Zasebni kapital (private equity) je leta 2025 v Nemčiji dosegel rekordno raven. V državi je v lasti finančnih investitorjev več podjetij kot kadarkoli prej, vrednost poslov v sektorju TMT (tehnologija, mediji in telekomunikacije) pa se je skoraj podvojila.
Po podatkih analitske hiše Pitchbook se razmerje med podjetji v lasti zasebnega kapitala in tistimi, ki kotirajo na borzi, v Evropi približuje zgodovinskemu vrhu 2,3, medtem ko je leta 2024 znašalo 2,1. Več kot dvakrat toliko evropskih podjetij je v rokah finančnih investitorjev, kot jih kotira na borzah.
Največji posel leta 2025 v Nemčiji je prevzem divizije premazov BASF s strani ameriškega investitorja Carlyle z vrednotenjem 9 milijard dolarjev, piše Börsen-Zeitung. Sledijo prevzem Encavis s strani KKR in skupine Viessmann ter prodaja Techem družbama TPG in GIC.
V sektorju TMT se je vrednost poslov leta 2024 skoraj podvojila – z 86,7 milijarde evrov na 153,7 milijarde evrov, pri čemer je na ta sektor odpadla približno tretjina vseh transakcij, navaja PwC v poročilu Private Equity Trend Report 2025. Ta trend se nadaljuje tudi letos.
Iz istega poročila izhaja, da 98 odstotkov investitorjev, ki že imajo naložbe v Nemčiji, namerava v državo vlagati tudi v naslednjih petih letih. Skoraj štiri desetine jih namerava naložbe povečati.
“Zniževanje stroškov kapitala, več borznih uvrstitev in številna PE-portfeljska podjetja, ki iščejo izstope, bodo leta 2025 pospešili poslovno aktivnost z udeležbo zasebnega kapitala,” piše v poročilu.
Med razlogi za privlačnost Nemčije za zasebni kapital analitiki navajajo potrebo po modernizaciji industrije, iskanje naslednikov v družinskih podjetjih in digitalno preobrazbo. Največ zanimanja je za tehnologijo in zdravstvo.
En odgovor
Dvakrat več podjetij v rokah zasebnega kapitala kot na borzi – razmerje 2,3 proti 1. To pove veliko o stanju javnih trgov v Evropi. Carlyle plača 9 milijard za BASF-ove premaze, KKR vzame Encavis, TPG in GIC kupita Techem. Sektor TMT skoraj podvojil vrednost poslov – s 87 na 154 milijard. In 98 odstotkov investitorjev pravi, da bodo še naprej vlagali v Nemčijo. Zakaj? Ker potrebujejo modernizacijo, iščejo naslednike v družinskih podjetjih, potrebujejo digitalizacijo. Skratka, ker ima nemška industrija strukturne težave, ki jih zasebni kapital vidi kot priložnost. Za nekoga so težave, za drugega deal flow.