Novartis pred ključnim preizkusom: tri nova zdravila bodo odločala o prihodnji rasti

Objava četrtletnih rezultatov Novartisa, ki bo v torek, bo za vlagatelje predvsem priložnost za vpogled v razvojni portfelj švicarskega farmacevtskega velikana. Pozornost bo usmerjena v tri klinične raziskave pozne faze, katerih rezultati bodo znani v drugi polovici leta in bi lahko pomembno določili prihodnjo rast družbe.

Analitiki po poročanju Reutersa ocenjujejo, da bi lahko eksperimentalna zdravila pelacarsen za zdravljenje srčno-žilnih bolezni, remibrutinib za multiplo sklerozo in del-desiran za zdravljenje redke genetske bolezni skupaj dosegla več kot 10 milijard dolarjev največje letne prodaje. Prav ta zdravila naj bi v prihodnjih letih nadomestila del prihodkov, ki jih bo Novartis izgubil zaradi izteka patentne zaščite svojih najbolje prodajanih zdravil.

Največji izziv predstavljata zdravili Cosentyx za zdravljenje luskavice in artritisa ter Kisqali za zdravljenje raka dojk, ki se proti koncu desetletja približujeta izteku patentov. Srčno zdravilo Entresto se medtem že sooča s konkurenco generičnih različic, zaradi česar analitiki letos pričakujejo približno štiri milijarde dolarjev nižje prodaje.

Delnica Novartisa se trenutno trguje po približno 16-kratniku pričakovanega dobička, kar je nad povprečjem evropskega farmacevtskega sektorja. Od začetka leta se je njena vrednost povečala za približno 11 odstotkov, v zadnjih dvanajstih mesecih pa za okoli 25 odstotkov.

Analitiki opozarjajo, da so velika pričakovanja glede novih zdravil že vključena v trenutno vrednotenje družbe. Po ocenah investicijske banke Goldman Sachs bi neuspeh dveh od treh ključnih kliničnih raziskav lahko občutno zamajal zaupanje vlagateljev in pritisnil na vrednost delnice.

Posebno zanimanje vzbuja zdravilo pelacarsen, namenjeno zniževanju lipoproteina(a), dejavnika tveganja za srčni infarkt in možgansko kap. Ker na tem področju trenutno ni odobrenega zdravila, analitiki menijo, da bi lahko Novartis ob uspešnem razpletu raziskave pridobil pomembno konkurenčno prednost in odprl povsem nov trg.

Izvršni direktor Vas Narasimhan je že večkrat poudaril, da se Novartis približuje največjemu valu izteka patentne zaščite v zgodovini družbe. Zato bodo vlagatelji ob objavi rezultatov posebno pozornost namenili tudi sporočilom vodstva o poteku kliničnih raziskav, časovnici objav rezultatov in pričakovanem komercialnem potencialu novih zdravil.