Slovenska industrija jekla je s konzorcijem bank pod koordinacijo NLB sklenila dolgoročno rešitev refinanciranja, ki zajema večino obstoječe bančne zadolženosti. Dogovor prinaša podaljšan rok zapadlosti do konca leta 2028, a pred jeklarsko skupino z več kot 3.600 zaposlenimi ostajajo zahtevni meseci poslovnega prestrukturiranja in iskanja strateškega partnerja.
Skupina Sij je po več kot letu dni pogajanj z bankami upnicami podpisala dolgoročno rešitev refinanciranja, ki vključuje približno 330 milijonov evrov zavezane bruto izpostavljenosti. Transakcija, ki jo je družba danes objavila na spletni strani Ljubljanske borze Seonet, bo postala veljavna po izpolnitvi odložnih pogojev v prihodnjih tednih. “Nadaljnja podpora naših ključnih posojilodajalcev potrjuje njihovo zaupanje v Skupino in njeno obstoječo strategijo ter nam omogoča, da učinkovito upravljamo aktualne tržne izzive, medtem ko se osredotočamo na poslovno transformacijo in iskanje strateškega partnerja,” je ob podpisu povedal Igor Malevanov, član uprave, podpredsednik in izvršni direktor za finance.
Pri dogovoru je sodeloval konzorcij devetih bank, ki ga je koordinirala NLB. Rešitev zajema večino obstoječe bančne zadolženosti in jeklarski skupini prinaša stabilnejšo finančno strukturo z usklajenimi roki zapadlosti do 15. decembra 2028 ter izboljšan amortizacijski načrt z bolj prilagodljivimi obrestnimi pogoji. Iz NLB so sporočili, da “že vrsto let in v različnih tržnih ciklih podpirajo Skupino Sij” ter da dogovor “odraža prepričanje v njen dolgoročni potencial”. Z rešitvijo refinanciranja po besedah banke vzpostavljajo stabilen finančni okvir, ki skupini omogoča nadaljevanje strateške transformacije in krepitev položaja na mednarodnih trgih.
Pogajanja z bankami upnicami so se začela že v letu 2024, ko so se razmere na evropskem jeklarskem trgu zaostrile. Kot je poročal portal Necenzurirano, so v Siju februarja 2025 z bankami dosegli začasen “stand-still” dogovor, s katerim so se upnice zavezale, da ne bodo sprožile izvršb ali zahtevale takojšnjega poplačila. V septembru 2025 so se predstavniki jeklarske skupine, lastnikov ter NLB in SID banke dogovorili za nadaljnje iskanje celovite rešitve. Konzorcij bank je nato rok za refinanciranje podaljšal do konca leta 2025.
Eden od pogojev bank za sklenitev dogovora je bil podaljšanje zapadlosti obveznic z oznako SIJ8, katerih nominalna vrednost znaša 41 milijonov evrov in bi jih morali poplačati jeseni letos. Dogovor z imetniki obveznic o podaljšanju do 15. decembra 2028 so v Siju sklenili v začetku februarja. Kot je razvidno iz objave na Seonetu, so imetniki 96,59 odstotka skupnega nominalnega zneska obveznic glasovali za podaljšanje. Ko bo NLB kot agent objavila obvestilo o prvem črpanju v okviru danes podpisanega dogovora, bo izpolnjen zadnji odložni pogoj za zamenjavo obstoječih obveznic SIJ8 z novimi SIJ9.
Banke upnice so zahtevale tudi kadrovske spremembe. Nadzorni svet Sija je s 1. decembrom 2025 razširil enočlansko upravo na štiri člane. Predsedniku uprave Andreju Zubickemu sta se pridružila dotedanja podpredsednika Vjačeslav Korčagin in Igor Malevanov, na zahtevo bank pa so imenovali Kristijana Bauerja, strokovnjaka za prestrukturiranje podjetij. Tibor Šimonka ostaja glavni podpredsednik jeklarske skupine. Sij je decembra angažiral globalno svetovalno podjetje Kearney, ki s strokovnjaki iz jeklarskih skupin pripravlja načrt za prestrukturiranje. Načrt bo po napovedih družbe pripravljen do konca marca. Vzporedno so januarja za iskanje strateškega partnerja najeli mednarodno svetovalno družbo Houlihan Lokey.
