Wall Street in Evropa v zelenem ob prebujanju ameriških tovarn, kriptovalute in nafta v prostem padu

Indeks ISM za predelovalno industrijo je v januarju poskočil na 52,6 točke in prvič po dvanajstih mesecih krčenja pokazal rast proizvodnega sektorja. Wall Street se je odzval takoj. Dow Jones je v ponedeljek pridobil 515 točk oziroma 1,05 odstotka in dan končal pri 49.407, S&P 500 je napredoval 0,54 odstotka na 6.976 točk, Nasdaq pa 0,56 odstotka na 23.592 točk. Čez lužo je vseevropski Stoxx 600 pri 617 točkah dosegel nov zgodovinski vrh.

Moč industrijskega podatka je presenetila tudi izkušene analitike. Januarski ISM je z decembrskih 47,9 skočil na 52,6 točke, tržno soglasje pa je pričakovalo zgolj 48,5. Indeks novih naročil je z 47,4 poletel na 57,1, kar je največ od februarja 2022, proizvodnja je narasla na 55,9, zaposlovanje pa se je izboljšalo na 48,1, čeprav ostaja pod mejo širjenja. Susan Spence, predsednica odbora ISM za proizvodno raziskavo, je opozorila, da januar tradicionalno zaznamujejo naročila po praznikih in da se del nakupov verjetno zgodi vnaprej zaradi pričakovanih cenovnih dvigov ob carinskih tveganjih. Vprašanje, ali gre za trajno spremembo ali zgolj sezonski odraz, tako ostaja odprto.

Med posameznimi delnicami so na Wall Streetu izstopali Apple s 4,1-odstotnim skokom, Caterpillar s petodstotnim napredkom in Walmart s 4,1-odstotno rastjo. Micron je pridobil 5,5 odstotka, SanDisk kar 15,4 odstotka, saj stavijo vlagatelji na infrastrukturo za umetno inteligenco. Nvidia pa je izgubila skoraj tri odstotke, potem ko je Wall Street Journal razkril, da je načrt podjetja za sto milijard dolarjev vredno naložbo v OpenAI zastal, vodstvo polprevodniškega velikana pa naj bi dvomilo o smiselnosti posla. Disney je kljub boljšim četrtletnim rezultatom od pričakovanj padel za sedem odstotkov, saj so prilagojeni dobički na delnico upadli za sedem odstotkov medletno. Analitik Goldman Sachs Michael Ng je v zapisu za stranke ocenil, da podjetje ostaja privlačno pri valuaciji pod 17-kratnikom dobička za fiskalno leto 2026. Indeks manjših podjetij Russell 2000 je pridobil odstotek, kar kaže na širok spekter rasti, ne le na peščico velikih imen.

Naftni trg je doživel oster preobrat. Trump je konec tedna nakazal, da Iran “resno razpravlja” z Washingtonom, kar je v trenutku zrahljalo geopolitično premijo, ki je prejšnji teden pognala Brent na šestmesečne višine. Kot poročata Reuters in CNBC, je referenčna Brent padla za 5,2 odstotka na 65,69 dolarja za sodček, ameriška WTI pa za 5,5 odstotka na 61,61 dolarja. Analitik UBS Giovanni Staunovo je upad pripisal umirjenim naslovom z Bližnjega vzhoda in koncu začasnih motenj dobave v ZDA ter Kazahstanu. Pri Capital Economics so v zapisu z 30. januarja ocenili, da geopolitična tveganja prikrivajo v temelju medvedji naftni trg. OPEC+ je na nedeljskem zasedanju ohranil proizvodnjo nespremenjeno za marec, kar je dodatno utrdilo medvedjo naravnanost.

Plemenite kovine so se poskušale stabilizirati po petkovi razprodaji, ko je srebro izgubilo več kot 30 odstotkov vrednosti, najslabši dan od leta 1980, zlato pa 11,4 odstotka, najhuje v približno štirih desetletjih. V ponedeljek je bilo zlato tri odstotke nižje pri 4.703 dolarjih za unčo, srebro pa je oddalo nadaljnjih šest odstotkov na približno 79 dolarjev. Razprodajo je sprožila Trumpova nominacija Kevina Warsha za novega predsednika Feda, ki jo trgi razumejo kot signal strožje denarne politike.

