80 odstotkov prilagojenega dobička SpaceX je povrnjena amortizacija

Prilagojeni dobiček pred obrestmi, davki in amortizacijo (EBITDA) je pri SpaceX v drugem četrtletju znašal 3,54 milijarde dolarjev, od tega 2,85 milijarde dolarjev odpade na povrnjeno amortizacijo, kaže izračun Lider.si na podlagi usklajevalne tabele iz poročila družbe. Delnica je po objavi rezultatov v podaljšanem trgovanju izgubila 8,56 odstotka. Naložbe so v enem četrtletju dosegle 18,37 milijarde dolarjev.

Prihodki so se povečali za 92 odstotkov na 7,81 milijarde dolarjev. Čista izguba se je zmanjšala z 1,01 milijarde na 541 milijonov dolarjev, izguba iz poslovanja pa z 970 na 143 milijonov dolarjev. Čista izguba je v prvem polletju znašala 4,82 milijarde dolarjev, od tega 4,28 milijarde v prvem četrtletju. Prilagojeni dobiček ni merilo ameriških računovodskih standardov, kot družba navaja v poročilu.

Delnica je od 7. julija sestavina indeksa Nasdaq 100. Skladi, ki sledijo indeksu, delnico kupujejo samodejno, zato so ji izpostavljeni tudi slovenski varčevalci z naložbami v globalne indeksne sklade. Indeks po podatkih borze Nasdaq spremlja več kot 200 naložbenih produktov z več kot 800 milijardami dolarjev sredstev.

Edini segment s pozitivnim izidom iz poslovanja je povezljivost. Segment je iztržil 4,29 milijarde dolarjev prihodkov in 1,66 milijarde dolarjev dobička iz poslovanja, za 79 odstotkov več kot leto prej. Število naročnikov Starlinka se je v letu dni podvojilo na 12 milijonov, povprečni mesečni prihodek na naročnika pa je padel s 85 na 66 dolarjev. Prihodki od podjetij in državnih naročnikov so zrasli za 108 odstotkov, potrošniški pa za 44 odstotkov.

Vesoljski segment je prihodke povečal za 29 odstotkov na 962 milijonov dolarjev z manjšim številom letov. Družba je v drugem četrtletju opravila 38 izstrelitev, leto prej pa 46. Masa tovora, ki ga je spravila v orbito, se je zmanjšala s 652 na 485 ton. Rast prihodkov v poročilu pripisujejo večjemu številu velikih komercialnih izstrelitev in strukturi naročnikov. Izguba iz poslovanja tega segmenta se je poglobila s 369 na 542 milijonov dolarjev zaradi pospešenih vlaganj v razvoj rakete Starship, so zapisali v poročilu.

Segment umetne inteligence, ki vključuje xAI, Grok in omrežje X, je iztržil 2,56 milijarde dolarjev prihodkov, za 247 odstotkov več kot leto prej, in ustvaril 1,26 milijarde dolarjev izgube iz poslovanja. Naložbe vanj so v treh mesecih znašale 15,83 milijarde dolarjev, približno šestkrat več od njegovih četrtletnih prihodkov, kaže izračun Lider.si na podlagi podatkov iz poročila. Računska zmogljivost se je povečala na 1,4 gigavata z 0,4 gigavata pred letom dni. Pogodbe o zakupu zmogljivosti v skupni vrednosti 14,1 milijarde dolarjev so v četrtletju prinesle 1,6 milijarde dolarjev dodatnih prihodkov, med naročniki sta po besedah predsednice in operativne direktorice Gwynne Shotwell družbi Google in Anthropic. Finančni direktor Bret Johnsen je na konferenci za analitike po objavi rezultatov ocenil, da naložbe med seboj niso primerljive in da se vložek v računsko opremo povrne v manj kot letu dni.

Družba je četrtletje končala s 100 milijardami dolarjev denarja in tržnih vrednostnih papirjev ter s 47,5 milijarde dolarjev vrednosti naročil v knjigi naročil. Dolg in finančni najemi so se v treh mesecih povečali z 22 na 36,8 milijarde dolarjev. Junija je izdala za 25 milijard dolarjev obveznic naložbenega razreda s povprečno obrestno mero 5,855 odstotka in povprečno zapadlostjo 11,7 leta. Johnsen je napovedal, da bo raven naložb v tretjem in četrtem četrtletju podobna tisti iz drugega.

Delnica je v torek pred objavo pridobila 9,43 odstotka in končala pri 125,33 dolarja, po objavi rezultatov pa je v podaljšanem trgovanju padla na 114,60 dolarja. Izdajna cena junijske ponudbe je bila 135 dolarjev. Brian Mulberry, glavni tržni strateg pri družbi Zacks Investment Management, je za Reuters ocenil, da je največje presenečenje sposobnost segmenta umetne inteligence, da pokriva lastne stroške brez denarja Starlinka. Analitiki družbe Phillip Capital, ki jih povzema CNBC, so izračunali, da bo SpaceX do poslovnega leta 2030 prešel v neto dolg v višini 3,3 milijarde dolarjev, dolg in finančni najemi pa naj bi se po njihovi oceni povečali za skoraj 150 odstotkov. V četrtek, 6. avgusta, se izteče prvi del prepovedi prodaje delnic, ki delničarjem iz obdobja pred borzno uvrstitvijo po podatkih CNBC odpira prodajo do 911,5 milijona delnic.

Shotwellova je na konferenci za analitike napovedala prevzemanje naročnikov ameriških mobilnih operaterjev, katerih skupni letni prihodki po njeni oceni dosegajo 600 milijard dolarjev. Storitev Starlink Mobile deluje na petih megahercih spektra prek lokalnih operaterjev. Ameriška zvezna komisija za komunikacije je odobrila prenos 65 megahercev spektra od družbe EchoStar, po katerem bo zmogljivost storitve po besedah Shotwellove stokrat večja. Komercialni zagon storitve družba napoveduje za konec leta 2027.

Evropska komisija je 27. maja sprejela predlog uredbe o dodelitvi pasu 2 GHz v Uniji. Tretjina pasu bo rezervirana za državne uporabe in vezana na evropsko konstelacijo IRIS² s približno 290 sateliti, preostanek pa bo razdeljen med evropske in neevropske ponudnike. Sedanji dovoljenji družb Viasat in EchoStar potečeta maja 2027, predlog pa morata potrditi Evropski parlament in Svet. Družba Deutsche Telekom je 2. marca sklenila dogovor s Starlinkom za satelitsko povezavo do mobilnih telefonov v desetih evropskih državah od leta 2028, med njimi so Avstrija, Hrvaška in Madžarska. Slovenije na seznamu ni. Po podatkih agencije AKOS za leto 2025 optični priključki do uporabnika presegajo polovico vseh širokopasovnih priključkov v državi.

SpaceX je v prvem polletju za naložbe namenil 28,48 milijarde dolarjev, denarni tok iz poslovanja pa je v istem obdobju znašal 3,47 milijarde dolarjev.