Evropa na vrhu vseh časov, Wall Street lovi rekorde, čipi v prostem padcu

Slab podatek o ameriškem trgu dela je v četrtek pognal Dow Jones za 594,83 točke ali 1,14 odstotka do rekordnega zaprtja pri 52.900,07 točke, isti obrat pa je tehnološki Nasdaq porinil 0,8 odstotka niže, na 25.832,67 točke. Referenčni S&P 500 se je komaj premaknil in pridobil zgolj 0,01 točke, čeprav je v indeksu zraslo sedem od desetih delnic. Pod mirno gladino se je drugi dan zapored selil kapital iz polprevodnikov, ki so vodili prvo polovico leta, v „dolgočasne” ciklične delnice Dowa.

Junijski podatek je pokazal le 57.000 novih delovnih mest, približno polovico pričakovanih 110.000, stopnja brezposelnosti pa je znašala 4,2 odstotka. „Trg dela se ne pregreva,” je za agencijo AP dejal Brian Jacobsen, glavni ekonomski strateg pri Annex Wealth Management, in dodal, da bi podatek Fedu lahko omogočil, da čez poletje počaka na več znakov o gibanju inflacije, preden se odloči o dvigu obresti.

Razprodaja čipov je drugi zaporedni dan najbolj bremenila indekse, najostreje v Aziji, kjer je južnokorejski Kospi ob padcu SK Hynixa izgubil 7,9 odstotka. V ZDA je sklad VanEck Semiconductor oddal 4,5 odstotka, posamezni proizvajalci opreme pa še več; Teradyne je izgubil 13,6 odstotka. „Velika rotacija se nadaljuje v tretje četrtletje, ker dolgočasna modra imena Dowa privlačijo priliv neposredno iz nedavnega pobiranja dobičkov pri tehnologiji,” je za CNBC dejal Jeff Kilburg, ustanovitelj in izvršni direktor družbe KKM Financial, in premik ocenil kot „izjemno zdrav”. Bruce Zaro, izvršni direktor družbe Granite Wealth Management, je za agencijo Reuters ponudil bolj zadržano razlago, da vlagatelji preprosto pobirajo dobičke po letošnjih visokih donosih. Polprevodniški indeks kljub dvodnevni razprodaji ostaja okrog 78 odstotkov v plusu za leto 2026.

Potrošniške in finančne delnice Dowa so rasle, tehnološki zvezdniki pa so padali. Tesla je kljub četrtletnim dobavam nad pričakovanji izgubila 7,5 odstotka, potem ko je pred objavo močno zrasla. Dow je sklenil četrti zaporedni teden rasti, najdaljši niz od oktobra 2024.

Evropa je isti dan sklenila na rekordu. Panevropski STOXX 600 je pridobil 1,4 odstotka in prvič zaprl nad prejšnjim vrhom, indeks Euro STOXX 50 pa 1,2 odstotka, potem ko je ameriški podatek o zaposlenosti po pisanju Irish Timesa pomiril strah pred skorajšnjim dvigom obresti Feda. Rast so vlekle banke in obramba: Deutsche Bank je pridobila 5,3 odstotka, UniCredit 4,1 in Rheinmetall 6,7 odstotka. Nizozemski ASML je s 3,9-odstotnim padcem izstopal v nasprotno smer in uvozil razprodajo čipov z Wall Streeta in iz Azije. Celina je vrh dosegla prav zato, ker med njenimi vodilnimi delnicami skoraj ni proizvajalcev čipov, ki so drugod potegnili indekse navzdol.

Severnomorski brent je jutros kotiral pri 72,2 dolarja za sod, ameriški WTI pa pri 69 dolarjih, oba skoraj natanko na ravneh izpred začetka bližnjevzhodne vojne konec februarja; v četrtek je brent zaključil pri 71,80 dolarja. Umirjena nafta je odvzela inflacijski pritisk, zaradi katerega se Fed in ECB od februarja nagibata k višjim obrestim, in prav ta razbremenitev je pognala obrestno občutljive banke ter celino brez čipov na rekord. Cena se je umirila, ker pretok skozi Hormuško ožino po besedah ameriškega uradnika presega deset milijonov sodčkov na dan, Katar pa je pogovore med Washingtonom in Teheranom v Dohi označil za „pozitiven napredek”. Umiritev ostaja pogojna. Iranski parlament v odboru potiska zakon o pristojbini za plovbo skozi ožino, naslednji krog pogovorov zamuja, Teheran pa vztraja pri upravnem nadzoru nad prehodom.

Odprto ostaja, ali je četrtkov premik rotacija ali začetek ponovnega vrednotenja umetne inteligence. Priliv v ciklične panoge podpira prvo razlago. Drugo hrani podatek, da čipi po dveh dneh padcev ostajajo daleč najboljši posel leta, zato pobiranje dobičkov morda še ni končano. En sam mehak podatek o zaposlenosti, ob stopnji brezposelnosti pri 4,2 odstotka, je za Fed, ki se še vedno nagiba k dvigu, dvoumen znak. Brent je jutros pri 72 dolarjih, skoraj natanko tam, kjer je bil 27. februarja, dan pred začetkom vojne, ko je znašal 71,32 dolarja.