Češka obrambna skupina Czechoslovak Group je v četrtek zaključila največjo prvo javno ponudbo v zgodovini obrambne industrije. Na amsterdamski borzi Euronext je zbrala 3,8 milijarde evrov in dosegla vrednotenje 25 milijard evrov. Delnice so se ob debiju trgovale po 25 evrov, povpraševanje pa je preseglo ponudbo že prvi dan.
Kot poroča Financial Times, investicijski bankirji opisujejo začetek leta kot “intenziven”. Podjetja iz obrambnega, tehnološkega in širšega gospodarskega sektorja se pripravljajo na vstop na borzo. Evropski trg prvih javnih ponudb naj bi se po letih stagnacije oživil.
Za CSG se v vrsti že gnetejo naslednji kandidati. Francosko-nemški proizvajalec tankov KNDS, ki izdeluje Leopard 2, načrtuje dvojno kotacijo v Parizu in Frankfurtu v letošnjem letu pri vrednotenju okoli 20 milijard evrov. Norveški ponudnik poslovne programske opreme Visma, v lasti sklada zasebnega kapitala Hg, razmišlja o kotaciji v Londonu pri vrednotenju 22 milijard dolarjev. Nemški proizvajalec dvigal TK Elevator je najel finančne svetovalce za pripravo na javno ponudbo.
Četrto četrtletje 2025 je nakazalo preobrat. Po podatkih PwC so evropske borze v zadnjih treh mesecih lanskega leta zbrale 5,5 milijarde evrov s 15 kotacijami. London je zabeležil najboljše leto od 2021, skupaj 1,9 milijarde funtov iz 11 prvih javnih ponudb. Največja evropska kotacija leta 2025 je bila švedska varnostna družba Verisure s 3,2 milijarde evrov na stockholmski borzi Nasdaq.
Lawrence Jamieson iz Barclays za Financial Times ocenjuje, da je ozračje za evropske prve javne ponudbe najbolj ugodno od začetka vojne v Ukrajini. Evropski obrambni sektor, ki je bil pred konfliktom zaradi okoljevarstvenih meril neprivlačen za vlagatelje, zdaj polni koledar kotacij. Indeks Stoxx Europe Aerospace & Defense je od začetka januarja zrasel za več kot 12 odstotkov, delnice Rheinmetalla pa so poskočile za skoraj 20 odstotkov.
Gareth McCartney iz UBS pa opozarja na tveganje: cikel prvih javnih ponudb se je začel ob zgodovinsko visokih vrednotenjih delniških trgov. Popravek bi lahko hitro ohladil navdušenje.
