Evropske borze v plusu ob tretjino tanjšem prometu, pričakovanja za znižanje obrestnih mer vse višja

Evropske borze so v ponedeljek trgovale v skromnem plusu, a pri neobičajno nizkem prometu. Ameriške borze so ostale zaprte zaradi dneva predsednikov, kitajske pa zaradi praznovanja lunarnega novega leta, kar je evropskim trgom odvzelo ključne referenčne točke in občutno stanjšalo obseg poslov.

Panevropski indeks STOXX 600 je dan zaključil 0,1 odstotka višje. Obseg trgovanja je bil po poročanju Bloomberga kar 33 odstotkov pod tridesetdnevnim povprečjem. Kljub tankemu prometu so se med sektorji izkazale banke, zavarovalnice in telekomunikacije, medtem ko so tehnološke in medijske delnice zaostajale. Nemški DAX je odprl pri 24.996 točkah in se čez dan gibal med 24.835 in 25.007, pariški CAC 40 pa je pridobil 0,2 odstotka. Londonski FTSE 100 je ohranil raven nad 10.400 točkami. Milanski FTSE MIB, ki ga je po poročanju portala FIRSTonline podpiral obrambni gigant Leonardo, je prav tako končal v zelenem.

Teden se je začel v znamenju münchenskega varnostnega foruma, ki se je zaključil v nedeljo. Evropski voditelji so na njem znova poudarili potrebo po večji obrambni avtonomiji celine, razprave pa so segale vse do skupnega jedrskega ščita. Kot poroča CNBC, so obrambne delnice pritegnile pozornost vlagateljev, čeprav so bile reakcije na borzah tokrat umirjene v primerjavi z lanskoletnim skokom po enakem dogodku, ko je indeks STOXX 600 Aerospace & Defence v enem dnevu pridobil več kot štiri odstotke. Evropska obrambna industrija ostaja eden najprivlačnejših sektorjev za vlagatelje v letu 2026. Rheinmetall, ki za tekoče leto napoveduje obrambne prihodke med 15 in 16 milijardami evrov, je delnice zaprl pri 1.609 evrih. Portfelj naročil nemškega obrambnega velikana naj bi do konca leta dosegel 135 milijard evrov, pri čemer samo nemška vojska v naslednjih štirih četrtletjih načrtuje za 67 milijard evrov novih naročil. Po podatkih portala Trading Economics je na frankfurtski borzi med dobitniki izstopal MTU Aero Engines, ki je pridobil na optimističnih napovedih francoskega Safrana z začetka prejšnjega tedna, ko je letalski dobavitelj dvignil napovedi prihodkov in dobička.

Na nasprotnem koncu dneva se je znašel Dassault Systèmes, francoski razvijalec industrijske programske opreme. Trgovanje z delnicami je bilo začasno ustavljeno, potem ko je broker AlphaValue znižal oceno z “kupi” na “zmanjšaj” in opozoril na zaskrbljujočo izgubo zagona v podjetju ter dvome o sposobnosti monetizacije umetne inteligence. Do konca trgovalnega dne so delnice izgubile deset odstotkov. Padec je nadaljevanje strmega zdrsa, ki se je začel 11. februarja, ko je podjetje objavilo razočarajoče četrtletne rezultate. Četrtletni prihodki iz programske opreme so padli za pet odstotkov, napoved rasti prihodkov za leto 2026 med tri in pet odstotki pa je precej zaostala za pričakovanji analitikov, ki so po poročanju Bloomberga ocenjevali rast na 5,9 odstotka. Bloomberg ocenjuje, da je to del širšega trenda pritiska na evropske tehnološke delnice, ki ga poganjajo strahovi pred razdiralno močjo umetne inteligence. Analitičarka Aoifinn Devitt iz družbe Moneta je za CNBC povedala, da trgi čutijo naraščajočo skrb okoli nekdanjih zmagovalcev, ki so vodili rast v preteklem letu.

V Aziji je japonski Nikkei dan zaključil v minusu, potem ko so podatki o bruto domačem proizvodu razočarali. Japonsko gospodarstvo je v zadnjem četrtletju leta 2025 zraslo le za 0,2 odstotka na letni ravni, kar je precej pod pričakovanji ekonomistov, ki so napovedovali 1,6-odstotno rast. Pozornost trgov se zdaj preusmerja na zapisnik zadnje seje ameriške centralne banke, ki ga Federal Reserve objavi v sredo. Po nižji od pričakovane inflaciji v ZDA, objavljeni 13. februarja, naraščajo pričakovanja o nadaljnjem sproščanju denarne politike. Po podatkih orodja FedWatch trgi z več kot 90-odstotno verjetnostjo pričakujejo znižanje obrestne mere že na marcovski seji. Raziskovalna enota CaixaBank obenem ocenjuje, da trgi s 50-odstotno verjetnostjo računajo na tretje znižanje v letu 2026.

Na deviznem trgu je razmerje med evrom in dolarjem ostalo stabilno v območju 1,18. Nafta je bila mirna ob čakanju na nadaljevanje pogajanj med ZDA in Iranom, pri čemer se je Brent gibal pri 67 dolarjih za sod, WTI pa pri 62 dolarjih. Cena zemeljskega plina na amsterdamski borzi je padla za štiri odstotke na 31 evrov za megavatno uro. Zlato se je po petkovem rekordu nad 5.000 dolarjev za unčo umirilo in se gibalo tik pod to psihološko mejo, pri približno 5.007 dolarjih. Bitcoin je ostal pod 70.000 dolarji. Razpon med italijanskimi in nemškimi desetletnimi obveznicami se je rahlo zožil na 60 bazičnih točk, donosnost italijanske desetletne obveznice pa je znašala 3,35 odstotka.

Vlagatelje v prihodnjih dneh čaka gost koledar. V sredo bodo objavljeni zapisniki Feda, v petek pa februarski indeksi nabavnih menedžerjev za evroobmočje. Med podjetji bodo četrtletne rezultate predstavili letalski Airbus, prehrambeni velikan Nestlé in francoski avtomobilski proizvajalec Renault. V rudarski panogi je pozornost pritegnil Rio Tinto, ki je po poročanju CNBC ustavil dela na projektu železove rude Simandou v Gvineji po smrtnem primeru na gradbišču, delnice avstralsko-britanskega rudarja pa so padle za odstotek. Analitiki opozarjajo, da so evropske delnice po močnem začetku leta 2026 blizu poštene vrednosti, kar zmanjšuje zaščito pred morebitnimi korekcijami. Kot ocenjuje Morningstar, je zdaj manj prostora za napake kot aprila lani, ko so vlagatelji med tarifnim popravkom kupovali z dvajsetodstotnim popustom.