Iranska vojna je naftne delnice dvignila na 43-letne vrhove in letalske pahnila v medvedji trg

V nedeljo zvečer, ko se bližajo odprtja azijskih borz, je zahodnoteksaška nafta vredna 90,90 dolarja za sod, Brent 92,69 dolarja, zlato okrog 5.150 dolarjev za unčo, baker 5,83 dolarja za funt in zemeljski plin na Henry Hubu 3,09 dolarja za MMBtu. Pred desetimi dnevi teh cen ni predvidel nihče. Jutri ob njih odpirajo borze po vsem svetu in noben analitik danes ne ve, kaj sledi.

Globalne borze so doživele najhujši teden v letošnjem letu. Dow Jones je v petih dneh izgubil skupaj več kot 1.200 točk in v petek zaključil pri 47.501 točkah (-0,95 %), S&P 500 je zdrsnil na 6.740 točk (-1,33 %), Nasdaq pa na 22.388 točk (-1,59 %). Panevropski Stoxx 600 je teden sklenil z izgubo 5,6 odstotka, najglobljo tedensko izgubo v skoraj letu dni, poroča Bloomberg.

Cena zahodnoteksaške nafte je v petek prebila 90 dolarjev za sod, potem ko je Trump na Truth Social napovedal, da vojne z Iranom ne bo konec brez “brezpogojne predaje” Teherana. Ameriški podatki o zaposlovanju so isti dan pokazali izgubo 92.000 delovnih mest v februarju. Analitiki so pričakovali 60.000 novih, dobili so 92.000 izgubljenih. Indeks volatilnosti VIX je v petek poskočil za 24 odstotkov in prebil mejo 28, kar je bila njegova najvišja raven v štirih mesecih.

Takšnega tedna na naftnih trgih ni bilo vse od leta 1983. WTI je od ponedeljka do petka pridobila 35 odstotkov vrednosti, kar je bil po navedbah CNBC največji tedenski skok v zgodovini naftnih terminskih pogodb. Brent je teden sklenil pri 92,69 dolarja, okrog 20 odstotkov nad zaprtno ceno prejšnjega petka. Hormuška ožina, skozi katero po podatkih konzultantske hiše Kpler v normalnih razmerah pluje tretjina svetovne morske naftne oskrbe, je praktično zastala. Energetski ETF XOP je samo v tem tednu pridobil skoraj 30 odstotkov in dosegel najvišjo raven od junija 2022; delnice Chord Energy, Valero Energy, Marathon Petroleum in Phillips 66 so dosegle 52-tedenske vrhove.

Dobro se je odrezalo tudi gnojilno in kmetijsko-kemijsko področje. CF Industries je v petek poskočila za pet odstotkov in v tednu skupaj pridobila 17 odstotkov, Intrepid Potash prav tako 17 odstotkov, Nutrien pa odstotek. Zaprta Hormuška ožina ogroža dobavne poti za surovine za gnojila ravno pred posevno sezono, kar je v sektorju spodbudilo nakupe.

Letalski prevozniki so oddelali najslabši teden v letošnjem letu. Indeks S&P za letalske delnice je v petek sklenil šesti zaporedni dan v rdečem in zaključil 22 odstotkov pod nedavnim vrhom, kar je uradna definicija medvedega trga. United Airlines je izgubil štiri odstotke, potem ko je izvršni direktor Scott Kirby priznal, da bo skok cen goriva občutno vplival na rezultate prvega četrtletja. Delta je prav tako izgubila štiri odstotke, Southwest šest. Cena letalskega kerozina v pristanišče Mehiški zaliv je do petka dosegla 4,12 dolarja za galon, raven, ki je ni bilo od junija 2022, poroča Reuters. Analitiki TD Cowen ocenjujejo, da je dobiček na delnico United Airlines za marcevsko četrtletje pri trenutnih cenah goriva med pet in 22 centi, kar je daleč od januarjeve napovedi 1,56 dolarja. Brez hedginga, ki so ga ameriške letalske družbe pred leti opustile, vsak skok cen nafte neposredno zadane njihove bilance.

Ladjarji križarjenj in hotelske verige so trpeli podobno. Norwegian in Carnival sta v petek izgubila po šest odstotkov, InterContinental Hotels je v Londonu zdrsnil za 6,2 odstotka, francoski Accor pa za 11 odstotkov.

Analitiki Carson Group, ki so pregledali 40 geopolitičnih kriz v zadnjih 85 letih, ugotavljajo, da S&P 500 v prvem mesecu po šoku povprečno izgubi 0,9 odstotka, v naslednjih šestih mesecih pa pridobi 3,4 odstotka. To povprečje pa zajema krize, ki so se relativno hitro zaključile. Tokrat Trump nastopa z brezpogojno predajo kot pogojem za mir, kar ni formula za kratko vojno.