Svetovna industrija polprevodnikov bo leta 2026 prvič v zgodovini presegla magično mejo 1 bilijona dolarjev letne prodaje. Bank of America napoveduje 30-odstotno rast v primerjavi z letom 2025, kar je celo nad uradnimi napovedmi Svetovne statistike trgovine s polprevodniki (WSTS), ki pričakuje 26-odstotni skok na 975 milijard dolarjev.
“Preobrazba je šele na polovici desetletnega cikla,” je v poročilu z naslovom “2026: Nemirno, a še vedno optimistično” zapisal Vivek Arya, vodilni analitik Bank of America za polprevodnike. Po njegovih ocenah bo trg podatkovnih centrov do leta 2030 presegel 1,2 bilijona dolarjev z 38-odstotno letno stopnjo rasti, pri čemer bodo pospeševalniki predstavljali priložnost v vrednosti 900 milijard dolarjev.
WSTS je v jesenski napovedi potrdila močan zagon industrije. Globalna prodaja čipov naj bi leta 2025 dosegla 772 milijard dolarjev, kar predstavlja 22,5-odstotno rast, je decembra sporočilo tudi Združenje za polprevodnike (SIA). Glavna gonila ostajajo logični čipi z rastjo 37 odstotkov in pomnilniki z rastjo 28 odstotkov, oba segmenta sta neposredno povezana s povpraševanjem po infrastrukturi podatkovnih centrov.
Šest zmagovalcev leta 2026
Bank of America je identificirala šest podjetij, ki bodo vodila rast industrije. Vsa imajo tržni delež med 70 in 75 odstotki v svojih segmentih, kar Arya označuje za “normo med tehnološkimi voditelji”.
Nvidia ostaja nedotakljiva. Največje podjetje na svetu po tržni kapitalizaciji deluje v “povsem drugem vesolju”, pravi Arya. Medtem ko povprečni čip stane 2,40 dolarja, se Nvidiina grafična procesna enota prodaja za približno 30.000 dolarjev. Bank of America pričakuje, da bo Nvidiino prosto denarno tokovanje v naslednjih treh letih doseglo pol bilijona dolarjev. Pri razmerju cena/rast dobička okoli 0,6 je delnica še vedno “izjemno poceni” v primerjavi z indeksom S&P 500, ki kotira pri razmerju okoli 2.
Broadcom je po oceni Goldman Sachs, ki je za podjetje postavil ciljno ceno 450 dolarjev, ključen za povezljivost in razvoj prilagojenih čipov. Z rastjo delnic za več kot 50 odstotkov v zadnjem letu se je podjetje prelevilo iz dobavitelja komponent v steber infrastrukture s tržno kapitalizacijo 1,6 bilijona dolarjev.
Lam Research dobavlja kritično opremo za izdelavo čipov. Njegove tehnologije jedkanja in nanašanja so ključne za proizvodnjo naslednje generacije polprevodnikov. Podjetje bo izkoristilo pričakovane primanjkljaje visokopasovnega pomnilnika, ki naj bi po napovedih trajali do leta 2027.
KLA Corporation nadzoruje kakovost proizvodnje. S 70- do 75-odstotnim tržnim deležem v procesni kontroli in metrologiji je podjetje “tiho nenadomestljivo” za celoten ekosistem proizvodnje polprevodnikov.
Analog Devices ponuja izpostavljenost širšemu okrevanju industrije prek raznolikega portfelja, ki zajema industrijske, avtomobilske in potrošniške aplikacije.
Cadence Design Systems razvija programsko opremo za načrtovanje čipov, ki omogoča naslednje generacije inovacij.
Tveganja na poti do bilijona
Arya opozarja, da bo pot do bilijona dolarjev “nemirna” in da nobena delnica ni “brez tveganja”. Glavni izzivi vključujejo motnje v dobavnih verigah, regulativni nadzor nad monopolističnimi praksami in morebitno ohladitev navdušenja.
Stroški gradnje podatkovnih centrov so izjemno visoki. Objekt z močjo 1 gigavat zahteva naložbe v višini več kot 60 milijard dolarjev, od česar polovica odpade na strojno opremo, navaja Bank of America.
Industrija polprevodniške opreme prav tako pričakuje rast. Po podatkih SEMI bo globalna prodaja opreme leta 2025 dosegla rekordnih 133 milijard dolarjev z rastjo 13,7 odstotka, leta 2026 pa 145 milijard dolarjev z rastjo 9 odstotkov.
Regionalna slika kaže, da bosta Amerika in azijsko-pacifiška regija še naprej vodili rast, medtem ko Evropa in Japonska pričakujeta nizko dvomestno rast, je zapisala WSTS.
