Država je danes izdala tretjo ljudsko obveznico. Na trgovalnih računih in individualnih naložbenih računih 6.893 vlagateljev se od danes pojavljajo obveznice RS99, ki prinašajo tri odstotke letnih obresti. Do torka, 7. aprila, ko bo obveznica uvrščena v trgovanje na Ljubljanski borzi, z njo ni mogoče trgovati.
Ministrstvo za finance mora po izdaji vložiti zahtevo za uvrstitev v trgovanje, borza zahtevo obdelati in obveznico sprejeti v sistem. Do takrat so obveznice vpisane na račune, a imetniki z njimi ne morejo početi ničesar.
Kaj točno prejmejo imetniki od danes naprej
Obresti tečejo od danes, 2. aprila 2026, in se izplačujejo letno za nazaj na isti datum. Prvo izplačilo bo 2. aprila 2027, zadnje skupaj z vrnitvijo glavnice 2. aprila 2029. Distributer, pri katerem ima vlagatelj odprt račun, bo obresti samodejno nakazal na povezan bančni račun, brez da bi moral imetnik karkoli storiti. Enako velja za vrnitev glavnice ob zapadlosti.
Kdor je vpisal 5.000 evrov, bo vsako leto prejel 150 evrov bruto obresti, v treh letih skupaj 450 evrov. Celoten znesek bo pod pragom 1.000 evrov letno neobdavčenih obresti, zato davka ne bo plačal. Pri vložku 40.000 evrov letne obresti znašajo 1.200 evrov. Neobdavčenih bo prvih tisoč, na preostalih 200 evrov bo odmerjen 25-odstotni davek v višini 50 evrov. Neto letni donos bo 1.150 evrov, v treh letih skupaj 3.450 evrov.
Drugače je za tiste, ki so obveznice vpisali na individualni naložbeni račun. Obresti se tam ne izplačujejo sproti, temveč ostajajo na INR in se pripisujejo k naložbi. Namesto 25-odstotne dohodnine na obresti velja 15-odstotna stopnja na celoten donos ob izplačilu, prvo izplačilo po petih letih pa je povsem neobdavčeno. Ker je ročnost obveznice le tri leta, bo ta ugodnost za imetnike RS99 omejena.
Kaj pričakovati 7. aprila na borzi
Ko bo obveznica uvrščena v trgovanje, jo bo mogoče kupiti ali prodati v lotih po 1.000 evrov. Cena bo izražena v odstotku nominalne vrednosti. OTP banka bo kot uradni vzdrževalec likvidnosti vsak dan objavljala ponudbe za nakup in prodajo, zato bo izhod iz naložbe možen kadarkoli.
RS94, izdana februarja 2024 s 3,4-odstotnim kuponom, je na sekundarnem trgu dosegla najvišji tečaj 102,95 odstotka nominalne vrednosti. RS96, izdana marca 2025, po 2,75 odstotka, se je v zadnjem letu prav tako trgovala nad nominalno vrednostjo. Če trg oceni, da je triodstotni kupon RS99 ugodnejši od primerljivih naložb, bo obveznica lahko odprla nad sto odstotki. Nadaljnji dvig tržnih obrestnih mer pa bi lahko tečaj potisnil pod nominalno vrednost.
Za vlagatelje, ki nameravajo obveznico držati do zapadlosti, gibanje tečaja na borzi ni odločilno. Država bo 2. aprila 2029 vrnila polno nominalno vrednost, ne glede na to, po koliko se je obveznica vmes trgovala.
En odgovor
Zanimivo bo opazovati, ali bodo vlagatelji aktivni tudi naprej ali gre le za začetni naval.