Warner Bros Discovery je prejel predhodne ponudbe za odkup od tekmecev Paramount Skydance, Comcasta in Netflixa, so za Reuters potrdili viri, seznanjeni z dogajanjem. Ponudbe so prispele v četrtek, 20. novembra, na določeni rok za prvo kolo neobvezujočih ponudb.
Prodaja bi pomenila eno največjih prestrukturiranj medijske industrije v zadnjih desetletjih. V igri so dragocena sredstva: HBO in pretočna platforma HBO Max, filmska knjižnica studia Warner Bros ter pravice do vesolja DC Comics z liki, kot so Batman, Superman in Wonder Woman.
Paramount Skydance, ki ga vodi David Ellison, sin milijarderja in soustanovitelja Oracla Larryja Ellisona, je edini ponudnik, ki ponuja odkup celotnega podjetja, vključno s kabelskimi televizijskimi mrežami CNN, TNT in Discovery Channel. Comcast in Netflix sta zainteresirana le za studijske in pretočne dejavnosti, ne pa za kabelske vsebine.
Wall Street Journal je prvi poročal o formalnem začetku avkcijskega procesa. Variety in Deadline, vodilni hollywoodski trgovski publikaciji, so potrdili, da so vsi trije ponudniki podpisali pogodbe o zaupnosti in dostopali do podatkovne sobe podjetja za pripravo ponudb.
Paramount je že oktobra oddal ponudbo v višini 23,50 dolarja na delnico v razmerju 80 odstotkov gotovine in 20 odstotkov delnic, a jo je upravni odbor Warner Bros Discovery zavrnil. Po navedbah virov, seznanjenih z razmišljanjem odbora, ki jih navaja Axios, uprava pričakuje ponudbo okoli 30 dolarjev na delnico, kar bi transakcijo ovrednotilo na več kot 70 milijard dolarjev.
Netflix, katerega tržna kapitalizacija presega 470 milijard dolarjev, ima po navedbah trgovske publikacije Variety najglobljo finančno moč med ponudniki. Družba je javno zagotovila, da bi v primeru uspešnega odkupa ohranila kinematografsko distribucijo filmov Warner Bros, kar je pomembno za hollywoodsko industrijo. Netflix je sicer znan po tem, da daje prednost lastni produkciji pred prevzemi.
Comcast je za svetovanje najel Goldman Sachs in Morgan Stanley. Po poročanju Axiosa bi verjetno potreboval zadolževanje za financiranje dogovora. Bloomberg je potrdil, da je družba med pogajanji razmišljala o vodilni vlogi za trenutnega izvršnega direktorja Warner Bros Discovery Davida Zaslava pri upravljanju medijskih sredstev NBCUniversal.
| Primerjava ponudnikov za Warner Bros Discovery | |||
|---|---|---|---|
| Ponudnik | Obseg ponudbe | Finančna moč | Regulatorne ovire |
| Paramount Skydance David Ellison, CEO | Celotno podjetje Vključno s kabelskimi mrežami (CNN, TNT, Discovery) Ponudba: 23,50 USD/delnica (zavrnjeno) Cilj: ~30 USD/delnica = 70+ mrd USD | Zelo močna Larry Ellison (Oracle) v ozadju RedBird Capital partner Apollo Global za financiranje | Najmanj problematične Bližina Trumpu Kombinirano podjetje bi konkuriralo Disney/Netflix |
| Netflix Ted Sarandos & Greg Peters, co-CEO | Studio + streaming Warner Bros studii HBO Max Filmska knjižnica Brez kabelskih mrež | Najgloblja Tržna kap: 470+ mrd USD Gotovina: 9,3 mrd USD Ponudba: verjetno vse v delnicah | Največje Netflix + HBO Max = 30%+ streaming trga Kongresman Issa opozarja DOJ Protimonopolni zakon problematičen |
| Comcast Brian Roberts, CEO | Studio + streaming Warner Bros studii HBO Max Brez kabelskih mrež Možna vloga za Zaslava pri NBCU | Močna z dolgom Prihodki: 38 mrd USD/leto Potrebno zadolževanje Svetovalci: Goldman Sachs, Morgan Stanley | Visoke Trump vs. MSNBC/NBC News Politične napetosti Kombinacija medijskih gigantov |
| Kaj je v igri: Sredstva Warner Bros Discovery | ||
|---|---|---|
| Sredstvo | Opis | Strateški pomen |
