Apple je v zadnjih mesecih dobil nenavadno visoko vrednotenje v primerjavi z drugimi največjimi tehnološkimi podjetji. Del razlogov je mogoče iskati tudi v tem, da vlagatelji v času ogromnih naložb v umetno inteligenco iščejo tehnološka podjetja, ki niso neposredno odvisna od nadaljevanja UI investicijskega vala.
Apple se trenutno vrednoti pri približno 36-kratniku pričakovanega dobička, kar je več kot pri Microsoftu, Alphabetu, Amazonu, Meti in Nvidii. Hkrati trg pričakuje le enomestno rast Applovega dobička v prihodnjih letih, podjetje pa se sooča tudi z višjimi vhodnimi stroški in počasnejšo rastjo storitev.
Ena od razlag za Applovo premijo je njegova manjša neposredna izpostavljenost velikanskemu investicijskemu ciklu UI. Microsoft, Alphabet, Amazon in Meta namenjajo ogromne zneske za podatkovne centre in drugo infrastrukturo, medtem ko Apple v tej tekmi ne sodeluje v enakem obsegu. To je za del vlagateljev pomembno tudi zaradi vprašanj, ali se bodo takšne naložbe sploh dovolj hitro povrnile.
Druga Applova prednost je zaupanje uporabnikov. Podjetje že dolgo gradi svojo blagovno znamko okoli zasebnosti in varovanja podatkov. Tudi pri Apple Intelligence poudarja, da se del obdelave izvaja neposredno na napravi, zahtevnejše naloge pa prek šifriranega zasebnega oblaka.
Pri UI podjetjih je položaj precej drugačen. Njihovi izdelki morajo šele vzpostaviti podobno raven zaupanja, zlasti pri vprašanjih zasebnosti in varnosti. Apple ima pri tem prednost tudi zaradi visoke zvestobe uporabnikov iPhona.
Apple vseeno potrebuje druge
Applova prednost pa ni brez tveganj. Podjetje želi svoje naprave postaviti v središče uporabe umetne inteligence, vendar pri tem ne gradi lastne infrastrukture v obsegu največjih konkurentov. Njegovi UI-modeli bodo tekli tudi na Googlovi infrastrukturi, kar pomeni večjo odvisnost od zunanjega partnerja.
Prav tu je paradoks Applove trenutne pozicije. Vlagatelji mu lahko premijo pripisujejo tudi zato, ker ni tako močno vpet v UI investicijsko tekmo, vendar bo podjetje za uspeh svojih UI storitev vseeno moralo sodelovati z največjimi igralci na tem področju.
