NLB z dobičkom 503 milijone evrov razdelila rekordne dividende in ušla v bitko za Addiko

Skupina NLB je v letu 2025 drugič zapored presegla pol milijarde evrov čistega dobička, a tokrat z 503,1 milijona evrov za dva odstotka zaostala za rekordom iz 2024. Delničarji so prejeli 257,2 milijona evrov dividend, delnica je v enem letu pridobila 43 odstotkov vrednosti, Moody’s pa je marca 2026 banki podelil oceno A2 s stabilnimi obeti, kot izhaja iz revidiranega letnega poročila, ki ga je NLB objavila na portalu Ljubljanske borze. Za leto 2026 uprava napoveduje dvig izplačilnega razmerja s 50 na 55 odstotkov dobička, kar bi zneslo približno 13,84 evra bruto dividende na delnico.

Skupina ima 31,5 milijarde evrov bilančne vsote, skoraj tri milijone strank in 8.107 zaposlenih v sedmih državah. Donos na opredmeteni kapital (ROTE) je znašal 15,2 odstotka, normalizirani donos na kapital pa 20,5 odstotka.

12,86 evra na delnico in 55-odstotni letni donos

Dividende za leto 2024 so bile izplačane v dveh tranšah po 6,43 evra bruto; prva junija, druga decembra 2025. Skupaj z rastjo tečaja je celotna donosnost za delničarje znašala skoraj 55 odstotkov. S&P je junija zvečal oceno na BBB+ s stabilnim obetom, Moody’s pa je 3. marca 2026 NLB dvignil z A3 na A2. Pri trenutnem tečaju okrog 209 evrov in napovedani dividendi 13,84 evra je pričakovani donos 6,6 odstotka.

Kreditni portfelj se je povečal za 14 odstotkov, na 19,1 milijarde evrov bruto. Stanovanjska posojila v Sloveniji so zrasla za 13, potrošniška za 11 odstotkov. Na trgih JV Evrope je rast presegla 19 odstotkov. NLB Skladi so konec leta upravljali 3,6 milijarde evrov premoženja z 42,1-odstotnim tržnim deležem v Sloveniji. Digitalna penetracija je dosegla 62 odstotkov aktivnih strank.

Strošek kreditnega tveganja se je podvojil s 14 na 29 bazičnih točk, predvsem zaradi težav posameznih podjetij v jeklarskem in avtomobilskem sektorju. Delež slabih posojil pri podjetjih je narasel z 1,5 na 3,6 odstotka. Na ravni cele skupine znaša 2,0 odstotka, a smer gibanja ni spodbudna. Neto obrestna marža se je skrčila s 3,64 na 3,32 odstotka, čeprav se je v zadnjem četrtletju začela stabilizirati.

Manj zaposlenih, višji stroški dela

Število zaposlenih se je zmanjšalo za 215, večinoma v Srbiji (minus 149) in Sloveniji (minus 80). Stroški dela so kljub temu narasli za 9,3 odstotka, na 352,3 milijona evrov. Razmerje med stroški in prihodki (47,4 odstotka) se oddaljuje od cilja pod 45 odstotkov, ki ga je uprava postavila za leto 2030.

V četrtek zvečer je NLB najavila nov poskus prevzema avstrijske Addiko Bank po 29 evrov na delnico. Če ji uspe, bo končno vstopila na hrvaški bančni trg. Podrobnosti o prevzemni bitki z Raiffeisen Bank International, ki je za Addiko ponudila 23,05 evra, smo objavili v ločeni analizi.