Nemški avtomobilski proizvajalec Mercedes-Benz Group AG je v letu 2025 ustvaril občutno slabše poslovne rezultate kot leto prej. Neto dobiček skupine je upadel za približno polovico, kar pomeni enega večjih padcev v zadnjih letih za premium segment evropske avtomobilske industrije.
Če je podjetje leto prej beležilo več kot 10 milijard evrov čistega dobička, je ta lani padel na približno 5 milijard evrov. Upad ni bil zgolj računovodska anomalija, temveč posledica več strukturnih pritiskov na ključnih trgih.
Ključne številke poslovanja
| Kazalnik | 2024 | 2025 | Sprememba |
| Neto dobiček | ~10,4 mrd € | ~5,3 mrd € | –49 % |
| Operativni dobiček (EBIT) | ~13,6 mrd € | ~5,8 mrd € | –57 % |
| Prihodki | ~145 mrd € | ~132 mrd € | –9 % |
Prihodki so se znižali za manj kot desetino, dobiček pa skoraj za polovico. To kaže na močan pritisk na marže, zlasti v segmentu električnih vozil in na kitajskem trgu.
Med ključnimi razlogi za padec dobička analitiki izpostavljajo:
– šibkejše povpraševanje na Kitajskem, kjer lokalni proizvajalci agresivno konkurirajo v segmentu električnih vozil
– višje stroške proizvodnje in logistike
– trgovinske napetosti in carinske obremenitve v ZDA
– pritisk na cene v evropskem premium segmentu
Kitajska, ki je eden največjih trgov za Mercedes, je v zadnjem letu postala precej manj dobičkonosna, poročajo tuji mediji. Lokalni konkurenti so tehnološko napredovali, cenovna konkurenca pa je znižala prodajne marže.
Manj volumna, več dobičkonosnosti
Izvršni direktor Ola Källenius je ob predstavitvi rezultatov poudaril prehod na strategijo “profitabilne rasti”. To pomeni večji poudarek na donosnejših modelih, strožji nadzor nad stroški in optimizacijo proizvodnje.
Podjetje načrtuje tudi pospešeno prenovo modelne palete ter več deset novih modelov v prihodnjih letih. Ob tem napoveduje znižanje stroškov in prilagoditev proizvodnih kapacitet globalnim razmeram.
Skoraj 50-odstotni padec dobička kaže, da tudi najmočnejše premium znamke niso imune na geopolitične napetosti, prehod na elektrifikacijo in ohlajanje svetovnega gospodarstva.
Gre za začasni ciklični upad ali začetek daljšega obdobja nižjih marž v evropski avtomobilski industriji, pa zanima prevsem vlagatelje. Če se bo pritisk na Kitajskem nadaljeval in bo cenovna vojna v električnem segmentu še trajala, se lahko donosnost v celotnem sektorju trajno zniža.
Mercedes ostaja močna blagovna znamka z globalnim dosegom. A je lansko leto pokazalo, da se tudi luksuzni segment ne more več zanašati na stabilno rast in visoke marže kot na nekaj samoumevnega.
