Podatki iz Nemčije bi morali vlivati optimizem. Realne plače rastejo najhitreje letos, inflacija se umirja, kupna moč prebivalstva se postopoma krepi. Toda tisti, ki odločajo o naložbah, ostajajo zadržani. Novembrski indeks ifo je znova rahlo zdrsnil, tokrat na 88,1 točke, predsednik inštituta Clemens Fuest pa je ob objavi za ifo Institut ocenil, da nemško gospodarstvo dvomi o hitrem okrevanju.
Razkorak med makroekonomskimi kazalniki in dejanskim razpoloženjem v gospodarstvu ni nov pojav, v zadnjih mesecih pa postaja izrazitejši. Po podatkih KfW-ifo-barometra so pričakovanja velikih izvozno naravnanih podjetij novembra padla za 5,5 točke. Srednja podjetja, ki so manj odvisna od mednarodne trgovine, sicer kažejo večjo odpornost, a tudi njihov indeks vzdušja že več mesecev stagnira pri minus 14,5 točke.
Dr. Dirk Schumacher iz KfW Research opozarja, da pričakovanja velikih podjetij že dalj časa močno nihajo. Izvozniki so še posebej občutljivi na geopolitična in trgovinska tveganja, negotovost glede prihodnje trgovinske politike pa dodatno otežuje načrtovanje dolgoročnih naložb.
Tudi potrošniki ostajajo previdni. Indeks GfK/NIM za december kaže minus 23,2 točke, skoraj enako kot v istem obdobju lani. Pripravljenost za večje nakupe se je sicer povečala, nagnjenje k varčevanju pa zmanjšalo, toda potrošniške evforije ni na vidiku. Rolf Bürkl, vodja oddelka za potrošniško klimo pri NIM, je ob objavi dejal, da je razpoloženje stabilno, ne pa tudi spodbudno.
Nemško gospodarstvo ostaja v čakanju. Podjetja potrebujejo stabilnejše politično okolje in predvidljivejše trgovinske razmere, preden se bodo odločila za večje naložbe. Gospodarska rast v zadnjem letošnjem četrtletju bo po napovedih minimalna.
