Nasdaq-100 bo 22. junija izločil Cognizant, ponudnika informacijskih storitev, prvič v več kot dveh desetletjih, in ga nadomestil z družbami iz infrastrukture umetne inteligence in proizvodnje čipov. Borzni indeks v enem zamahu naredi to, kar trg počne vse leto: delnice razvršča po tem, na kateri strani umetne inteligence stojijo.
Na Wall Streetu so ta teden v eni sami seji vodile čipovske delnice, Sandisk je pridobil 11,54 odstotka, Intel 10,64 in Micron 8,70 odstotka, zrušili pa so se ponudniki informacijskih storitev. Accenture je izgubil skoraj 18 odstotkov in zabeležil najgloblji dnevni padec doslej, EPAM Systems je padel za 12,37 in Cognizant za 10,53 odstotka. Padec se je prelil v Evropo in Capgemini v Parizu potisnil za več kot osem odstotkov.
Accenturov padec je sprožila napoved poslovanja, ne sama avtomatizacija. Družba je dobiček na delnico povečala in ustvarila 3,6 milijarde dolarjev prostega denarnega toka, a je generalna direktorica Julie Sweet znižala zgornjo mejo napovedi letne rasti prihodkov s pet na štiri odstotke, nova naročila so upadla, ameriški zvezni posel je oslabel, vojna z Iranom pa je z bližnjevzhodnih poslov odnesla 400 milijonov dolarjev. Pod sprožilcem leži strukturni strah, ki ga je Bloomberg Intelligence po objavi povzel z ugotovitvijo, da umetna inteligenca načenja povpraševanje v svetovanju in upravljanih storitvah.
Accenture je v šestih mesecih izgubil 41 odstotkov vrednosti, ker se vlagatelji sprašujejo, ali umetna inteligenca prevzema prav tisto delo, na katerem panoga zasluži, povezovanje sistemov, selitev kode, testiranje in nižje svetovanje. Analitik banke Morgan Stanley James Faucette, eden najostrejših, opozarja, da se pričakovano umirjanje porabe za umetno inteligenco ni uresničilo, dražji pa postajajo tudi Accenturovi prevzemi.
V zlati mrzlici so trgovci z lopatami pogosto zaslužili več kot iskalci zlata, pri umetni inteligenci pa dobavitelji čipov, pomnilnika, energije in opreme dobijo plačilo ne glede na to, kateri model na koncu zmaga. Prav te panoge je Nasdaq-100 izbral za Cognizantovo mesto.
Analitik banke Mizuho Dan Dolev opozarja, da je trg morda zarezal pregloboko, ker so ponudniki informacijskih storitev tudi sami lopate te mrzlice in podjetjem vgrajujejo umetno inteligenco. Tudi Accenture se obrača in je ob slabi napovedi objavil za 4,18 milijarde dolarjev nakupov na področju industrijske kibernetske varnosti.
Tudi slovenska panoga sloni na prodaji razvijalskih ur. Sektor informacijsko-komunikacijske tehnologije je leta 2023 zaposloval 36 tisoč ljudi in ustvaril 6,2 milijarde evrov prihodkov, pretežno v storitvah. Med največjimi izvajalci je ljubljanska Endava, katere prihodki so se v dveh letih skrčili z 42,9 na 34,7 milijona evrov, kaže analiza, ki jo je za Lider.si opravila bonitetna hiša CompanyWall na podlagi evidenc AJPES.
| ENDAVA d. o. o., FINANČNI KAZALNIKI 2023-2025 | |||
|---|---|---|---|
| Postavka (EUR) | 2023 | 2024 | 2025 |
| Celotni prihodki | 42.873.673 | 38.996.315 | 34.710.940 |
| Celotni odhodki | 36.659.151 | 34.313.272 | 28.388.357 |
| Stroški dela | 16.955.449 | 16.465.315 | 15.674.209 |
| Čisti poslovni izid | 4.956.322 | 3.611.285 | 4.952.054 |
| EBITDA | 6.846.861 | 5.656.473 | 7.195.183 |
| Kapital | 20.757.232 | 12.637.098 | 13.616.485 |
| Sredstva | 31.397.107 | 23.444.211 | 22.404.514 |
| Število zaposlenih | 266 | 277 | 258 |
| Neto dobičkovna marža | 12 % | 9 % | 14 % |
| Donosnost kapitala (ROE) | 27 % | 22 % | 38 % |
 *na podlagi podatkov AJPES, poglobljena bonitetna ocena AA | |||
Padec prihodkov ni zlom poslovanja. Endava je lani ustvarila 4,95 milijona evrov čistega dobička, dobiček iz poslovanja pred amortizacijo povečala na 7,2 milijona evrov in ohranila visoko bonitetno oceno AA, število zaposlenih pa znižala z 277 na 258. Prihodki upadajo tudi matični skupini, katere delnica je na newyorški borzi v treh letih izgubila okoli 90 odstotkov vrednosti.
Endava se trži kot izvajalec, ki umetno inteligenco vgrajuje, regija pa se premika od cenovnega arbitriranja k višji dodani vrednosti. Po Deloittu je delež podjetij, ki kot glavni razlog za zunanje izvajanje navajajo nižje stroške, med letoma 2020 in 2024 padel s 70 na 34 odstotkov.
Morgan Stanley je ciljno ceno Endave znižal na štiri dolarje z osmih.
