Srebro po zgodovinskem strmoglavljenju še vedno tretjino pod vrhom

Srebro je 29. januarja doseglo rekordnih 121,88 dolarja za unčo, nato pa v enem samem dnevu izgubilo 35 odstotkov vrednosti. Kot poroča Al Jazeera, gre za največji enodnevni padec od leta 1980. V treh dneh se je cena bele kovine znižala za 41 odstotkov. Zlato je istega dne izgubilo več kot 12 odstotkov in padlo pod 4.750 dolarjev za unčo, kar je bil prav tako najostrejši dnevni padec v štirih desetletjih.

Sprožilec je bila Trumpova nominacija Kevina Warsha za predsednika ameriške centralne banke, kar je trg razumel kot jastrebji signal za močnejši dolar. Učinek je pomnožila borzna hiša CME, ki je dan pred padcem zvišala zahteve za kritje terminske pogodbe za srebro z 11 na 15 odstotkov, za zlato pa s šest na osem. Po poročanju finančnega portala CFI je to prisililo zadolžene špekulante v takojšnjo likvidacijo pozicij, kar je popravek spremenilo v pravo strmoglavljenje.

Ameriški finančni minister Scott Bessent je potrdil, da so za ekstremne nihaje v največji meri krive špekulativne pozicije, zlasti kitajskih trgovcev, je poročal Trading Economics.

Tri tedne pozneje se srebro giblje okrog 82 do 87 dolarjev za unčo, torej še vedno približno tretjino pod januarskim vrhom. Zlato se je medtem stabiliziralo okrog 5.000 dolarjev in si povrnilo večji del izgub. JP Morgan v nedeljski analizi napoveduje 6.300 dolarjev za zlato do konca leta, Goldman Sachs pa ohranja ciljno ceno 5.400 dolarjev.

Pri bakru se je dolgoročna slika v primerjavi s plemenitimi kovinami izkazala za bolj stabilno. Baker je januarsko strmoglavljenje prestal z relativno skromnim, približno 16-odstotnim padcem, ki so ga analitiki pripisali predvsem prisilnim prodajam za pokrivanje kritij pri srebru. Po poročanju Reutersa Goldman Sachs pričakuje, da se bo cena bakra v letih 2026 in 2027 gibala med 10.000 in 11.000 dolarji za tono. Dolgoročno, do leta 2035, banka napoveduje 15.000 dolarjev, ko naj bi strukturno povpraševanje s strani energetskih omrežij, umetne inteligence in elektrifikacije prevladalo nad ponudbo.

Inštitut za srebro po poročanju portala FX Leaders napoveduje šesto zaporedno leto primanjkljaja v letu 2026, z ocenjenim izpadom 67 milijonov unč. Kljub temu analitiki opozarjajo, da januarski dogodki razkrivajo krhkost trga: strukturni primanjkljaj ne ščiti pred nasilnimi popravki, ko se špekulativna evforija sreča z zaostrenimi zahtevami za kritje.