Impol PCP je lani na 116,8 milijona evrov čistih prihodkov od prodaje ustvaril 2.553.204 evre EBITDA ali 2,2 odstotka prodaje, kaže analiza, ki jo je za Lider.si opravila bonitetna hiša CompanyWall. Italijanska Metra, ki jo prevzema poljska Grupa Kęty, bo letos po oceni kupca na približno 600 milijonih evrov prihodkov ustvarila okoli 90 milijonov evrov EBITDA ali 15 odstotkov. Kupec za vrednost podjetja plačuje 645 milijonov evrov.
| Impol PCP, poslovanje 2022-2025 | |||
| Iztiskanje profilov, palic in cevi — v evrih | |||
| Leto | Čisti prihodki od prodaje | EBITDA | Čisti poslovni izid |
| 2022 | 165.459.083 | 12.734.374 | 10.006.939 |
| 2023 | 134.928.927 | 8.061.995 | 6.316.632 |
| 2024 | 120.283.431 | 4.830.757 | 3.625.012 |
| 2025 | 116.783.122 | 2.553.204 | 1.707.572 |
 Vir: analiza CompanyWall za Lider.si na podlagi evidenc AJPES | |||
Grupa Kęty je 14. septembra podpisala pogojno pogodbo o nakupu sto odstotkov deležev v družbi Fengari Holdings I, lastnici družb skupine Metra. Prodajalec je družba Fengari Holdings Coöperatief, ki jo nadzorujejo subjekti, povezani s skladom KPS Capital Partners. Cena za deleže lahko doseže 450 milijonov evrov. Metra ima devet obratov v Italiji, Združenih državah in Kanadi ter približno 1.400 zaposlenih, več kot 45 odstotkov prodaje pa ustvari v Severni Ameriki. Svetovna panoga se ta teden sestaja v Budimpešti na konferenci International Aluminium, ki jo organizira analitična hiša Fastmarkets in traja do 17. septembra.
| Skupina Impol, konsolidirani podatki | |||
| Leto 2024 in 2025 — v evrih | |||
| Postavka | 2024 | 2025 | Indeks |
| Čisti prihodki od prodaje | 923.190.021 | 901.370.773 | 0,98 |
| Odhodki | 912.005.682 | 888.346.405 | 0,97 |
| Sredstva | 669.439.214 | 684.888.361 | 1,02 |
| Kapital | 398.961.270 | 398.823.287 | 1,00 |
| Zaloge | 265.240.128 | 248.935.994 | 0,94 |
| Neto finančni dolg | 120.516.616 | 87.794.825 | 0,73 |
| Vir: analiza CompanyWall za Lider.si na podlagi evidenc AJPES; neto finančni dolg je izračun Lider.si iz finančnih obveznosti in denarnih sredstev | |||
Donosnost pri Impol PCP upada tretje leto zapored. EBITDA je leta 2022 znašala 12.734.374 evrov, leta 2023 8.061.995 evrov, leta 2024 4.830.757 evrov, lani pa 2.553.204 evre. Čisti poslovni izid je lani znašal 1.707.572 evrov, za 52,9 odstotka manj kot leto prej, družba pa je imela 411,85 zaposlenega. Pri Impol-FinAlu, ki opravlja mehansko obdelavo in finalizacijo izdelkov, je prodaja znašala 9.132.132 evrov, EBITDA 373.356 evrov, število zaposlenih pa se je znižalo s 122,42 na 95,61.
Skupina Impol je lani ustvarila 901.370.773 evrov čistih prihodkov od prodaje, za 2,4 odstotka manj kot leta 2024. Kapital je znašal 398.823.287 evrov ali 58,2 odstotka bilančne vsote, neto finančni dolg pa 87.794.825 evrov. Konsolidirana bonitetna ocena skupine za leto 2025 je A. Grupa Kęty je prvo četrtletje letos sklenila z neto dolgom 1.235 milijonov zlotov in razmerjem med neto dolgom in EBITDA 1,2, nakup Metre pa financira s posojilom do dveh milijard zlotov.
