Črnogorska Prva banka, katere največji delničar je Aco Đukanović, brat nekdanjega predsednika države in premiera Mila Đukanovića, je na silvestrovo prodala celotno emisijo podrejenih obveznic v vrednosti treh milijonov evrov. Celotno izdajo je prvi dan prodaje kupil en sam vlagatelj, skrit za skrbniškim računom banke, poroča črnogorski portal Vijesti.
Obveznice z dospelostjo sedem let prinašajo sedemodstotno letno obrestno mero, ki se izplačuje polletno. Kupec bo ob dospelosti prejel glavnico in približno 1,4 milijona evrov obresti. Za primerjavo: črnogorska država je novembra izdala dvoletne obveznice s 3,75-odstotno letno obrestjo, kar pomeni, da podrejene obveznice Prve banke prinašajo skoraj dvakrat višji donos. Razlika odraža večje tveganje tega finančnega instrumenta.
Podrejene obveznice so dolžniški vrednostni papirji, ki jih izdajajo banke za krepitev kapitalske ustreznosti. V primeru stečaja ali likvidacije se kupci poplačajo šele za rednimi upniki, a pred delničarji. Centralna banka lahko v primeru težav odredi delni ali popoln odpis glavnice ali pretvorbo v delnice, tudi brez soglasja imetnikov obveznic.
Družinska zgodovina in državna pomoč
Prva banka ima v Črni gori burno zgodovino. Leta 2007, ko se je preimenovala iz Nikšićke banke, je večinski delež pridobil Aco Đukanović, medtem ko je pravila privatizacije določal svet, ki mu je predsedoval tedanji premier Milo Đukanović. Po podatkih Mednarodnega konzorcija preiskovalnih novinarjev je družina Đukanović prek različnih podjetij in lastniških deležev pridobila nadzor nad banko, ki je nato posojala denar osebam iz kroga oblasti.
Med svetovno finančno krizo leta 2008 je banka skoraj propadla. Vlada Mila Đukanovića ji je takrat odobrila 44 milijonov evrov državne pomoči. Portal Vijesti ugotavlja, da je Prva banka novembra kupila za 20 milijonov evrov črnogorskih državnih obveznic, kar predstavlja 40 odstotkov celotne emisije. Na ta način je, kot piše portal, “simbolično vrnila uslugo” državi, ki jo je pred sedemnajstimi leti rešila propada.
Kapitalna krepitev manjše banke
Prva banka je po bilančni vsoti sedma največja banka v Črni gori s 364 milijoni evrov premoženja in 5,02-odstotnim tržnim deležem. V prospektu emisije je banka zapisala, da je v preteklih letih izkazovala “spremenljive rezultate poslovanja, vključno z negativnimi neto rezultati v posameznih letih”, medtem ko četrtletni podatki do septembra 2025 izkazujejo pozitiven rezultat in rast kreditnega portfelja ter depozitne baze.
Namen emisije je krepitev kapitalske strukture z instrumentom dodatnega kapitala (Tier 2), kar banki omogoča pokrivanje morebitnih izgub in nadaljnjo rast brez spreminjanja lastniške strukture. Komisija za trg kapitala Črne gore je prospekt odobrila 29. decembra, po registraciji v centralnem klirinško depozitarnem sistemu pa bo trgovanje mogoče na Montenegroberzi.
Črnogorski bančni sektor sicer ostaja stabilen. Po podatkih Centralne banke Črne Gore sektor razpolaga z milijardo evrov kapitala, koeficient solventnosti pa znaša 19,39 odstotka, kar je več kot dvakrat nad zakonskim minimumom osmih odstotkov.
