Napovedni trgi, ki so sprva zasloveli predvsem s stavami na šport, volitve in druge dogodke, se vse bolj približujejo klasičnim finančnim trgom. Platforme zdaj ponujajo tudi pogodbe, povezane z gibanjem delnic, poslovnimi rezultati in drugimi dogodki, ki lahko vplivajo na vrednost podjetij.
Po analizi blockchain raziskovalne družbe Allium (pripravljeni za Reuters) so trgovci na mednarodni različici Polymarketa do začetka septembra stavili več kot 220 milijonov dolarjev na približno 31.000 trgov, povezanih z delnicami. Skoraj 60 odstotkov tega zneska je bilo povezanega s posameznimi delnicami.
Med najbolj priljubljenimi so bile pogodbe, povezane z Nvidio, Alphabetom, Applom in Teslo. Trgovci praviloma stavijo, ali bo delnica oziroma indeks do določenega datuma dosegel določeno vrednost.
Polymarket se je na področje posameznih delnic razširil oktobra lani. Kalshi trenutno ne ponuja stav na posamezne delnice, ima pa vsak dan okoli 2500 trgov, povezanih z indeksi in različnimi poslovnimi kazalniki podjetij. Med njimi so tudi dogodki, kot so predstavitve novih iPhonov ali podatki o dobavah Teslinih vozil.
Za razliko od tradicionalnega trgovanja z delnicami napovedni trgi omogočajo trgovanje 24 ur na dan in ponujajo drugačen način izražanja pričakovanj glede prihodnjega gibanja podjetij. Hkrati pa pravni strokovnjaki opozarjajo, da udeleženci nimajo enakih zaščit in pravic kot pri trgovanju na tradicionalnih reguliranih trgih.
Regulacija zaostaja za razvojem
Prav vprašanje nadzora postaja ena glavnih dilem. Po ameriški zakonodaji se pogodbe, vezane na posamezne delnice, praviloma obravnavajo kot zamenjave, vezane na vrednostne papirje, ki sodijo pod nadzor ameriške komisije za vrednostne papirje in borzo SEC in so večinoma omejene na profesionalne vlagatelje.
Ameriški regulatorji trenutno preučujejo, kako naj bodo novi produkti regulirani in kateri regulator naj ima pri tem glavno vlogo. Komisija za trgovanje z blagovnimi terminskimi pogodbami (CFTC) meni, da bi morali napovedni trgi soditi pod njen nadzor, medtem ko tradicionalne finančne institucije in skupine za zaščito potrošnikov pozivajo k večji vlogi SEC.
Strokovnjaki opozarjajo tudi na možnost trgovanja na podlagi notranjih informacij pri pogodbah, vezanih na poslovne kazalnike podjetij. Če bi se takšni trgi še naprej hitro širili, bi lahko po njihovem mnenju začeli vplivati tudi na trgovanje z osnovnimi delnicami in otežili nadzor nad finančnim trgom.
