Obveznice podjetij na borznem trgu Ljubljanske borze od leta 2018 z 20 na dve

Po 23. novembru bosta na borznem trgu Ljubljanske borze uvrščeni le še dve obveznici podjetij, konec leta 2018 pa jih je bilo tam 20, kažejo tečajnice z zadnjih trgovalnih dni posameznih let. Število se je zmanjšalo v vseh letih razen v letu 2022, ko je ostalo pri devetih, konec lanskega leta pa so bile uvrščene tri: GB02 Gorenjske banke, GE03 družbe GEN-I in SIJ8 Slovenske industrije jekla. Konec leta 2023 je na borznem trgu kotiral še en komercialni zapis podjetja, konec leta 2024 pa ni kotiral nobeden več.

Dolžniški vrednostni papirji, ki so jih izdale slovenske nefinančne družbe, so konec lanskega leta po podatkih finančnih računov Evropske centralne banke znašali 517,9 milijona evrov, 48,7 odstotka manj kot konec leta 2017. Podatek zajema vse izdaje, tudi tiste zunaj borze in v tujini. Posojila istih družb so v tem času zrasla z 21,8 na 26 milijard evrov, delež dolžniških vrednostnih papirjev v obeh virih skupaj pa se je po izračunu Lider.si znižal s 4,4 na dva odstotka.

GB02 je zadnja bančna obveznica na borznem trgu. Gorenjska banka bo obveznico z 9,25-odstotnim kuponom poplačala 23. novembra, leto pred zapadlostjo. Državna SID banka je po lastnih objavah ob vpisu prevzela 44 od 100 milijonov evrov izdaje. Junija je Gorenjska banka izdala nove obveznice v znesku 150 milijonov evrov in jih uvrstila na trg MTF Luksemburške borze. Njihov kupon znaša 5,13 odstotka in je za 4,12 odstotne točke nižji od kupona GB02 iz novembra 2023.

Nekaj izdajateljev obveznice še uvršča, vendar na SI ENTER, večstranski trgovalni sistem, ki ga poleg borznega trga upravlja Ljubljanska borza. Tam je 6. oktobra kotiralo 12 obveznic devetih izdajateljev, osem izdajateljev pa jih je uvrstilo od leta 2024 naprej. Med njimi je Deželna banka Slovenije, ki je septembra uvrstila podrejene obveznice za dodatni kapital v znesku 10 milijonov evrov z osemodstotnim kuponom za prvih pet let. Kuponi na SI ENTER segajo od 2,7 odstotka pri obveznici CAC2 družbe Calcit do 15 odstotkov pri podrejeni obveznici IMI3 družbe IMO-RENT INVEST. Največja izdaja je IN02 družbe Incom v znesku 27 milijonov evrov, kaže revidirano letno poročilo Incoma za leto 2025. Z nobeno od 12 obveznic na SI ENTER 6. oktobra ni bil sklenjen noben posel.

Za uvrstitev na borzni trg mora izdajatelj objaviti prospekt, ki ga potrdi Agencija za trg vrednostnih papirjev. Za GB02 ga je agencija potrdila 11. aprila 2024. Šest izdajateljev na SI ENTER se v predstavitvenih dokumentih sklicuje na izjeme od obveznosti objave prospekta po Uredbi (EU) 2017/1129 o prospektu.

Po novembru bo 50 od 51,3 milijona evrov obveznic podjetij na borznem trgu odpadlo na zeleno obveznico GE03 družbe GEN-I. Družba jo je izdala 26. aprila 2024 s petletno ročnostjo in 5,2-odstotnim kuponom, vlagatelji pa so po podatkih izdajatelja oddali naročila za 112 milijonov evrov. Ponudba je bila namenjena le profesionalnim strankam in primernim nasprotnim strankam, apoen pa znaša 100.000 evrov. Tečaja GE03 tečajnica s 6. oktobra ne navaja.

Od obveznice SIJ8 je na borznem trgu ostalo 13 kosov po 100.000 evrov. Imetniki 96,84 odstotka izdaje v vrednosti 41,1 milijona evrov so obveznice marca zamenjali za nove z oznako SIJ9 in osemodstotnim kuponom, ki niso uvrščene na noben trg Ljubljanske borze. SIJ8 bi prvotno zapadla novembra 2026. Zdaj zapade 15. decembra 2028, na isti dan kot SIJ9, druga preostala obveznica podjetij na borznem trgu, GE03, pa 26. aprila 2029.