Poslovno vzdušje v vzhodni Nemčiji se je januarja rahlo ohladilo, medtem ko je celotno nemško gospodarstvo vstopilo v leto 2026 brez zagona. Drezdenska podružnica münchenskega inštituta Ifo je v poročilu zapisala, da je regionalni indeks poslovnega vzdušja zdrsnil z 90,1 točke v decembru na 89,8 točke. Po poročanju nemške tiskovne agencije dpa so anketirana podjetja svojo trenutno poslovno situacijo ocenila nekoliko bolje kot mesec prej, a so obenem znižala pričakovanja za prihodnje mesece.
Vzdržek po panogah ni bil enak. Predelovalna industrija na vzhodu je januarja edina zablestela. Industrijska podjetja so tekoče posle ocenila občutno bolje kot v decembru, čeprav so pričakovanja za prihodnost še vedno rahlo znižala. Na terenu gre podjetjem torej bolje, a za prihodnost ne gojijo iluzij.
Storitveni sektor je pokazal nasprotno smer. Ponudniki storitev so bili z januarskim poslovanjem manj zadovoljni kot decembra, obenem pa so postali tudi bolj zadržani glede prihodnjih mesecev. V trgovini je bil občutek mešan. Kot poroča drezdenska podružnica Ifo, so grosisti tekoče poslovanje ocenili občutno bolje in rahlo popravili pričakovanja navzgor, medtem ko so trgovci na drobno tekoče posle ocenili slabše, njihova pričakovanja pa so se opazno znižala. Gradbeništvo je januarja zabeležilo rahlo izboljšanje poslovnega vzdušja, pri čemer so gradbena podjetja sicer ocenila tekoče posle nekoliko slabše, a so se bolj optimistično ozrla naprej.
Vzhodnonemški regionalni indeks temelji na približno 1.700 mesečnih poročilih podjetij iz industrije, storitev, trgovine in gradbeništva. Velja za enega ključnih zgodnjih kazalnikov gospodarske aktivnosti v regiji, ki je od združitve leta 1990 šla skozi več ciklov prestrukturiranja.
Širša slika za celotno Nemčijo je bila še bolj zamolčana. Po podatkih münchenskega inštituta Ifo je celotni indeks poslovnega vzdušja januarja obstal pri 87,6 točke, kar je pod pričakovanji ekonomistov, ki so računali na rast na 88,2 točke. Predsednik inštituta Clemens Fuest je rezultat komentiral z besedami, da nemško gospodarstvo vstopa v novo leto brez zagona. Indikator pričakovanj se je znižal za 0,2 točke na 89,5, medtem ko je ocena trenutne situacije narasla le za 0,1 točke na 85,7.
Znotraj posameznih panog na ravni celotne Nemčije se je industrija sicer izboljšala, a je zasedenost zmogljivosti padla s 78,1 na 77,5 odstotka in tako ostala daleč pod dolgoročnim povprečjem 83,2 odstotka. V storitvenem sektorju in turizmu se je razpoloženje poslabšalo. Trgovina je poročala o nekoliko boljšem stanju. Gradbeništvo je zabeležilo več optimizma, čeprav je v visokih gradnjah stanje ostalo slabo.
Glavni ekonomist Commerzbank Jörg Krämer je bil neposreden. Po dveh zaporednih padcih indeksa je večina pričakovala okrevanje, a se to ni zgodilo, kar je po Krämerjevih besedah razočaranje. Trend pri Ifo indeksu po njegovi oceni ne kaže več navzgor, predvsem zato, ker so podjetja razočarana nad izostankom širokopoteznih reform. Kot poroča finanzen.net, je Krämer ocenil, da se bo gospodarstvo letos okrevalo le počasi.
Bundesbanka za prvo četrtletje napoveduje le zmerno rast. Ekonomisti za leto 2026 pričakujejo približno enoodstotno rast nemškega gospodarstva, ki naj bi jo pretežno poganjale državne milijardne naložbe v infrastrukturo in obrambo. Nemčija je leta 2025 s skromno 0,2-odstotno rastjo bruto domačega proizvoda komaj ubežala tretjemu zaporednemu letu brez rasti, potem ko se je gospodarstvo v letih 2023 in 2024 skrčilo.
Struktura okrevanja vzbuja skrb. Po oceni nemške zvezne vlade naj bi kar dve tretjini pričakovane rasti v letu 2026 izvirali iz državnih impulzov, ne iz zasebne pobude. Del tega učinka je tehničen: leta 2026 večina praznikov pade na konec tedna, kar samodejno poveča število delovnih dni in s tem nominalno rast.
