Slovenska podjetja so lani ustvarila milijardo evrov več dobička kot leto prej, a skoraj ves ta prirast je prišel iz dividend, nižjih odpisov in cenejših posojil, ne iz poslovanja. Dobiček iz njihove osnovne dejavnosti je zrasel komaj za dva odstotka in ob 2,4-odstotni inflaciji realno celo nazadoval, kaže analiza, ki jo je za Lider.si na podlagi podatkov AJPES opravila bonitetna hiša CompanyWall. To pomeni, da je rekordni dobiček šibkejši pokazatelj zdravja gospodarstva, kot se zdi.
Skupni dobiček pred obdavčitvijo se je povečal za milijardo evrov, s 7,92 na 8,93 milijarde. Od tega prirasta je dobrih 88 odstotkov nastalo v finančnem delu izkaza, le slabih 12 odstotkov pa v poslovanju. Rezultat iz poslovanja se je izboljšal za 117 milijonov evrov, rezultat iz financiranja pa za skoraj 889 milijonov. Neto čisti dobiček družb je ob tem dosegel 7,3 milijarde evrov, 13 odstotkov več kot leto prej.
| RAST DOBIČKA SLOVENSKIH PODJETIJ PO VIRU, 2024-2025 (v milijonih EUR) | ||||
|---|---|---|---|---|
| Vir dobička | 2024 | 2025 | Sprememba | Delež rasti |
| Poslovanje | 7.597 | 7.713 | +117 | 12 % |
| Financiranje | 256 | 1.145 | +889 | 88 % |
| Drugo delovanje | 73 | 73 | 0 | 0 % |
| Skupaj (dobiček pred obdavčitvijo) | 7.925 | 8.930 | +1.005 | 100 % |
 Vir: AJPES, poslovni rezultati 2025 | ||||
Od teh skoraj 889 milijonov je približno polovico prinesla rast finančnih prihodkov iz deležev, torej dividend, ki so jih družbe prejele od podjetij v svoji lasti. Te so se povečale za 34 odstotkov, z 1,46 na 1,95 milijarde evrov. Slabo tretjino izboljšanja so prispevali nižji odpisi finančnih naložb, ki so se v enem letu prepolovili, preostanek pa cenejše zadolževanje, saj so se finančni odhodki iz posojil znižali za 12 odstotkov.
Rast je koncentrirana tudi po panogah. Največji skok neto čistega dobička so dosegle strokovne, znanstvene in tehnične dejavnosti, za 303 milijone evrov, znotraj njih pa je 265 milijonov prišlo iz oddelka uprav podjetij in poslovnega svetovanja, kamor sodijo holdinške družbe, ki kot lastnice prejemajo dividende svojih hčerinskih podjetij. AJPES teh dobičkov ne razčleni po posameznih družbah, zato posameznih imen iz teh podatkov ni mogoče določiti.
Velik del te rasti je knjigovodske narave. Dividende iz deležev so pogosto notranji tok znotraj iste skupine, ko matična družba prejme dobiček svoje hčerinske družbe, kar pomeni prerazporeditev znotraj iste lastniške strukture, ne pa nujno novo ustvarjeno vrednost v gospodarstvu. Podoben učinek imajo nižji finančni odpisi. Leta 2024 so družbe finančne naložbe izdatno odpisovale, leta 2025 precej manj, kar dvigne rezultat brez izboljšanja poslovanja.
| POSLOVANJE GOSPODARSKIH DRUŽB, 2024-2025 (v milijonih EUR, kjer ni drugače navedeno) | |||
|---|---|---|---|
| Kazalnik | 2024 | 2025 | Sprememba |
| Prihodki | 143.292 | 148.503 | +4 % |
| Odhodki | 135.367 | 139.573 | +3 % |
| Neto dodana vrednost | 34.377 | 36.023 | +5 % |
| Dobiček pred obdavčitvijo | 7.925 | 8.930 | +13 % |
| Čisti dobiček | 7.834 | 8.715 | +11 % |
| Čista izguba | 1.347 | 1.379 | +2 % |
| Neto čisti dobiček | 6.487 | 7.337 | +13 % |
| Število zaposlenih | 535.173 | 536.844 | +0,3 % |
| Vir: AJPES, poslovni rezultati 2025 | |||
V osnovni dejavnosti se je medtem komaj kaj premaknilo. Prihodki družb so se povečali za štiri odstotke, odhodki za tri, kazalnik celotne gospodarnosti pa je ostal pri 1,06. Podatki zajemajo gospodarske družbe brez bank, zavarovalnic in državnih holdingov, torej realni sektor.
Med samostojnimi podjetniki je slika drugačna. Njihov neto podjetnikov dohodek je zrasel za 15 odstotkov, a hkrati se je njihova skupna izguba, torej negativni poslovni izid, povečala za tretjino.
| POSLOVANJE SAMOSTOJNIH PODJETNIKOV, 2024-2025 (v milijonih EUR, kjer ni drugače navedeno) | |||
|---|---|---|---|
| Kazalnik | 2024 | 2025 | Sprememba |
| Prihodki | 6.315 | 6.884 | +9 % |
| Odhodki | 5.822 | 6.317 | +9 % |
| Podjetnikov dohodek | 535 | 622 | +16 % |
| Negativni poslovni izid | 41 | 55 | +33 % |
| Neto podjetnikov dohodek | 494 | 567 | +15 % |
| Število zaposlenih | 37.450 | 37.965 | +1 % |
| Vir: AJPES, poslovni rezultati 2025 | |||
Številke še niso dokončne. Letna poročila družb, ki so zavezane k reviziji, ob tej objavi še niso revidirana, revidirane različice pa prihajajo šele do konca avgusta. Lani je revizija neto čisti dobiček teh družb znižala za 104 milijone evrov oziroma 2,5 odstotka.
2 Odgovora
Zanimivo, da pri s.p.-jih izgube rastejo trikrat hitreje kot dobiček. To je tisti del gospodarstva, ki zares dela – in zares trpi
Torej rekord na papirju, v resnici pa si podjetja med seboj prelivajo denar in temu pravijo rast. Zaposlenih skoraj nič več, plače realno nižje a dobiček rekorden. Nekdo se bo s tem pohvalil na novinarski konferenci