Podjetja pripravljajo proračune s tremi uradnimi cenami nafte

Podjetje, ki septembra pripravlja proračun za leto 2027, ima na voljo tri uradne ocene povprečne letošnje cene soda nafte brent, ki se razlikujejo za 30,8 dolarja. Urad RS za makroekonomske analize in razvoj je v pomladanski napovedi gospodarskih gibanj 5. marca uporabil tehnično predpostavko 66,1 dolarja, izračunano iz terminskih cen med 2. in 6. februarjem. Ameriška Uprava za energetske informacije je v avgustovski izdaji napovedi Short-Term Energy Outlook letošnje povprečje ocenila na 87 dolarjev. Banka Slovenije je 16. junija v pregledu makroekonomskih gibanj z napovedmi navedla 96,9 dolarja.

Promptna cena brenta je bila po podatkih ameriške agencije 1. septembra 96,02 dolarja, kar je zadnji objavljeni podatek. Avgustovsko mesečno povprečje je znašalo 91,08 dolarja, julijsko pa 83,76 dolarja. Razlika med mesecema je 7,32 dolarja. Aprila letos je mesečno povprečje doseglo 117,29 dolarja, junija pa 85,40 dolarja.

Med tremi ocenami se mesečno osvežuje samo ocena ameriške agencije, ki se je med tretjim četrtletjem popravila dvakrat, obakrat po začetku četrtletja. Agencija je za to četrtletje junija pričakovala 101 dolar, julija 74 dolarjev, avgusta pa 85 dolarjev. Julijska ocena je bila za 27 dolarjev nižja od junijske, avgustovska pa za 11 dolarjev višja od julijske. Promptna cena je 2. julija padla na 69 dolarjev, 23. julija pa dosegla 105 dolarjev. Agencija je gibanje pripisala napadom na tankerje v Hormuški ožini in grožnji z blokado savdskega izvoza skozi ožino Bab el Mandeb. Modeliranje avgustovske izdaje je zaključila 6. avgusta, izdajo pa objavila 11. avgusta. Naslednja izdaja je predvidena za 9. september.

Preostali dve oceni se med letom ne popravljata. Tehnične predpostavke so izračunane iz terminskih cen v ozko določenem oknu in ostanejo nespremenjene do naslednje objave napovedi.

Ameriška agencija v avgustovskem dokumentu navaja, da ocena sloni na predpostavki o močno omejenem pretoku skozi Hormuško ožino do konca avgusta in postopnem sproščanju septembra. Skozi ožino je v drugem četrtletju po oceni agencije prehajalo 4,9 milijona sodov nafte in drugih tekočih goriv na dan, v zadnjem četrtletju lani, pred začetkom spopadov, pa 21,6 milijona. Ob predpostavki, da se pretok sprošča, agencija za zadnje letošnje četrtletje napoveduje 78 dolarjev za sod in za leto 2027 povprečje 69 dolarjev. Urad v prilogi k pomladanski napovedi navaja, da je povprečna absolutna napaka njegovih pomladanskih napovedi gospodarske rasti za tekoče leto v obdobju od 1997 do 2025 znašala 1,13 odstotne točke.

Urad je marca zapisal, da bo rast zasebnih poslovnih investicij ostala skromna, omejena z negotovimi razmerami v mednarodnem okolju in domačimi stroškovnimi pritiski. Banka Slovenije je junija predvidela, da se bodo investicije podjetij letos zmanjšale zaradi visoke negotovosti, okrepljenih stroškovnih pritiskov in nizke izkoriščenosti proizvodnih zmogljivosti. Statistični urad RS je 14. avgusta objavil, da so se investicije v opremo in stroje v drugem četrtletju povečale za 10,1 odstotka, od tega investicije v transportno opremo za 14,7 odstotka. Skupne bruto investicije v osnovna sredstva so bile višje za 13,2 odstotka, izvoz za 6,4 odstotka, bruto domači proizvod pa za 5,0 odstotka. Primerjave se nanašajo na originalne podatke.

Urad je v pomladanski napovedi ocenil, da so podjetja v predelovalnih dejavnostih lani rast stroškov le delno prelivala v cene, delno pa jo pokrivala iz dobičkov, kar se je pokazalo v rasti realnih stroškov dela na enoto proizvoda. Med energetsko krizo leta 2022 je bilo prelivanje v cene po isti oceni skoraj popolno.

Pomladanska napoved vsebuje tudi oceno, kaj bi trajnejše zvišanje povprečne cene nafte na 120 dolarjev za sod pomenilo za slovensko gospodarstvo. Povprečna inflacija bi bila višja za približno 2,5 odstotne točke, gospodarska rast pa nižja za 1,5 odstotne točke. Daljše zadrževanje cene okrog 80 dolarjev bi po oceni urada nekoliko upočasnilo rast, najizraziteje pri izvozu in investicijah.

Ustavljena proizvodnja nafte je bila julija po oceni ameriške agencije v povprečju 5,5 milijona sodov na dan. Julijska in avgustovska izdaja njene napovedi sta izšli v razmiku 35 dni.