Vlagatelji tveganega kapitala napovedujejo konsolidacijo na trgu umetne inteligence. Proračuni za UI bodo sicer rasli, a denar bo stekel le k peščici ponudnikov.
Spletni portal TechCrunch je opravil anketo med 24 skladi tveganega kapitala, usmerjenimi v podjetniški sektor. Sporočilo je jasno: leto 2026 bo prelomnica. Podjetja bodo prenehala eksperimentirati z množico orodij in se osredotočila na dokazane zmagovalce.
Andrew Ferguson, podpredsednik sklada Databricks Ventures, pojasnjuje, da podjetja danes testirajo več orodij za isti namen, stroški preklopa pa so nizki. Ko bodo videla resnične rezultate, bodo zmanjšala proračune za preizkušanje, racionalizirala prekrivajoča se orodja in preusmerila prihranke v tehnologije, ki so že dokazale svojo vrednost.
Rob Biederman, generalni partner sklada Asymmetric Capital Partners, napoveduje, da se bodo proračuni povečali le za ozek nabor izdelkov z jasnimi rezultati, drugod pa strmo upadli. Majhno število ponudnikov bo zajelo nesorazmerno velik delež proračunov, številni drugi pa bodo doživeli stagnacijo ali upad prihodkov.
Harsha Kapre, direktor pri Snowflake Ventures, napoveduje, da bodo podjetja v letu 2026 vlagala v tri področja: krepitev podatkovnih temeljev, optimizacijo modelov in konsolidacijo orodij. Tehnološki direktorji zmanjšujejo razdrobljenost programske opreme in prehajajo na enotne sisteme, ki znižujejo stroške integracije.
Startupi bodo to občutili. Mogoče je, da bodo dosegli enako točko obračuna kot startupi programske opreme pred nekaj leti. Podjetja z lastniškimi podatki in težko ponovljivimi izdelki bodo verjetno še naprej rasla, druga pa bodo izpadla iz igre. Pravi konkurenčni jarek je v edinstvenih podatkovnih sredstvih in globoki povezanosti z industrijo, ne v kopičenju tehnologij.
Wellington Management v poročilu o obetih tveganega kapitala za leto 2026 ugotavlja, da je trg razdeljen. Močna podjetja privlačijo kapital, vsa ostala pa težko pridobivajo sredstva.
QED Investors, eden vodilnih skladov na področju finančne tehnologije, opozarja, da trg pretirano hvali startupe, ki zanemarjajo regulativno izvedljivost. To je opazno v finančni tehnologiji, zavarovalništvu in zdravstvu, kjer prava omejitev ni domišljija, temveč regulativno dovoljenje. Podcenjeni so startupi z rešitvami za ta okolja: preverljivimi, nadzorovanimi in varnimi za uvajanje v velikem obsegu. Taka podjetja na začetku rastejo počasneje, a ko prečkajo regulativne ovire, jih je težko izpodriniti.
Cambridge Associates poziva k previdnosti pri skladih v zgodnji fazi. Omejeni partnerji naj zmerno razporejajo sredstva v strategije semenskega kapitala zaradi prezasedenosti trga, visokih vrednotenj in daljše poti do prve javne ponudbe delnic.
Veliko pozornosti namenjajo vlagatelji vprašanju, kako bo UI vplivala na delovno silo. Eric Bahn, soustanovitelj sklada Hustle Fund, pričakuje učinke v letu 2026, čeprav še ni jasno, kakšni bodo. Zanima ga, katera delovna mesta z veliko ponavljanja bodo avtomatizirana in ali bo to vodilo do odpuščanj ali višje produktivnosti.
Marell Evans, ustanovitelj sklada Exceptional Capital, napoveduje, da bodo podjetja sredstva za UI črpala iz proračunov za delovno silo. Jason Mendel iz Battery Ventures dodaja, da bo leto 2026 leto agentov, ko se bo programska oprema razširila od povečevanja produktivnosti ljudi k avtomatizaciji dela samega.
Poudarek se že premika od gradnje vedno večjih jezikovnih modelov k uvajanju manjših modelov, vgrajevanju inteligence v fizične naprave in oblikovanju sistemov, ki se vključijo v človeške delovne procese. Zabava je končana, zdaj se začenja resno delo.
