Hrvaška pekarska skupina Mlinar, del prehranske vertikale družbe Bosqar Invest, večinske lastnice slovenske Panvite, je prek splitske družbe Tueste pridobila 10,57-odstotni delež v zagrebškem proizvajalcu kave in čajev Franck ter postala njegova druga največja delničarka, sta ta teden za hrvaški časnik Poslovni dnevnik potrdili obe podjetji.
Namenska družba za nakup je nastala v manj kot treh tednih, kaže analiza, ki jo je za Lider.si opravila bonitetna hiša CompanyWall na podlagi uradnih evidenc hrvaške finančne agencije Fina in sodnega registra. Družbo Tueste je 1. junija v Splitu ustanovil Nikola Mikulić iz Zagreba, ki je bil sprva tudi njen edini družbenik in direktor. Trgovsko sodišče v Splitu je 18. junija vpisalo prenos celotnega deleža na Mlinar, vodenje družbe pa sta z 8. junijem prevzela Srđan Janićijević in Iva Vitik. Približno deset dni pozneje je Tueste postala delničarka Francka.
| DELNIŠKA KNJIGA FRANCKA — STANJE NA DAN 8. 6. 2026 | ||
|---|---|---|
| Delničar | Skrbniški račun | Delež (%) |
| Ivero Trade d.o.o. | Agram brokeri d.d. | 72,07 |
| Ivo Mikulić | Interkapital vrijednosni papiri d.o.o. | 10,57 |
| Ivan Artuković | Agram brokeri d.d. | 3,39 |
| Mata Danin d.o.o. | Fima-vrijednosnice d.o.o. | 2,11 |
| Mirjana Grubelić | – | 1,32 |
| Agram Invest d.d. | – | 1,29 |
| Zvonimir Vukadin | – | 0,59 |
| Viktor Miljković | – | 0,54 |
| Pierino Gerardi | – | 0,52 |
| Denis Džajić | – | 0,34 |
| Preostali delničarji | – | 7,26 |
 Lider.si | Vir: CompanyWall na podlagi delniške knjige | ||
Delniško knjigo Francka je še 8. junija obvladovala ustaljena struktura: družba Ivero Trade z 72,07 odstotka in direktor Ivan Artuković s 3,39 odstotka, skupaj 75,46 odstotka v rokah družine Artuković. Ivero Trade je v lasti Ivana in Milana Artukovića in ima sedež na istem naslovu kot Franck, na Vodovodni ulici 20 v Zagrebu. Paket v višini natanko 10,57 odstotka je bil vpisan na skrbniškem računu borznoposredniške družbe Interkapital za Iva Mikulića, nekdanjega namestnika predsednika nadzornega sveta Francka, ki je to funkcijo opravljal med avgustom 2016 in septembrom 2018. Vrednost posla ni razkrita; knjigovodska vrednost tolikšnega deleža ob 70 milijonih evrov Franckovega kapitala znaša okoli 7,4 milijona evrov. Podatki o lastništvu na dan 8. julija v evidencah še niso objavljeni.
Podjetji sta v skupnem odzivu nakup označili za finančno naložbo. »Povezuje dve močni domači blagovni znamki z dolgo tradicijo in ohranja kontinuiteto obstoječe delničarske strukture Francka. Kot stoletni hrvaški podjetji v hrvaški lasti vidiva pomemben potencial za sodelovanje, ki bi lahko presenetilo in razveselilo naše zveste kupce,« sta za Poslovni dnevnik zapisala Mlinar in Franck.
Leta 2020 sta matični družbi Mlinarja in Francka ustvarili skoraj enake prihodke, po dobrih 76 milijonov evrov, izhaja iz podatkov CompanyWall. Do lani je Mlinar zrasel na 183 milijonov evrov, za 138 odstotkov, Franck na 136,4 milijona evrov, za 79 odstotkov. Skupna točka je lanski padec dobička: Mlinarjev se je znižal za slabo tretjino na 6,2 milijona evrov, Franckov za 17 odstotkov na 3,76 milijona evrov, neto marža proizvajalca kave je zdrsnila pod tri odstotke. Materialni stroški so Francku lani poskočili za 18 odstotkov na 105 milijonov evrov in izničili velik del prirasta prihodkov.