Obvladujoča družba Impol 2000 je imela 31. avgusta letos petdeset lastnikov. Največji je Bistral z 10,45 odstotka, sledi Impol s 7,54 odstotka, deset največjih pa ima skupaj 55,27 odstotka. Nihče nima obvladujočega deleža, delnica družbe pa ni uvrščena na borzo.
| Lastniška struktura Impol 2000 | |
| Deset največjih lastnikov — stanje 31. avgusta 2026 | |
| Lastnik | Delež v odstotkih |
| Bistral | 10,45 |
| Impol | 7,54 |
| Karona | 6,82 |
| Danilo Kranjc | 5,56 |
| Alu-Trg | 5,52 |
| Upimol 2000 | 5,14 |
| Alumix | 5,01 |
| Simpal | 5,01 |
| Albacore Investicije | 2,42 |
| Simfin | 1,80 |
| Deset največjih skupaj | 55,27 |
| Vir: analiza CompanyWall za Lider.si na podlagi evidenc AJPES in delniške knjige; skupno število lastnikov je 50 | |
Trimesečni aluminij je na Londonski borzi kovin 28. avgusta zaprl pri 3.241 dolarjih za tono, gotovinska cena je bila 3.222 dolarjev, zaloge na borzi pa so pri 246.725 tonah za 51,6 odstotka nižje kot 2. januarja, ko so znašale 509.250 ton. Povprečna gotovinska cena je v prvem polletju letos znašala 3.386 dolarjev za tono, leto prej 2.538 dolarjev. Premija P1020A v Rotterdamu je bila 29. maja ocenjena med 565 in 605 dolarji za tono, 27. februarja pa med 360 in 390 dolarji. Družba Emirates Global Aluminium je 26. avgusta obratovala s 315 od 1.262 elektroliznih celic in polno proizvodnjo napovedala za prvo četrtletje 2027.
Andy Farida, višji analitik pri Fastmarketsu, je v analizi na spletišču Fastmarkets ocenil, da bodo visoke cene energije vztrajale in se lahko poslabšajo, če se Hormuška ožina ne odpre kmalu, evropsko poletno polnjenje zalog pa ponudbo dodatno obremenjuje. Po podatkih Mednarodnega inštituta za aluminij proizvodnja tone aluminija zahteva od 14 do 15 megavatnih ur električne energije. Massimo Grifone, komercialni direktor družbe Cauvin Metals, je za Fastmarkets povedal, da je proizvodnja recikliranega aluminija v Nemčiji v prvem četrtletju letos upadla za tri odstotke ob visokih stroških energije, stisnjenih maržah in šibkem povpraševanju.
| Cene aluminija in premije | ||
| Londonska borza kovin in evropske premije — v dolarjih za tono | ||
| Postavka | Vrednost | Datum |
| Trimesečni aluminij | 3.241 | 28. 8. 2026 |
| Gotovinska cena | 3.222 | 28. 8. 2026 |
| Povprečna gotovinska cena, prvo polletje | 3.386 | 2026 |
| Povprečna gotovinska cena, prvo polletje | 2.538 | 2025 |
| Premija P1020A, Rotterdam | 565 do 605 | 29. 5. 2026 |
| Premija P1020A, Rotterdam | 360 do 390 | 27. 2. 2026 |
| Zaloge na borzi, v tonah | 246.725 | 28. 8. 2026 |
| Zaloge na borzi, v tonah | 509.250 | 2. 1. 2026 |
| Vir: Londonska borza kovin in Fastmarkets; pregled cen za analizo CompanyWall za Lider.si | ||
Rast borzne cene sama po sebi ne znižuje marže, ker predelovalci prodajajo po borzni ceni s pribitkom za premijo in pretvorbo. Povečuje pa vrednost zalog in potrebo po obratnem kapitalu. Zaloge skupine Impol so konec leta znašale 248.935.994 evrov ali 36 odstotkov bilančne vsote. Združenje European Aluminium v akcijskem načrtu za leto 2026 navaja, da kitajski presežek zmogljivosti pri valjanju in iztiskanju za trikrat in pol presega celotno povpraševanje Evropske unije, Evropska komisija pa je začela pregled izteka protidampinških ukrepov za kitajske iztiskane izdelke iz aluminija.
Metrina EBITDA je ocena kupca za letošnje leto brez enkratnih postavk, podatek za Impol PCP pa je revidiran izid za leto 2025, zato primerjava marž ni neposredna. Težišče skupine Impol je poleg tega v valjanih izdelkih, ne v profilih. Marže, deleži in neto finančni dolg v besedilu so izračun Lider.si iz postavk objavljenih izkazov. Posel med Grupo Kęty in skladom KPS Capital Partners bo sklenjen najpozneje v prvem četrtletju 2027.
