Robotika in čipi poganjajo rekorde na borzah, ki se obnašajo, kot da nafte nad 108 dolarjev ni

Fanuc je v ponedeljek poskočil za skoraj 16 odstotkov. Japonski proizvajalec industrijskih robotov je objavil kvartalne rezultate: povpraševanje po avtomatizaciji iz Kitajske in obeh Amerik ne pojenja niti ob najhujši energetski krizi v pol stoletja. Delnica je s seboj potegnila celoten tokijski trg čez mejnik, ki ga ni dosegel nikoli prej: Nikkei 225 je prvič zaprl nad 60.000 točkami. Advantest, proizvajalec testne opreme za čipe, je pridobil sedem odstotkov, Disco Corp šest. V New Yorku je Nvidia končala štiri odstotke višje, Micron Technology 5,6, Nasdaq in S&P 500 pa sta prav tako zaprla na rekordnih vrednostih.

Istega dne je Brent prvič od začetka iranske krize prebil 108 dolarjev za sodček in zaprl pri 108,23 dolarja.

Billy Leung, investicijski strateg pri Global X ETFs, je za CNBC ocenil, da delniški trgi trenutno tehtajo dve nasprotni sili: geopolitično tveganje na eni in komercializacijo umetne inteligence na drugi. Po njegovi oceni umetna inteligenca za zdaj prepričljivo zmaguje. A Leung je obenem opozoril, da je razpoloženje vroče, pozicije nakopičene, in da so takšne ravni v preteklosti prinašale slabše donose v naslednjih mesecih.

Goldman Sachs je v nedeljski analizi četrtič zapored dvignil napoved cen nafte. Analitik Daan Struyven zdaj za četrto četrtletje pričakuje povprečni Brent pri 90 dolarjih za sodček, deset dolarjev več od prejšnje napovedi. Normalizacijo pretoka skozi Hormuško ožino banka pričakuje šele ob koncu junija. Globalne zaloge se po Goldmanovi oceni črpajo s hitrostjo 11 do 12 milijonov sodčkov dnevno, naftni trg pa je prešel iz presežka 1,8 milijona sodčkov leta 2025 v primanjkljaj 9,6 milijona v drugem četrtletju 2026. Citi je šla še dlje: v primeru, da se pretok nafte ne obnovi do konca junija, banka pričakuje Brent pri 150 dolarjih.

Da nafta nad sto dolarji ne obstaja le na terminskih trgih, potrjujeta dva podatka Bank of America iz ponedeljkove analize. Letalski promet v ZDA je padel pod ravni iz let 2024 in 2025. Cene letalskega goriva so medletno višje za 105 odstotkov. United Airlines, American in Delta režejo lete, Lufthansa je odpovedala na tisoče povezav, in diskrecijska potrošnja bo po oceni BofA v aprilu verjetno šibka.

Evropske borze so ponedeljek končale s komaj opaznim porastom. STOXX 50 in STOXX 600 sta pridobila 0,1 odstotka. Naftne delnice so vodile poraste, bančni sektor je pridobil 1,2 odstotka pred poplavo kvartalnih rezultatov, ki jih ta teden objavljajo Barclays, UBS, Deutsche Bank in BNP Paribas. Nordex, nemški proizvajalec vetrnih turbin, je poskočil za 9,8 odstotka po močnem prvem četrtletju.

Evropski plin TTF je ostal pri 44,70 evra za megavatno uro. Izvoz LNG iz Perzijskega zaliva ostaja praktično zaustavljen, kar je odrezalo približno petino globalne ponudbe. Evropske zaloge plina so po podatkih GIE pri 29 odstotkih kapacitete, najnižje v tem obdobju po letu 2022.

V sredo bo Fed objavil zadnjo odločitev pod predsedovanjem Jeroma Powella, istega dne pa kvartalne rezultate objavljajo Alphabet, Amazon, Meta Platforms in Microsoft. Delnice vseh štirih so v aprilu narasle za več kot deset odstotkov. V četrtek bo ECB objavila svojo odločitev, Eurostat pa prvo oceno aprilske inflacije. Če bo ta presegla tri odstotke, bo junijsko zvišanje obrestne mere postalo težko izogibno, in to v gospodarstvu, ki raste manj kot odstotek. Leung iz Global X je ponedeljkov položaj povzel preprosto: debelorepi scenarij je še pred nami, ne za nami.