Ko je kitajski Hisense leta 2018 kupil Gorenje, Slovenija ni imela zakona, ki bi zahteval varnostni pregled tuje naložbe.
Dve leti pozneje ga je dobila. Od sredine leta 2020 mora vsak tuji vlagatelj, ki pridobi vsaj 10-odstotni delež v slovenskem podjetju iz kritičnega sektorja, posel priglasiti ministrstvu za gospodarstvo. Od julija 2023 je režim urejen v Zakonu o spodbujanju investicij.
Pravna pisarna White & Case je v pregledu za leto 2025 ocenila, da je bila interpretacija zakona v praksi nedosledna. Ministrstvo ni dosledno pri opredeljevanju, katere dejavnosti spadajo med kritične, odločb pa ne objavlja. Ministrstvo je na več priložnostih poudarjalo, da je dejansko pregledanih le marginalno število priglašenih poslov in da zakon nima namena odvračati tujih naložb.
Evropski parlament je ta teden s 508 glasovi za in 64 proti potrdil novo EU uredbo, ki bo ta razkorak poskušala odpraviti na ravni celotne Unije. Uredba uvaja enoten minimalni seznam sektorjev za vse članice, daje Komisiji pristojnost za posredovanje pri čezmejnih tveganjih in pod pregled postavlja tudi transakcije znotraj EU, če je vlagatelj v končni lasti osebe ali subjekta iz tretje države. Uredba mora še skozi formalno potrditev v Svetu EU, nato pa začne veljati 18 mesecev po objavi.
Pisarna Covington je v analizi opozorila, da uredba naslavlja tveganje, da vlagatelji strukturirajo transakcije za dostop do trga EU prek držav članic z blažjimi kontrolami. White & Case v pregledu za leto 2026 ocenjuje, da bo večina čezmejnih transakcij kljub novim pravilom uspešno zaključenih, a da bo razumevanje novih regulatornih parametrov ključno za gotovost poslov. Mayer Brown ocenjuje, da bodo nova pravila verjetno privedla do daljših postopkov pri čezmejnih transakcijah.
Za Slovenijo je relevantno zlasti pravilo o posrednem lastništvu. Lek je v lasti švicarskega Novartisa, Gorenje v lasti kitajskega Hisensea, Revoz v lasti francoskega Renaulta. Pri nobeni od teh naložb ni bil opravljen varnostni pregled po sedanjih pravilih. Če bi sklad iz tretje države prevzel evropsko podjetje, ki ima hčerinsko družbo v Sloveniji v enem od kritičnih sektorjev, bi morala Slovenija po novi uredbi takšen posel pregledati.
Komisija se je ob uredbi zavezala, da bo prevzela pobudo pri določanju pogojev za tuje naložbe v specifičnih strateških sektorjih, in to zavezo je izpolnila že marca z zakonodajnim predlogom za zakon o industrijskem pospeševanju. Nemčija je napovedala, da bo uredbo implementirala pred iztekom prehodnega obdobja.
