NLB bo z delnicami KD Group presegla prevzemni prag v Deželni banki Slovenije

NLB bo po zaključku dveh kupoprodajnih pogodb imela 55,04 odstotka delnic Deželne banke Slovenije (DBS) in bo presegla prevzemni prag ene tretjine glasovalnih pravic, ob katerem Zakon o prevzemih zahteva ponudbo za vse preostale delnice. Najvišja cena, ki jo bo NLB plačala v obeh poslih, bo po istem zakonu spodnja meja za ceno v tej ponudbi. Cen v objavah niso razkrili ne NLB ne prodajalca, KD Group in Skupina PRVA.

Drugo pogodbo je NLB sklenila s KD Group, ki ji prodaja 1.250.755 delnic DBS, kot je 18. septembra v sistemu SEOnet Ljubljanske borze objavila družba KD, finančna družba. KD je kot edini delničar KD Group vsebino pogodbe isti dan potrdil na skupščini te družbe. Pogodba je sklenjena pod odložnimi pogoji, med katerimi KD navaja dovoljenje Banke Slovenije in soglasja pristojnih organov za varstvo konkurence. Po izpolnitvi pogojev bo KD Group prodal vse delnice DBS, ki jih ima, in KD ne bo več posredni imetnik deleža v banki. Paket po izračunu Lider.si na podlagi 4.257.483 delnic, vpisanih pri KDD, obsega 29,38 odstotka delnic DBS.

Lider.si je 10. septembra ob prvi pogodbi, s katero NLB od Skupine PRVA in z njo povezanih oseb kupuje 25,66 odstotka delnic, zapisal, da NLB do prevzemnega praga manjka okoli 330 tisoč delnic in da s tem paketom nadzora nad banko ne dobi. Paket KD Group je skoraj štirikrat večji od te razlike. Pogodbi skupaj obsegata približno 2,34 milijona delnic. V obvestilu KD je kot kupec naveden NLB d.d. Družbe NLB Lipa, ki je bila v sodni register vpisana 9. septembra, dan pred objavo prve pogodbe, in je v stoodstotni lasti NLB, ne omenjata ne obvestilo KD ne sporočilo NLB.

NLB je v sporočilu z 18. septembra navedla, da je s Skupino PRVA in z njo povezanimi osebami ter s KD Group sklenila kupoprodajni pogodbi za nakup skupno več kot 55 odstotkov glasovalnih pravic v DBS. Zaključek obeh transakcij pričakuje po pridobitvi vseh regulatornih soglasij, najverjetneje v drugi polovici leta 2027, ovir pa po lastnih navedbah ne pričakuje. Po zaključku transakcije in prevzema NLB predvideva vključitev DBS v NLB Skupino, mrežo DBS pa namerava obdržati v okoljih, kjer sama danes ni fizično prisotna. Predsednik uprave NLB Blaž Brodnjak je v sporočilu dejal, da želi NLB podporo kmetijskemu segmentu krepiti „tudi z nameravanim vstopom v lastništvo DBS”. Pri transakciji sta z NLB sodelovala Keefe, Bruyette & Woods (KBW) in odvetniška družba Kavčič, Bračun, Partnerji. Bilančna vsota DBS je konec leta 2025 po podatkih NLB znašala 1,6 milijarde evrov oziroma 2,8 odstotka slovenskega bančnega trga, tveganju prilagojena aktiva pa 524 milijonov evrov.

Po 12. členu Zakona o prevzemih mora prevzemnik, ki doseže prevzemni prag, dati prevzemno ponudbo, njen predmet pa so po 14. členu vsi vrednostni papirji ciljne družbe, katerih imetnik ni prevzemnik. Cena v ponudbi po 17. členu ne sme biti nižja od najvišje cene, po kateri je prevzemnik delnice pridobil v zadnjih 12 mesecih pred objavo ponudbe. Preostali delničarji imajo 44,96 odstotka oziroma približno 1,91 milijona delnic. Po knjigovodski vrednosti 26,61 evra na delnico, ki jo je DBS izkazala 30. junija, je ta preostanek po izračunu Lider.si vreden okoli 50,9 milijona evrov, delnice iz obeh pogodb pa so vredne okoli 62,4 milijona evrov.

Prevzemni prag NLB doseže šele s prenosom delnic po izpolnitvi odložnih pogojev, do tedaj pa se lastniška struktura DBS ne spremeni. Zakon manjšinskim delničarjem ne daje pravice, da od prevzemnika zahtevajo odkup delnic. Za prevzemnika, ki ponudbe ne da, peti odstavek 12. člena določa mirovanje glasovalnih pravic. NLB je v sporočilu zapisala, da je s preostalimi delničarji v vmesnem času odprta za pogovore o nakupu večjega strateškega deleža. Največji med njimi so po stanju delniške knjige pri KDD na dan 31. avgusta Kapitalska zadruga z 21,00 odstotka, ČZD Kmečki glas s 4,70 odstotka in Zadružna zveza Slovenije s 4,04 odstotka delnic, skupaj 29,74 odstotka. Prek fiduciarnega računa Raiffeisen Bank International je vpisano 2,49 odstotka delnic, dejanskega imetnika pa delniška knjiga ne razkriva.