Bilanci se močno razlikujeta. Franck je konec lanskega leta izkazoval 70 milijonov evrov kapitala, več kot polovico bilančne vsote, bančni dolg pa se je skrčil na 24,2 milijona evrov. Mlinarjeva matična družba je imela konec leta 2024 ob 122,6 milijona evrov bilančne vsote 18,3 milijona evrov kapitala, 51,1 milijona evrov bančnih obveznosti in 10,5 milijona evrov prenesenih izgub. Konsolidirani oceni obeh skupin sta po metodologiji CompanyWall enaki: A-, v razredu stabilnega poslovanja z določenimi dejavniki tveganja. Globljo rano je Franck utrpel leta 2017, v letu razpada koncerna Agrokor, ko je zaradi 41,7 milijona evrov oslabitev knjižil 33,3 milijona evrov izgube; od takrat vsako leto posluje z dobičkom.
| FRANCK IN MLINAR — MATIČNI DRUŽBI 2020-2025 | ||
|---|---|---|
| PRIHODKI (v mio EUR) | ||
| Leto | Franck d.d. | Mlinar d.o.o. |
| 2020 | 76,2 | 76,8 |
| 2021 | 81,8 | 90,7 |
| 2022 | 95,8 | 120,6 |
| 2023 | 101,7 | 142,1 |
| 2024 | 115,4 | 163,7 |
| 2025 | 136,4 | 183,0 |
| ČISTI DOBIČEK (v mio EUR) | ||
| 2020 | 3,10 | 3,54 |
| 2021 | 4,83 | 2,57 |
| 2022 | 3,80 | 1,10 |
| 2023 | 2,84 | 3,31 |
| 2024 | 4,51 | 9,01 |
| 2025 | 3,76 | 6,17 |
| ŠTEVILO ZAPOSLENIH | ||
| 2020 | 466 | 1.798 |
| 2025 | 529 | 2.345 |
| Lider.si | Vir: CompanyWall na podlagi evidenc Fina | ||
Tueste vstopa v Franck tik pred dokapitalizacijo. Franck namerava izdati zamenljive obveznice v vrednosti do 24,5 milijona evrov, ki bodo najprej ponujene obstoječim delničarjem, ob zapadlosti pa jih bo mogoče zamenjati za delnice. Med delničarje, ki jim bo ponudba namenjena, po novem sodi tudi Tueste. “Delničarjem želimo omogočiti, da z lastnimi sredstvi pod preglednimi in konkurenčnimi pogoji sodelujejo v rednem naložbenem ciklu skupine Franck,” so za hrvaški časnik Jutarnji list pojasnili v Francku. Osnovni kapital, razdeljen na 427.170 delnic z nominalno vrednostjo 115 evrov, znaša 49,1 milijona evrov; obveznice bi ga lahko povečale za polovico. Uprava predlaga prenos celotnega lanskega dobička v rezerve, brez izplačila dividende.
Kupec prihaja iz sistema, ki se v regiji hitro širi. Mlinar je sredi lanskega leta prešel pod nadzor Bosqar Investa podjetnika Stjepana Oreškovića, ki je s partnerji za posredni 67-odstotni delež odštel 100 milijonov evrov; edina neposredna družbenica Mlinarja je po sodnem registru luksemburška SEE Bakery International. Približno 17-odstotni posredni delež je letos s 35 milijoni evrov pridobila Evropska banka za obnovo in razvoj v okviru naložbe, vredne do 80 milijonov evrov, manjšinski delež ohranja sklad MidEuropa. Bosqar v prehranskem stebru poleg Mlinarja obvladuje 51 odstotkov Panvite, s skupino Fortenova pa je podpisal pogodbo o nakupu mesnopredelovalne družbe PIK Vrbovec. Prihodki od prodaje skupine Mlinar so lani zrasli za 12 odstotkov na 197,2 milijona evrov, prilagojeni EBITDA pa za 27 odstotkov na 38,4 milijona evrov, je konec junija na novinarski konferenci v Zagrebu povedal predsednik uprave Mladen Veber. Mlinarjeva prilagojena marža EBITDA na ravni skupine presega 19 odstotkov, matična družba Francka je lani dosegla 7,6-odstotno.
O izdaji obveznic in delitvi dobička bodo delničarji Francka odločali na skupščini 20. avgusta. Tueste bo na njej prvič glasovala kot druga največja lastnica.
