UniCredit je odkupila obstoječo podrejeno obveznico v vrednosti 1,25 milijarde evrov z zapadlostjo januarja 2032 in isti dan pri institucionalnih vlagateljih plasirala novo podrejeno obveznico Tier 2 v enakem znesku. Prva takšna izdaja banke Andree Orcela v letu 2026 krepi kapitalske količnike v času, ko evropski bančni sektor potrebuje vse debelejše blažilnike.
Nova obveznica zapade čez deset let, banka pa jo lahko odpokliče po petih. Do maja 2031 nosi fiksno obrestno mero 4,231 odstotka, po tem se prilagodi tržnemu swapu z dodatkom 130 bazičnih točk. Banka je začetno ceno postavila pri 160 bazičnih točkah nad swapom, po zbiranju naročil pa jo znižala za 30 točk.
Vlagatelji so vpisali za 2,9 milijarde evrov, 2,3-krat več od ponujenega zneska. Med več kot 150 institucionalnimi kupci so prevladovali skladi (79 odstotkov). Geografsko je največ kupila Francija (29 odstotkov), sledita Združeno kraljestvo (24 odstotkov) ter Nemčija in Avstrija (14 odstotkov). Obveznica bo vključena v regulatorni kapital Tier 2 in bo prispevala k skupnemu kapitalskemu količniku banke.
Rezultati prvega četrtletja 2026, objavljeni teden pred emisijo, so pokazali 16,1 odstotka višji čisti dobiček kot v istem obdobju lani in 25,8-odstotno donosnost lastniškega kapitala. To je bil najboljši kvartal v zgodovini UniCredita. Banka je na tej podlagi zvišala napoved letnega dobička.
Emisija hkrati kaže, da Orcel ureja kapitalsko strukturo pred morebitnim prevzemom nemške Commerzbank. Evropska centralna banka je ta teden javno podprla združitev. Podpredsednik ECB Luis de Guindos in član izvršnega odbora Piero Cipollone sta v ločenih nastopih poudarila, da bi čezmejne bančne združitve okrepile finančno stabilnost evrskega območja. UniCredit že drži delež v Commerzbank, regulatorno soglasje pa bi odpravilo zadnjo oviro.
Operacija je potekala v tednu, ko donosnosti evropskih državnih obveznic rastejo. Donosnost 10-letnega italijanskega BTP je v ponedeljek dosegla 3,87 odstotka, razlika z nemškim Bundom se je razširila na 77 bazičnih točk. Italijansko ministrstvo za finance danes plasira BTP s tremi zapadlostmi za skupno do 8 milijard evrov, kar bo pokazalo, koliko so vlagatelji pripravljeni tvegati sredi negotovosti na Bližnjem vzhodu.
