Gospodarska aktivnost v območju evra je septembra presenetljivo pospešila. Sestavljeni indeks PMI, ki združuje podatke o storitvenih in proizvodnih dejavnostih, se je zvišal z avgustovskih 52,0 na 53,1 točke, kar je najvišja vrednost po aprilu 2023.
Vrednost nad 50 točk pomeni rast aktivnosti. Po oceni S&P Global podatki kažejo na približno 0,4-odstotno četrtletno rast BDP, pri čemer se je gospodarski zagon proti koncu tretjega četrtletja še okrepil. Skupno je bilo tretje četrtletje najmočnejše od drugega četrtletja 2022.
Španija je bila septembra najuspešnejša med spremljanimi državami, sledila ji je Irska. Nemško gospodarstvo je okrevalo na eno najmočnejših ravni po začetku leta 2022.
V Italiji in Franciji je bila rast bolj zmerna. Pomemben vir rasti so bile predvsem storitve, zlasti dejavnosti, povezane z informacijsko tehnologijo. S&P Global izpostavlja tudi investicije v umetno inteligenco, ki povečujejo povpraševanje po IT-storitvah.
Rast povpraševanja je bila septembra precej široka. Nova naročila so se povečala najhitreje v 41 mesecih, pri čemer so bila izvozna naročila prvič po 39 mesecih spet v območju rasti. Tudi nova naročila v industriji so se povečala najhitreje po začetku leta 2022.
Rast gospodarstva spremlja nova inflacija
Dobra novica o gospodarski aktivnosti ima tudi manj prijetno stran. Inflacija v območju evra se je septembra zvišala na 3,8 odstotka, potem ko je avgusta znašala 3,2 odstotka. Glavni dejavnik so bile višje cene energije.
Tudi podatki iz raziskave PMI kažejo na okrepljene cenovne pritiske. Vhodne in izhodne cene podjetij so se septembra povečale najhitreje v zadnjih štirih mesecih.
To bi lahko otežilo delo Evropski centralni banki. ECB ima cilj inflacijo srednjeročno držati pri dveh odstotkih, vendar bi kombinacija hitrejše gospodarske rasti in novega inflacijskega vala lahko povečala pričakovanja o strožji denarni politiki.
Trgi trenutno pričakujejo več kot dva dviga ključnih obrestnih mer ECB do sredine prihodnjega leta. Rast gospodarstva v Evropi se krepi, vendar bi jo lahko višja inflacija in posledično dražje zadolževanje znova začela zavirati.
