Paul Tudor Jones, ustanovitelj hedge sklada Tudor Investment in eden redkih vlagateljev, ki so zaslužili na črnem ponedeljku leta 1987, je v četrtek na CNBC primerjal lansiranje orodja Claude Code z nastankom Microsofta leta 1981. “Mislim, da je Claude, januar letos, enakovreden trenutku, ko je Microsoft prišel na trg leta ’81,” je rekel v oddaji Squawk Box.
Jones s primerjavo ni govoril o Anthropicu, temveč o trajanju cikla. Po njegovi oceni umetna inteligenca ponavlja dva vzorca: produktivnostno revolucijo osebnega računalnika v zgodnjih osemdesetih in komercialno eksplozijo interneta sredi devetdesetih. Oba cikla sta trajala štiri do pet let. Po Jonesovem izračunu je trg danes na polovici.
Če ima prav, je pred borzami še 40 odstotkov rasti, preden pride do popravka. Jones je obenem opozoril, da bo ta popravek “osupljiv”, in kot primerjavo navedel jesen 1999, eno leto pred vrhom internetnega balona. Kupuje AI delnice v košaricah, ne posameznih imen, ker je, kot pravi, makro trgovec.
Jones ni naključno izbral Clauda. Dan prej je v San Franciscu potekala Anthropicova razvijalska konferenca. Na njej je Dario Amodei, direktor Anthropica, povedal, da je podjetje v prvem četrtletju 2026 zraslo 80-krat na letni ravni. Načrtovali so 10-kratno rast. “Upam, da se 80-kratna rast ne nadaljuje, ker je to noro in pretežko za upravljanje,” je rekel Amodei.
Anthropicov letni prihodkovni tok je presegel 30 milijard dolarjev, potem ko je konec leta 2025 znašal 9 milijard. Claude Code, orodje za razvijalce programske opreme, lansirano januarja, je sam dosegel 2,5 milijarde dolarjev letnega prihodkovnega toka do februarja. Osem od desetih največjih podjetij na svetu (Fortune 10) uporablja Claude. Več kot 500 strank letno porabi več kot milijon dolarjev na platformi, pred dvema letoma jih je bilo dvanajst.
Anthropic je februarja zbral 30 milijard dolarjev svežega kapitala po vrednotenju 380 milijard. TechCrunch je konec aprila poročal, da podjetje prejema ponudbe za novo rundo v višini 50 milijard dolarjev po vrednotenju 900 milijard. Če se ta runda zaključi, bo Anthropic vreden več kot OpenAI. Bloomberg poroča, da podjetje tehta prvo javno ponudbo delnic že oktobra letos. Na sekundarnem trgu se delnice že prodajajo po vrednotenju nad bilijon dolarjev.
Toda v Jonesovi časovnici je špranja. Če je Claude Microsoft iz leta 1981, je pred trgom še Windows, še internet, še leta rasti. Jones pa sam pravi, da valuacije in dobički že zdaj ustrezajo jeseni 1999, eno leto pred vrhom. Microsoft iz ’81 in jesen ’99 ne gresta skupaj. Razen če je tokrat cikel hitrejši.
Jones je na CNBC rekel tudi, da pričakuje regulacijo umetne inteligence in da so ZDA z njo “že v zamudi”. Opozoril je, da bo vodolom digitalnih vsebin moral priti “jutri”. Ni pojasnil, kaj to pomeni za Anthropicovo vrednotenje.