Po nerevidiranih podatkih, ki so jih objavili na Seonetu sredi januarja, so se prihodki od prodaje v letu 2025 zmanjšali za desetino na okoli 954 milijonov evrov. Dobiček iz poslovanja pred amortizacijo je dosegel 25 milijonov evrov, polovico manj kot leto prej. Marža EBITDA se je skrčila na 2,7 odstotka, s 4,6 odstotka leta 2024. V prvem polletju je skupina ustvarila 518 milijonov evrov prihodkov, 11 odstotkov manj kot v enakem obdobju leta 2024. Pod črto so zabeležili 23,8 milijona evrov izgube. Število zaposlenih so skrčili za sto na 3.604. Dve največji proizvodni družbi, Sij Acroni in Sij Metal Ravne, sta avgusta z bankami NLB, Unicredit, OTP in SID dosegli dogovor o zagotovitvi dodatne likvidnosti v višini 25 milijonov evrov.
V poročilu o polletnem poslovanju so med razlogi za slabše rezultate navedli visoke stroške energentov, ohlajeno evropsko gospodarstvo, povečan uvoz poceni jekla iz Azije, nestabilne geopolitične razmere, 50-odstotne ameriške carine na evropsko jeklo in stroške zelenega prehoda. Sij Metal Ravne je novembra prešel na skrajšani delovni čas 36 ur tedensko, v kar je vključena velika večina od 924 zaposlenih.
Težave Sija niso osamljen primer. Svetovna proizvodnja jekla je lani dosegla 1,85 milijarde ton, dva odstotka manj kot leto prej. Po ugotovitvah OECD iz maja 2025 kitajske subvencije jeklarjem izkrivljajo svetovni trg, stopnja subvencioniranja kitajske industrije pa je petkrat višja od povprečja za druge gospodarske partnerice. Uvoz jekla v EU se je od leta 2020 povečal za skoraj 13 odstotkov. Evropska komisija je oktobra predlagala dvig zaščitnih carin s 25 na 50 odstotkov za jeklo, ki preseže uvozne kvote. Nemški kancler Friedrich Merz je napovedal podporo zaščitnim ukrepom proti poplavi cenejšega kitajskega jekla, od Bruslja pa pričakuje odobritev subvencionirane cene elektrike za jeklarje.
Za Sij posebno razočaranje predstavlja dejstvo, da je vlada v zakon o subvencijah za elektrointenzivna podjetja vključila pogoje, po katerih družbe v skupini ne bi bile upravičene do cenejše električne energije. Eden od razlogov so terjatve družbe Dilon, v lasti večinskega lastnika Andreja Zubickega, do Sija, ki po zadnjih podatkih znašajo 65,7 milijona evrov.
Za letos v Siju napovedujejo preobrat. Prihodki naj bi zrasli za 5,5 odstotka in presegli milijardo evrov. Dobiček iz poslovanja pred amortizacijo naj bi se zvišal na 65 milijonov evrov, marža EBITDA pa na 6,4 odstotka. V letih 2027 in 2028 naj bi prihodki zrasli še za 5,7 oziroma 7,3 odstotka, skupina pa namerava v tem obdobju neto finančni dolg zmanjšati za okoli 40 milijonov evrov. V današnji objavi so zapisali, da skupina “v času strateških sprememb uživa podporo zaposlenih, sindikatov, dobaviteljev in Republike Slovenije kot manjšinske lastnice”. Načrt Kearneyja za prestrukturiranje, strateški partner in izboljšane razmere na jeklarskem trgu so tri spremenljivke, od katerih je odvisen obrat. Pogoji refinanciranja pa postavljajo jasne časovne okvire, znotraj katerih bo moral priti.
