Svetovna banka opozarja na kritičen dolg partneric Slovenije na Balkanu

Svetovna banka je v pravkar objavljenem poročilu International Debt Report 2025 razkrila, da ima Črna gora zunanji dolg v višini 109 odstotkov bruto nacionalnega dohodka, kar je med najvišjimi stopnjami zadolženosti v celotni regiji Evrope in osrednje Azije. Za Slovenijo, katere trgovinski in finančni tokovi so tesno prepleteni z državami zahodnega Balkana, podatki predstavljajo pomemben signal o gospodarskih tveganjih v neposredni soseščini.

Slovenija sicer kot država z visokim dohodkom in članica EU ni neposredno zajeta v analizo Svetovne banke, ki pokriva 119 držav z nizkim in srednjim dohodkom. Vendar njeni najpomembnejši regionalni partnerji – Srbija, Bosna in Hercegovina, Severna Makedonija, Črna gora, Kosovo in Albanija – predstavljajo jedro analize. Slovenski izvozniki, banke in investitorji so izpostavljeni gospodarskemu zdravju teh držav, kar najnovejše ugotovitve Svetovne banke postavlja v središče zanimanja slovenske poslovne javnosti.

Srbija z najvišjim absolutnim dolgom

Srbija, ki predstavlja najpomembnejši izvozni trg Slovenije na zahodnem Balkanu, ima po ugotovitvah Svetovne banke zunanji dolg v višini skoraj 52 milijard dolarjev, kar pomeni 62 odstotkov bruto nacionalnega dohodka. To je najvišja absolutna vrednost dolga med vsemi državami zahodnega Balkana.

Struktura srbskega dolga razkriva pomembno izpostavljenost do netradicionalnih upnikov, opozarja Svetovna banka. Kitajska predstavlja 11 odstotkov javnega in javno garantiranega dolga, Združeni arabski emirati pet odstotkov, Ruska federacija pa tri odstotke. Skupni delež zasebnih upnikov, vključno z imetniki obveznic, dosega polovico dolgoročnega javnega dolga.

Servisiranje dolga v Srbiji predstavlja 21 odstotkov izvoznih prihodkov in 12 odstotkov BND, ugotavlja Svetovna banka. V absolutnih številkah to pomeni, da srbski javni in zasebni sektor letno za odplačila in obresti nameni več kot 10 milijard dolarjev.

Črna gora dolguje več kot znaša njen celotni BND

Črna gora izstopa z dolgom, ki presega celotni nacionalni dohodek, ugotavlja Svetovna banka v včeraj objavljenem poročilu. Zunanji dolg znaša 8,7 milijarde dolarjev, BND pa 8 milijard dolarjev.

Položaj Črne gore je izjemen tudi po drugih kazalnikih, navaja poročilo. Zunanji dolg predstavlja 211 odstotkov izvoznih prihodkov, servisiranje dolga pa letno odžira 30 odstotkov vseh izvoznih prihodkov in 15 odstotkov BND. Med upniki izstopa Kitajska s 16 odstotki javnega dolga, imetniki obveznic pa predstavljajo kar 57 odstotkov zasebnih terjatev.

Severna Makedonija in BiH z zmerno zadolženostjo

Severna Makedonija ima zunanji dolg v višini 12,8 milijarde dolarjev, kar predstavlja 81 odstotkov BND, medtem ko servisiranje dolga dosega 14 odstotkov izvoznih prihodkov, ugotavlja Svetovna banka. V strukturi upnikov izstopajo Madžarska z devetimi in Kitajska z osmimi odstotki javnega dolga.

Bosna in Hercegovina ima zunanji dolg 13,9 milijarde dolarjev oziroma 49 odstotkov BND, kar je med nižjimi vrednostmi na zahodnem Balkanu, vendar še vedno nad povprečjem regije, navaja poročilo. Servisiranje dolga predstavlja 11 odstotkov izvoznih prihodkov.

Kosovo in Albanija sta po ugotovitvah Svetovne banke v boljšem položaju. Kosovo z dolgom 4,4 milijarde dolarjev (39 odstotkov BND) ima kar 94 odstotkov dolga pri multilateralnih institucijah, kar zagotavlja ugodnejše pogoje financiranja. Albanija z dolgom 10,7 milijarde dolarjev (40 odstotkov BND) beleži zmerno raven zadolženosti z razmeroma ugodnimi pogoji servisiranja.

Iz regije Evrope in osrednje Azije prvič odteka več sredstev kot priteka

Celotna regija Evrope in osrednje Azije, v katero spadajo vse države zahodnega Balkana, je po podatkih Svetovne banke v letu 2024 zabeležila zunanji dolg v skupni višini 1,17 bilijona dolarjev, kar predstavlja 49,2 odstotka skupnega BND. To je med najvišjimi deleži med vsemi regijami, ki jih pokriva analiza.

Neto transferji so prvič prešli v negativno območje, opozarja Svetovna banka. Regija je plačala 100 milijonov dolarjev več v glavnicah in obrestih, kot je prejela v novem financiranju. To pomeni, da iz regije dejansko odteka več sredstev, kot jih priteka.

Multilateralne institucije ostajajo ključni vir financiranja, pri čemer je Svetovna banka skupaj z Mednarodno banko za obnovo in razvoj ter Mednarodno agencijo za razvoj v regiji zagotovila rekordnih 36 milijard dolarjev neto financiranja, ugotavlja poročilo. Ukrajina je zaradi izjemnih okoliščin prejela 89,8 odstotka multilateralnih prilivov v regiji.

Države v razvoju plačale rekordnih 415 milijard dolarjev obresti

Na globalni ravni so države z nizkim in srednjim dohodkom v letu 2024 za obresti na zunanji dolg plačale rekordnih 415 milijard dolarjev, kar je 2,4-krat več kot pred desetletjem, navaja Svetovna banka. Skupni zunanji dolg teh držav je dosegel 8,9 bilijona dolarjev.

Med letoma 2022 in 2024 je iz držav v razvoju odteklo približno 741 milijard dolarjev več v obliki odplačil dolga in obresti, kot so jih prejele v obliki novega financiranja, ugotavlja glavni ekonomist Svetovne banke Indermit Gill v predgovoru poročila. To je največji odliv, povezan z dolgom, v več kot 50 letih.

Človeški davek je visok, opozarja Svetovna banka. Med 22 najbolj zadolženimi državami si vsak drugi prebivalec ne more privoščiti minimalnega dnevnega obroka, potrebnega za dolgotrajno zdravje.

Svetovna banka napoveduje upočasnitev rasti v 2025

Svetovna banka pričakuje, da se bo rast v državah z nizkim in srednjim dohodkom v letu 2025 upočasnila na 4,3 odstotka, predvsem zaradi povečanih trgovinskih omejitev in večje negotovosti. Tveganja ostajajo usmerjena navzdol, ugotavlja poročilo, med njimi pa izstopajo nadaljnja zaostritev trgovinskih napetosti, zaostrene finančne razmere in povečane geopolitične napetosti.

Svetovna banka poročilo International Debt Report tradicionalno objavlja ob koncu leta s celovitimi podatki za preteklo leto. Letošnja izdaja prinaša končne podatke za leto 2024.