Italijansko ministrstvo za finance bo od 2. do 6. marca ponudilo sedmo izdajo državnih obveznic BTP Valore, namenjenih izključno malim vlagateljem. Po poročanju Sky TG24 je država s to družino obveznic od leta 2023 zbrala več kot 96 milijard evrov.
Nova obveznica bo imela šestletno ročnost in bo izplačevala obresti vsake tri mesece po naraščajočem modelu. Kuponi se bodo povišali trikrat v treh zaporednih dveletnih obdobjih. Kdor bo obveznico kupil ob izdaji in jo obdržal do zapadlosti, bo prejel 0,8 odstotka nominalne vrednosti kot dodatno nagrado za zvestobo.
Najmanjši vložek znaša tisoč evrov brez omejitve navzgor. Vlagatelji ne bodo plačali provizij ob nakupu, obdavčitev pa ostaja ugodna pri 12,5 odstotka. Obveznica je izvzeta iz davka na dediščino, zneski do 50 tisoč evrov v državnih obveznicah pa se ne štejejo v premoženjski kazalnik ISEE.
Zajamčene minimalne obrestne mere za posamezna obdobja bo ministrstvo objavilo 27. februarja. Po zaključku prodaje se lahko le potrdijo ali zvišajo, nikoli pa znižajo. Analitiki, ki jih navaja MilanoFinanza, ocenjujejo skupni donos na približno 3,1 odstotka, s končnim kuponom blizu štirih odstotkov. Primerjalni šestletni BTP trenutno prinaša 2,91 odstotka bruto donosa, ministrstvo pa po ustaljeni praksi doda premijo 20 do 25 bazičnih točk.
Izdaja prihaja v ugodnem trenutku za italijanske državne obveznice. Kot poroča Morningstar, je razlika v donosnosti med italijanskimi in nemškimi obveznicami padla na najnižjo raven od leta 2008, pri približno 61 bazičnih točkah. Ob morebitnem nadaljnjem sproščanju denarne politike ECB zaklepanje trenutnega donosa za šest let ponuja varčevalcem določeno prednost, čeprav to obenem pomeni, da bodo kuponi manj radodarni kot pri prvih izdajah BTP Valore v obdobju višjih obrestnih mer.
