Uprava Warner Bros. Discovery je v torek zavrnila Paramountovo sovražno ponudbo za prevzem v višini 30 dolarjev na delnico, a obenem odprla sedemdnevno pogajalsko okno. Do 23. februarja mora Paramount Skydance predložiti svojo “najboljšo in zadnjo” ponudbo, če želi preprečiti 82,7 milijarde dolarjev vreden dogovor z Netflixom.
Poteza je presenetila, ker je ista uprava v preteklih treh mesecih sistematično zavračala šest zaporednih Paramountovih ponudb, ne da bi se o njih resno pogajala. Pritisk aktivističnega vlagatelja Ancora Holdings, ki je v podjetju zgradil skoraj 200 milijonov dolarjev vreden delež in napovedal nasprotovanje Netflixovemu dogovoru, je očitno obrodil sadove.
Po navedbah Warner Bros. je Paramountov predstavnik neformalno sporočil članu uprave, da je Ellisonova stran pripravljena plačati 31 dolarjev na delnico in da to ni njihova končna ponudba. Trenutni Paramountov predlog vrednoti celoten Warner Bros. Discovery na 108 milijard dolarjev, medtem ko Netflix ponuja 27,75 dolarja na delnico za studijske in pretočne dejavnosti, brez televizijskih programov.
Ponudbi se razlikujeta v samem obsegu. Netflix kupuje le studije, HBO in pretočno storitev HBO Max. Paramountov predlog zajema celotno podjetje, vključno s CNN, TNT, Food Network in Discovery+, ki bi jih Warner Bros. v primeru Netflixovega prevzema pred tem odcepil v ločeno družbo. Paramountov direktor David Ellison je v pismu senatorju Coryju Bookerju v torek zapisal, da bi Netflixov prevzem studiev “zadušil” konkurenco in ustvaril prevladujočega igralca na trgu.
Financiranje Paramountove ponudbe je ambiciozno. Ustanovitelj Oracla Larry Ellison, Davidov oče, je osebno jamčil za 40 milijard dolarjev lastniškega kapitala. Skupaj z naložbenim podjetjem RedBird Capital Partners je Paramount zagotovil 43,6 milijarde dolarjev lastniškega financiranja in 54 milijard dolarjev dolžniškega, ki ga podpirajo Bank of America, Citigroup in Apollo Global Management. Med finančnimi podporniki so tudi državni premoženjski skladi Savdske Arabije, Katarja in Abu Dabija.
Netflix je odgovoril mirno, a z ostro besedo. Pretočni velikan je Warnerju odobril omejeno izjemo od pogodbe o združitvi, ki mu dovoljuje pogovore s Paramountom. Sopredsednik Netflixa Ted Sarandos je za CNBC dejal: “Paramount je zasipaval delničarje z zmedo. Zdaj imajo priložnost, da zadeva dobi jasnost. Naj naredijo potezo, pa bomo videli.” Netflix je ob tem opozoril, da so Paramountovi bližnjevzhodni vlagatelji že predmet skrbi glede nacionalne varnosti in da jih bo predvidoma preverjal tudi Odbor za tuje naložbe v ZDA (CFIUS).
Na newyorški borzi je novica dvignila delnice obeh tekmecev. Warner Bros. Discovery je pridobil 3,4 odstotka in se ustalil pri 28,93 dolarja, Paramount je poskočil za pet odstotkov. Netflixove delnice so ostale skoraj nespremenjene.
Rok za odločitev se približuje. Posebno glasovanje delničarjev Warner Bros. o Netflixovem prevzemu je razpisano za 20. marca. Če Paramount do nedelje predloži ponudbo, ki bi jo uprava ocenila kot višjo, ima Netflix po pogojih obstoječega sporazuma pravico ponudbo izenačiti. Analitik podjetja PP Foresight Paolo Pescatore je za Reuters ocenil, da “Paramountu zmanjkuje časa, ta saga se vleče predolgo in ni v interesu nikogar.”
Za nameček se je v zgodbo vpletel tudi Donald Trump. Ameriški predsednik, ki je lani odobril Ellisonov prevzem Paramounta, je sprva napovedal, da bo sodeloval pri odločitvi o Warner Bros. A na začetku februarja je za NBC spremenil ton: “Poklicali so me z obeh strani, a sem se odločil, da se ne bom vmešaval.” Dodal je, da “obstaja teorija, da je eno od podjetij preveliko in da mu ne bi smeli dovoliti”, ne da bi povedal katero.
Stavi so visoke. Kdorkoli bo kupil Warner Bros. Discovery, bo dobil v last eno najbogatejših filmskih in televizijskih knjižnic na svetu, od Casablance in Državljana Kana do Harryja Potterja, Batmana in Prijateljev, ter HBO, ki velja za morda najuglednejšo televizijsko znamko v Hollywoodu. Rich Greenfield iz analitske hiše Lightshed Partners je za CNN pripomnil, da bo “bitka za Warner Bros. nekoč postala odlična nadaljevanka Nasledstva na Netflixu.”
