Indeks VIX je v torek končal pri 17,20 točke, v seji, v kateri je donosnost ameriške desetletne državne obveznice prvič po letu 2007 presegla pet odstotkov. Nafta se je zadržala nad sto dolarji za sod, Evropska centralna banka je pet dni prej drugič letos zvišala obrestno mero, ameriška centralna banka pa je začela sejo, na kateri naj bi jo zvišala prvič po juliju 2023. Indeks Cboe SKEW, ki meri ceno zaščite pred izrednim padcem, je bil v ponedeljek zjutraj ovrednoten pri 154,49 točke, visoko nad nevtralnim razponom med 100 in 120 točkami.
VIX se izračunava iz cen opcij na indeks S&P 500 in meri nihanje, ki ga trg pričakuje v naslednjih tridesetih dneh, ne pa verjetnosti posameznega izrednega dogodka. Desetega septembra je zaprl pri 17,89 točke, prvič nad 17 točkami po osemindvajsetih sejah, dan pozneje pa je padel za 11,21 odstotka na 15,84 točke. Torkova raven ostaja pod ravnjo z 10. septembra.
Cena tveganja pred sejo Feda se je znižala. V opcijskem pregledu banke Saxo, objavljenem 14. septembra na podlagi podatkov Saxo, Bloomberga in borze Cboe, je zapisano, da je bil pričakovani premik indeksa S&P 500 ob izteku opcij 18. septembra ovrednoten na 102 točki oziroma 1,33 odstotka, v petek zjutraj pa na 141 točk. Zgolj iztekanje časa bi po istem izračunu ceno pustilo pri približno 129 točkah.
Terminska pogodba na VIX z najbližjim iztekom je bila po istem pregledu pri 16,66 točke, naslednja pa pri 18,39 točke, razmerje med njima pa znaša 0,906. Vlagatelji višje vrednotijo nihanje čez mesec dni kot nihanje ta teden.
Trimesečni indeks implicitne korelacije COR3M je po pregledu banke Saxo padel za 9,45 odstotka na 11,21 točke, blizu spodnjega roba svojega razpona. Nizka vrednost kaže, da trg pričakuje gibanje posameznih delnic vsake po svoje, ne pa premika celotnega indeksa v eno smer.
Jonathan Krinsky, glavni tehnični strateg pri družbi BTIG, je za CNBC letošnje leto opisal kot anomalijo. Od oktobra lani ni bilo nobene seje, v kateri bi 80 odstotkov prometa odpadlo na padajoče delnice. Povprečno leto jih prinese 21, najmanj v katerem koli letu doslej pa jih je bilo pet. Axel Rudolph, glavni tehnični analitik pri platformi IG, je v tržnem komentarju opozoril, da so trgi videti preveč udobno nameščeni glede na tveganja pod površjem. Po podatkih, ki jih navaja CNBC, je S&P 500 od leta 1990 v vsakem letu vmesnih volitev doživel vsaj sedemodstotni popravek.
Sredi avgusta je VIX padel na 14,2 točke, najnižjo letošnjo raven, ko so ameriški indeksi dosegali rekorde. Trgovalna družba Susquehanna je takrat za CNBC navedla dvomesečno implicitno nihajnost pri 13,5 odstotka, blizu ravni izpred začetka vojne z Iranom.
Trimesečni indeks VIX3M je 11. septembra zaprl pri 18,60 točke, VIX pa pri 15,84 točke. Bil je to 109. zaporedni trgovalni dan, v katerem je pričakovano nihanje čez tri mesece ostalo dražje od pričakovanega nihanja čez mesec dni.