Bitcoin je zdrsnil pod 80.000 dolarjev, najnižje od aprila, in se ustavil pri približno 78.400 dolarjih. Kot poročajo pri Bloombergu, je vodilna kriptovaluta v januarju izgubila skoraj enajst odstotkov, kar je že četrti zaporedni mesečni padec, najdaljši niz od leta 2018. Paul Howard, direktor pri tržnem ustvarjalcu Wincent, je za Bloomberg dejal, da bitcoin letos po njegovi oceni ne bo dosegel novega rekorda. Iz ameriških bitcoin ETF-jev je samo v januarju odšlo 1,6 milijarde dolarjev neto odlivov, tržna kapitalizacija kriptovalut pa se je od vrha skrčila s 4,27 bilijona na približno 2,5 bilijona dolarjev. Robinhood, katerega prihodki so tesno prepleteni s trgovanjem z digitalnimi valutami, je v ponedeljek izgubil deset odstotkov.

Evropske borze so dan začele v rdečih številkah, a nato obrnile smer in končale občutno višje. Stoxx 600 je pridobil odstotek in pri 617 točkah dosegel nov rekord, STOXX 50 pa je napredoval prav tako odstotek na 6.007 točk.

Kot poročajo pri Reutersu, so rast poganjale finančne in zdravstvene delnice, medtem ko so se vlagatelji otresli začetnega pritiska ob razprodaji kovin. Steve Sosnick, glavni tržni analitik pri Interactive Brokers, je za Reuters pojasnil, da so trgi prezrli turbulence na trgu surovin in da je Evropa ponudila precej bolj pozitiven ton. Nemški DAX in britanski FTSE 100 sta pridobila odstotek, francoski CAC 40 pa 0,8 odstotka. Bančni podindeks Stoxx 600 je dosegel najvišjo raven od leta 2008, pri čemer so med dobitniki izstopali Santander, UniCredit, ING in Nordea z napredki med dvema in tremi odstotki.

AstraZeneca je napredovala 3,2 odstotka po prehodu kotacije na newyorško borzo, Nestle je pridobil 2,4 odstotka, Novartis 1,6 odstotka, SAP 1,1 odstotka in Unilever 2,1 odstotka. Capgemini je dodal 1,2 odstotka po napovedi prodaje ameriškega podjetja Capgemini Government Solutions. Energetske in obrambne delnice pa so bile pod pritiskom. Shell in TotalEnergies sta vsak izgubila 1,2 odstotka, BP prav tako 1,2 odstotka, Equinor 2,1 odstotka, obrambni Rheinmetall pa 1,6 odstotka. ASML je padel za 2,8 odstotka ob naraščajočih pomislekih glede previsokih vrednotenj v tehnološkem sektorju.

Stoxx 600 je v letu 2026 doslej pridobil 4,2 odstotka in občutno presega S&P 500, ki je v istem obdobju zrastel približno dva odstotka. Velik del evropske premoči gre pripisati rasti surovinskih in obrambnih delnic ter nekaterim trdnim četrtletnim rezultatom. Pred borzami je gost teden objav rezultatov. AMD in Pfizer poročata v torek, Amazon in Alphabet pozneje v tednu. Palantir Technologies, ki je rezultate objavil po zaprtju ponedeljkovega trgovanja, je presegel pričakovanja na obeh vrsticah izkaza, delnica pa je v podaljšanem trgovanju poskočila za približno šest odstotkov.

Februar se tako začenja na presečišču močne industrijske statistike in nerazrešenih tveganj, od nestabilnosti surovinskih trgov in poglabljanja padcev na trgu kriptovalut do negotovosti glede prihodnje smeri ameriške denarne politike pod morebitnim novim predsednikom Feda Kevinom Warshem. Odgovor na vprašanje, ali januarski skok tovarniške aktivnosti napoveduje trajnejši preporod ali je le odmev sezonskih naročil, bo oblikoval ton trgovanja v prihodnjih tednih.