| Warner Bros Studios Proizvodnja | Stoletni hollywoodski studio (ustanovljen 1923) Filmska knjižnica s tisoči naslovi Produkcijske zmogljivosti v Burbanku | Zelo visok Eden od “velikih petih” studiev Kinematografska distribucija |
| HBO / HBO Max Premium vsebina | Prestižna TV produkcija Pretočna platforma HBO Max Nagrade Emmy in visoka kakovost vsebin | Ključno Premium segment streaming trga Lojalnost naročnikov |
| DC Comics Franšize | Batman, Superman, Wonder Woman Filmski vesolje Pravice do likov in zgodb | Ogromno Konkurenca Marvelu (Disney) Večletni prihodki |
| CNN Novice | 24-urni novičarski kanal Globalno prisoten Pionir kablovskih novic | Politično občutljivo Padajoči prihodki iz kabla Regulatorna pozornost |
| TNT, TBS, Discovery Kabelske mreže | Športni prenosi (NBA) Zabavne vsebine Discovery dokumentarci | Padajoča vrednost “Cord-cutting” trend Le Paramount želi te vsebine |
| Skupna vrednost Ocena trga |
Tržna kapitalizacija (pred ponudbami): ~25 mrd USD Pričakovana prodajna cena: 70+ mrd USD Zaposleni: Več tisoč v Burbanku, New Yorku, Atlanti Četrti prevzem v desetletju za ta sredstva | |
Regulatorna vprašanja predstavljajo ključno oviro. Kongresman Darrell Issa iz Kalifornije je v pismu ministrstvu za pravosodje in zvezni trgovinski komisiji opozoril, da bi združitev Netflixa in HBO Max ustvarila več kot 30-odstotni tržni delež na pretočnem trgu, kar se po protimonopolnem pravu šteje za problematično. Warner Bros Discovery je za vodenje skozi regulatorni proces najel Makana Delrahima, nekdanjega vodjo protimonopolne divizije ministrstva za pravosodje.
Ellison, ki je avgusta zaključil združitev Paramount in Skydance, trdi, da bi kombinacija Paramounta in Warner Bros Discovery ustvarila konkurenčnejšega tekmeca Disneyju in Netflixu ter naletela na manj regulatornih ovir kot drugi scenariji. Družina Ellison v celoti podpira ponudbo skupaj s podjetjem RedBird Capital.
Warner Bros Discovery je oktobra letos sporočil, da načrtuje razdelitev na dve javno kotirajoči družbi leta 2026: eno, osredotočeno na studio in pretakanje, ter drugo na kabelske mreže. Po tem sporočilu je Paramount oddal prvo od treh ponudb, kar je sprožilo formalni avkcijski proces.
Upravni odbor Warner Bros Discovery želi pregledati začetne ponudbe pred praznikom zahvalnosti in sprejeti odločitev o nadaljnjih korakih pred koncem leta 2025. Sledi drugo kolo zavezujočih ponudb. Transakcija bi potrebovala najmanj eno leto za pridobitev regulatornih odobritev.
Za zaposlene v Burbanku, New Yorku, Atlanti in drugih središčih Warner Bros Discovery bi bil to četrti prevzem v desetletju. Casey Bloys, vodja vsebin za HBO in Max, je v četrtek na predstavitvi programov dejal, da zaposlenim svetuje, naj se osredotočijo na tisto, kar lahko nadzorujejo, in ne na “vso to teorijo”.
Amazon MGM Studios je bil omenjen kot morebiten zainteresirani kupec, vendar trenutni status pogajanj ni znan. Warner Bros Discovery, Comcast, Paramount Skydance in Netflix niso želeli komentirati.
Sindikat scenarističev Writers Guild of America je v skupni izjavi obsodil morebitno združitev Paramounta in Warner Bros Discovery ter napovedal namero, da bodo poskušali blokirati dogovor. “Združitev za združitvijo v medijski industriji škoduje delavcem, zmanjšuje konkurenco in svobodo govora ter zapravi stotine milijard dolarjev, ki bi jih bilo bolje vložiti v organsko rast,” so zapisali.
Prodaja studia Warner Bros, ustanovljenega leta 1923, bi pomenila konec ere v Hollywoodu in začetek nove preobrazbe medijske industrije, ki se spopada z izzivi pretočnih platform, spreminjajočimi se navadami občinstva in negotovostjo glede umetne inteligence.
