Nova Ljubljanska banka ocenjuje, da bi se lahko v prvih dveh letih po uvedbi individualnih naložbenih računov odprlo okoli 30.000 računov, prek katerih bi vlagatelji skupaj naložili približno 500 milijonov evrov. Nova shema začne veljati 5. marca in pomeni eno večjih sprememb na področju obdavčitve naložb v zadnjih letih.
V banki pričakujejo, da bo kombinacija davčnih ugodnosti in administrativne poenostavitve spodbudila tako obstoječe kot nove vlagatelje. Ključna prednost je odlog obdavčitve do izplačila, ob pogoju 15 let brez vmesnih dvigov pa popolna oprostitev davka. To je za dolgoročne varčevalce pomembna razlika v primerjavi z obstoječim režimom, kjer se kapitalski dobički in dividende obdavčujejo sproti.
30.000 računov, a koliko novega denarja?
Napovedanih 500 milijonov evrov odpira ključno vprašanje. Bo šlo za svež kapital ali predvsem za prenos obstoječih naložb na davčno ugodnejšo shemo. V NLB priznavajo, da del prilivov pričakujejo tudi iz prestrukturiranja portfeljev obstoječih vlagateljev.
Individualni naložbeni račun bo omogočal vlaganje v delnice, obveznice, zakladne menice ter ETF in investicijske sklade, ki kotirajo na organiziranih trgih EU, EGP in OECD. V prvem letu bo mogoče vplačati do 20.000 evrov, nato 5.000 evrov letno, z dodatnimi 5.000 evri ob naložbah v slovenske izdajatelje. Skupna meja znaša 150.000 evrov.
| NLB: PRIMERJAVA STROŠKOV INR IN TRGOVALNEGA RAČUNA | ||
|---|---|---|
| Postavka | INR | Trgovalni račun |
| Odpiranje računa | brezplačno | 1,35 EUR (KDD) |
| Vodenje računa (letno) | brezplačno | 37,20 EUR* |
| Provizija za e-trgovanje | 0,30 % (min. 1 EUR) | 0,50 % (min. 6 EUR) |
| Provizija — promocija 2026 | 0,15 % (min. 0,50 EUR) | / |
| Primer: ljudska obveznica 10.000 EUR (letno) | 13,48 EUR | 23,18 EUR |
| Primer: delnice Krke 10.000 EUR (letno) | 48,13 EUR | 139,63 EUR** |
| Lider.si *18,60 EUR z e-poslovanjem, brezplačno za Paket Premium | **vključuje trgovanje, KDD, vzdrževanje stanja | Vir: NLB | ||
Za slovenski kapitalski trg je pomembno predvsem vprašanje, ali bo dodatni limit za domače izdajatelje dejansko povečal zanimanje za domače delnice in obveznice. Ljubljanska borza že več let trpi zaradi nizke likvidnosti in majhnega števila novih izdaj.
Cene kot konkurenčna prednost
V NLB odpiranja in vodenja računa ne bodo zaračunavali, prilagodili so tudi provizije. Po njihovih izračunih je trgovanje prek nove sheme ugodnejše kot prek klasičnega trgovalnega računa, letni prihranek naj bi znašal od okoli 10 evrov pri ljudski obveznici do več kot 90 evrov pri delnicah Krke.
Vprašanje pa ostaja, kako se bodo domači ponudniki cenovno primerjali s tujimi spletnimi brokerji, ki že danes ponujajo izjemno nizke stroške trgovanja. Davčna komponenta je pri individualnem naložbenem računu močan adut, toda dolgoročno bo odločilna kombinacija stroškov, uporabniške izkušnje in naložbene ponudbe.
Preberite več:
Če se bodo projekcije uresničile, bi lahko nova shema v dveh letih absorbirala približno četrtino letnega obsega trgovanja na domačem trgu. To bi bil za slovenski kapitalski trg pomemben premik. Če pa bo šlo predvsem za prerazporeditev obstoječih vlagateljev, bo učinek bolj kozmetičen kot razvojni.
