,1 % in 1,3 %. Gospodarsko rast bodo podpirali višja državna vlaganja, rast realnih dohodkov in stabilen trg dela. Negotovost glede trgovinskih politik pa ostaja dejavnik tveganja za naprej.
Odločitve bodo sledile podatkom
ECB ostaja pri podatkovno pogojenem pristopu in ne napoveduje vnaprej določene poti obrestnih mer. Vzporedno se nadaljuje tudi postopno zmanjševanje portfeljev APP (Program nakupa vrednostnih papirjev) in PEPP (Programa nakupa vrednostnih papirjev ob pandemiji), saj ECB ne reinvestira več zapadlih glavnic.
Svet ECB poudarja pripravljenost, da po potrebi prilagodi vse instrumente, če bi bilo to potrebno za ohranjanje stabilnosti cen in nemoten prenos monetarne politike. Na voljo ostaja tudi Instrument za zaščito prenosa (TPI).
