Hrvaški regulator Hanfa je v sredo odobril prevzemno ponudbo za zagrebški Kraš po ceni 130 evrov za delnico, kar celotno slaščičarsko podjetje vrednoti na skoraj 195 milijonov evrov. Ponudnik je družba Pivac Holding, ki je nastala šele 5. decembra lani.
Po analizi, ki jo je za Lider.si opravila bonitetna hiša CompanyWall na podlagi evidenc hrvaške Fine in sodnega registra, je imela družba konec lanskega leta na računu 1.752 evrov. Posluje brez prihodkov, z lansko izgubo 231 tisoč evrov in s špekulativno bonitetno oceno BBB-. Skoraj vse premoženje, okoli 164 milijonov evrov, je en sam vložek, delež v Krašu in Podravki.
Družba ima v lasti 826.426 delnic Kraša oziroma 55,15 odstotka. Pri prevzemu deluje usklajeno s ciprsko družbo Kappa Star Limited, ki ima 32,25 odstotka in je v lasti srbskega poslovneža Nebojše Šaranovića. Skupaj nadzorujeta 87,39 odstotka delnic, zaradi prekoračitve praga pa jima je nastala obveznost objave prevzemne ponudbe, so sporočili iz Hanfe.
Cena 130 evrov za delnico pomeni skoraj 27-kratnik lanskega čistega dobička matične družbe, ki je po podatkih CompanyWall-a znašal 7,2 milijona evrov. To je tudi približno 1,8-kratnik knjigovodske vrednosti kapitala, ki je konec lanskega leta dosegel 110,5 milijona evrov.
Krašev prihodek je lani zrasel za osem odstotkov na 194 milijonov evrov, a so materialni stroški poskočili za 17 odstotkov in dosegli 70 odstotkov prihodka, leto prej okoli 65 odstotkov. Čisti dobiček se je komaj premaknil, čista marža pa je zdrsnila na 3,7 odstotka. Bonitetno oceno Kraša je CompanyWall znižal z AA+ na A+.
| KRAŠ D.D., FINANČNI KAZALNIKI 2016-2025 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Leto | Celotni prihodki (mio EUR) | Čisti dobiček (EUR) | Čista marža | Število zaposlenih | Boniteta |
| 2016 | 114,8 | 2.288.689 | 2,0 % | 1.584 | A+ |
| 2017 | 115,4 | 3.020.366 | 2,6 % | 1.599 | A+ |
| 2018 | 116,4 | 5.423.084 | 4,7 % | 1.608 | A+ |
| 2019 | 119,7 | 1.012.374 | 0,8 % | 1.648 | A+ |
| 2020 | 117,9 | 1.913.795 | 1,6 % | 1.582 | A+ |
| 2021 | 128,6 | 2.663.031 | 2,1 % | 1.521 | A+ |
| 2022 | 142,5 | 3.170.927 | 2,2 % | 1.785 | A+ |
| 2023 | 167,2 | 5.823.631 | 3,5 % | 1.652 | AA+ |
| 2024 | 180,0 | 6.919.402 | 3,8 % | 1.633 | AA+ |
| 2025 | 194,0 | 7.224.339 | 3,7 % | 1.594 | A+ |
 Vir: CompanyWall na podlagi evidenc hrvaške Fine in sodnega registra | |||||
Cena kakava se je po podatkih Svetovne banke s 3,28 dolarja za kilogram leta 2023 dvignila na 7,80 dolarja lani in se v dveh letih več kot podvojila. Čokolada se je lani v Evropski uniji podražila za 17,9 odstotka, najbolj med vsemi živili, kažejo podatki Eurostata. Slovenski kupci to čutijo pri Bajaderi, Dorini in drugih Kraševih izdelkih na trgovinskih policah.
S prevzemom Kraš postaja del hrvaško-srbskega slaščičarskega bloka. Kappa Star je lastnica srbske Jaffe iz Crvenke, ki je lani po podatkih CompanyWalla dosegla okoli 105 milijonov evrov prihodka. Kraš in Jaffa imata skupaj blizu 300 milijonov evrov prihodka, več od celotne hrvaške slaščičarske panoge, ki je leta 2024 po podatkih Fine ustvarila 244,5 milijona evrov.
Mesna industrija Braća Pivac, druga veja iste družine, deluje ločeno od Pivac Holdinga. Od leta 2024 ima prek avstrijske družbe CM Invest posredno 40 odstotkov Celjskih mesnin, največjega odkupovalca živine v Sloveniji.
Kraš je leta 2024 kot edini v panogi ostal v dobičku, celotna hrvaška slaščičarska dejavnost pa je po istih podatkih zabeležila 4,4 milijona evrov izgube. Jaffa posluje z donosnejšo, skoraj osemodstotno čisto maržo.
Direktorja Pivac Holdinga sta Robert Radić in Ante Šalinović, v nadzornem svetu Kraša pa sedi tudi nekdanji hrvaški finančni minister Zdravko Marić. Za prisilni odkup manjšinskih delničarjev bi moral Pivac s Kappa Starom doseči 95 odstotkov delnic, po zadnjih podatkih hrvaškega centralnega depozitarja SKDD pa imata skupaj 87,39 odstotka.
