Trgovanje z delnicami 24 ur na dan, sedem dni v tednu, bi lahko škodilo trgom, ker bi razdrobilo likvidnost, je za Reuters opozoril predsednik uprave nemškega borznega operaterja Deutsche Boerse Stephan Leithner. Opozorilo sovpada s pripravami ameriških borz na premik proti neprekinjenemu trgovanju.
Nasdaq je že decembra pri ameriškem regulatorju vložil vlogo za podaljšanje trgovanja na 23 ur na delovni dan, CME pa pripravlja neprekinjeno trgovanje s terminskimi pogodbami in opcijami na kriptovalute. Za premik skrbijo rast kriptovalut in drugih sredstev, ki ne poznajo klasičnih borznih ur, ter tehnologije, ki so zlasti med malimi vlagatelji ustvarile pričakovanje, da je mogoče trgovati kadarkoli in kjerkoli.
Leithner je za Reuters povedal, da veliki institucionalni vlagatelji potrebujejo zgoščeno likvidnost ob določenih urah, ne razpršeno po celotnem dnevu. “Si lahko predstavljate, da bi največji upravljavci premoženja prišli trgovat v nedeljo zvečer avgusta? Zakaj bi to počeli? Za njihove posle potrebujejo veliko likvidnost, potrebujejo nakopičeno likvidnost,” je dejal. Deutsche Boerse sicer na platformi XETRA Retail že omogoča trgovanje do 22. ure, a po Leithnerjevi oceni bi to moralo ostati omejeno na vlagatelje, ki jih takšno trgovanje zanima.
Leitnerjeva kritika sega širše od vprašanja delovnega časa borz. Delež globalnega trgovanja z delnicami na evropskih javnih borzah je padel pod 30 odstotkov, medtem ko je pred dvema desetletjema znašal okrog 55 odstotkov. Ameriški delež se je medtem ohranil pri 50 odstotkih. Evropsko trgovanje je razdrobljeno na 500 mest, od katerih je le 35 borz, preostali promet pa se odvija v tako imenovanih temnih bazenih (dark pools), kjer posli niso javno vidni. Finančni ministri šestih največjih držav evrskega območja so marca Evropsko komisijo pozvali k večji preglednosti borznih mest. “Likvidnost moramo vrniti na pregledna prizorišča. Ali to zahteva prevzeme in združitve? Ne, to se bo zgodilo organsko z ustreznim regulativnim okvirom,” je dodal Leithner, kot poroča Reuters.
