Morgan Stanley spremlja tri alarme za borze, dva sta dosegla najvišjo raven v pol leta

Indeks Nasdaq Composite je v ponedeljek dosegel rekordno zaključno vrednost, na borzi Nasdaq pa je bilo po podatkih, ki jih navaja Reuters, 243 delnic na enoletnem dnu in 57 na enoletnem vrhu. Razmik pri ameriških obveznicah podjetij z bonitetno oceno pod naložbenim razredom in širši dolarski indeks ameriške centralne banke, dve merili, ki ju za presojo napetosti na trgih spremlja banka Morgan Stanley, sta prejšnji teden dosegla najvišjo raven v šestih oziroma desetih mesecih. Lisa Shalett, glavna investicijska direktorica oddelka Morgan Stanley Wealth Management, je v ponedeljek v elektronskem sporočilu agenciji Reuters zapisala, da njena ekipa znake napetosti išče na treh področjih, ki so širina delniškega trga in popravkov napovedi dobička, razmiki pri obveznicah podjetij pod naložbenim razredom ter moč dolarja skupaj z volatilnostjo na deviznem trgu.

Nasdaq Composite je v ponedeljek pridobil 1,05 odstotka na 27.477,31 točke, v indeksu S&P 500 pa je bilo po podatkih, ki jih navaja Reuters, na enoletnem dnu 20 delnic in na enoletnem vrhu 13. Analitiki so napoved dobička na delnico podjetij iz indeksa S&P 500 za tretje četrtletje od 30. junija do 30. septembra po podatkih družbe FactSet zvišali za 1,4 odstotka, v zadnjih petih letih pa so napovedi med četrtletjem v povprečju znižali za 2,2 odstotka. Napovedi so zvišali v štirih od enajstih sektorjev in jih znižali v šestih, v nepremičninskem sektorju pa se niso spremenile. Napoved skupnega dobička energetskega sektorja so zvišali za 19,4 odstotka, najbolj med vsemi sektorji, k temu pa po navedbah družbe FactSet prispevajo višje cene nafte.

Razmik med donosnostjo ameriških obveznic podjetij pod naložbenim razredom in donosnostjo ameriških državnih obveznic je bil 1. oktobra s 3,24 odstotne točke najvišji od 31. marca, kažejo podatki indeksov ICE BofA, ki jih objavlja Zvezna rezervna banka St. Louis. Od letošnjega dna 28. avgusta, ko je znašal 2,60 odstotne točke, do 1. oktobra se je povečal za 0,64 odstotne točke, po zadnjem objavljenem podatku z 2. oktobra pa se je zmanjšal na 3,10 odstotne točke. Pri obveznicah podjetij pod naložbenim razredom, izdanih v evrih, je bil razmik 2. oktobra s 3,29 odstotne točke najvišji od 31. marca, od 22. julija pa se je povečal za 0,81 odstotne točke.

Širši dolarski indeks ameriške centralne banke, ki meri vrednost dolarja proti valutam glavnih trgovinskih partnerjev ZDA, je bil 1. oktobra s 121,79 točke najvišji od 24. novembra 2025, od 31. avgusta do 2. oktobra pa se je dolar po tem merilu okrepil za 2,4 odstotka. Referenčni tečaj Evropske centralne banke je bil v ponedeljek z 1,1204 dolarja za evro najnižji od 16. maja 2025. Na letno raven preračunana volatilnost dnevnih sprememb referenčnega tečaja ECB za dolar v zadnjih 20 trgovalnih dneh je 5. oktobra znašala 4,25 odstotka in je bila pod letošnjim povprečjem, ki znaša 5,42 odstotka, kaže izračun Lider.si.

Donosnost desetletne ameriške državne obveznice je po podatkih ameriške centralne banke 30. septembra znašala 5,29 odstotka, kar je največ od 14. maja 2002. Shalettova v sporočilu agenciji Reuters razmere na obvezniškem trgu opisuje kot popolni vihar, razmeroma mirne delniške trge pa ocenjuje kot razumljive, ker gospodarska rast pospešuje in razcvet umetne inteligence za obrestne mere ni občutljiv. V sporočilu strankam, ki ga navaja ameriška televizija CNBC, je zapisala, da se je volatilnost obveznic v zadnjih šestih tednih povečala, a ni dosegla skrajnosti, ki so leta 2022 sprožile medvedji trg na delniških borzah. Za tretje četrtletje je po podatkih družbe FactSet pozitivno napoved dobička na delnico objavilo 72 od 116 podjetij iz indeksa S&P 500, ki so napovedi izdala, oziroma 62 odstotkov, petletno povprečje pa je 40 odstotkov. Rastočih delnic je bilo v indeksu S&P 500 v ponedeljek po podatkih, ki jih navaja Reuters, 1,7-krat več kot padajočih. Strategi raziskovalnega oddelka BlackRock Investment Institute so v ponedeljkovi analizi, ki jo navaja Reuters, ocenili, da je prostor za trajnejšo rast dolarja omejen, ker trgi vračunavajo več zaostrovanja denarne politike ameriške centralne banke, kot ga pričakujejo v BlackRocku.

Najvišjo letošnjo raven je razmik pri ameriških obveznicah podjetij pod naložbenim razredom dosegel 30. marca, ko je znašal 3,46 odstotne točke, kar je za 0,36 odstotne točke več od zadnjega objavljenega podatka. Razmik pri obveznicah, izdanih v evrih, je letošnji vrh dosegel 31. marca pri 3,37 odstotne točke, kar je za 0,08 odstotne točke več od vrednosti z 2. oktobra.